唐德影视(300426):平台整合新时代,科技内容新征程-2024年报点评

# 核心观点

   1. 更名彰显发展战略：公司更名为“华智数媒”，并编制《“1234”发展战略规划》，计划在未来5年左右时间打造1-3家国内文化产业细分领域排名前三的业务主体。当前影视剧项目储备充足，未来业绩反转可期。

   2. 内生外延双轮驱动：综艺节目方面，浙江卫视首播综艺TOP 10占据3席；IPTV用户数超2000万，位列国内TOP 5。集团资产存在一定整合可能性。

   3. 积极拥抱AIGC技术：公司深度参与“智媒果”AIGC技术平台的研发和应用，提升内容生产效率，并推出行业内首部由AIGC虚拟生成与实景拍摄结合的短剧《我是林凡星》。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年营业收入分别为3.24/3.92/4.53亿元，归母净利润分别为0.13/0.28/0.40亿元，对应EPS为0.03/0.06/0.09元。首次覆盖给予“增持”评级。

  

   # 风险提示

   1. 宏观经济增速不及预期；

   2. 资产整合进度不及预期；

   3. 影视剧产品适销性的风险；

   4. 监管政策风险；

   5. 主创人员不当行为的风险；

   6. 存货、应收账款减值风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。