渝农商行(601077):营收、利润增速双正,拨备环比提升-年报点评报告

# 核心观点

   1. 营收、利润增速双正：2024年渝农商行实现营业收入283亿元，同比增长1.09%；归母净利润115亿元，同比增长5.60%。息差降幅收窄，负债成本改善，其他非息收入增长是主要驱动力。

   2. 资产质量稳定：不良率1.18%，拨备覆盖率363.44%，风险抵补能力增强。零售贷款抵押物充足，具有较强的风险缓释能力。

   3. 分红比例较高：全年每10股派发现金股利3.046元，分红比例达30.05%。

   4. 贷款增长提速：聚焦成渝双城经济圈等重大战略，加大信贷支持力度，贷款总额同比增长5.55%。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年归母净利润增速分别为5.72%/5.99%/6.53%，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   1. 宏观经济下行；

   2. 消费复苏不及预期；

   3. 资产质量进一步恶化。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。