瑞鹄模具(002997):2024年营收利润同比增长,机器人相关业务加速布局业务-公司动态研究

# 核心观点

   1. 收入稳健增长：2024年公司实现营业收入24.24亿元，同比增长29.16%；归母净利润3.5亿元，同比增长73.2%。

   2. 业务表现亮点：

   - 汽车制造装备业务收入16.25亿元，外销订单增加，承接多个自主品牌海外订单，截至2024年底在手订单38.56亿元，同比增长12.78%。

   - 汽车轻量化零部件业务全面放量，铝合金一体化压铸车身结构件和动总件分别量产4款和3款车型，全年供货量达76.69万件，同比增长125.49%；高强度板及铝合金板材冲焊件为十余款车型量产，全年供货量5,888.01万件，同比增长210.25%。

   3. 扩产计划：公司拟发行可转债募集资金不超过88亿元，用于扩产一体压铸车身件、轻量化车身总成件及智能机器人业务，进一步打开成长空间。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年营业收入分别为34.15亿元、44.05亿元、56.11亿元，同比增速为41%、29%、27%。

   - 归母净利润预计分别为4.42亿元、5.63亿元、7.08亿元，同比增速为26%、27%、26%。

   - EPS分别为2.11元、2.69元、3.38元，对应PE估值分别为19倍、15倍、12倍。

   - 投资评级：维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   1）核心客户需求不及预期；

   2）新产品拓展不及预期；

   3）新产能释放与盈利爬坡不及预期；

   4）原材料价格波动；

   5）零部件行业竞争加剧；

   6）对关联方奇瑞汽车等的关联交易金额和占比均较高。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。