唐德影视(300426):"‘1234’发展战略计划"指引公司进入发展全新阶段-点评报告

# 核心观点

   1. 年报数据：2024 年公司营收 1.91 亿元，同比下降 43.88%；归母净利润亏损 2783 万元，同比转亏。

   2. 发展战略规划：“‘1234’发展战略规划”明确了公司的愿景、定位、支撑和动作，计划通过 5 年时间实现业务成熟复制、内容生产能力提升、细分领域排名前三及横向并购等目标。

   3. 营收下滑原因：公司处于过渡期，影视剧制作和发行数量减少，导致主营业务收入下降；成本端降幅低于营收降幅，费用率上升。

   4. 未来储备：公司储备了多部影视剧项目，涵盖国安、革命、税务、历史、公安等题材，内容丰富且多元化。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司 2025-2027 年营收分别为 3.48/4.71/6.74 亿元，归母净利润分别为 0.54/1.31/2.09 亿元，当前股价对应 P/E 分别为 93/39/24 倍，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   影视剧市场规模增速放缓且竞争加剧，宏观经济增速放缓，相关政策收紧的风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。