中航光电(002179):系统互连拓展防务领域市场,汽车助力二次成长加速-深度研究

# 核心观点

   1. 公司概况：公司专业从事中高端光、电、流体连接技术与产品的研究与开发，为航空及防务和高端制造提供互连解决方案。经过五十余年的发展，公司已成为行业龙头，历史业绩强劲，营收增长持续稳定。

   2. 军工领域：军用连接器市场规模稳步增长（2017-2024年CAGR为11.11%），受益于军队现代化和国产化需求提升。公司在系统互联技术方面能力突出，产品配套层级提升带来广阔市场空间。

   3. 汽车领域：智能电动化趋势推动汽车连接器需求增长，高压和高速高频连接器市场规模快速扩大（2026年分别为190亿元和357亿元）。公司前瞻布局新能源汽车高压连接器，已覆盖国内前十大整车及动力电池企业，未来有望成为增长新动能。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2024-2026年营业收入分别为206.90/241.71/280.27亿元，同比增长3.07%/16.83%/15.95%，三年CAGR为11.77%；归母净利润分别为33.61/40.67/47.46亿元，同比增长0.65%/21.02%/16.69%，三年CAGR为12.43%。基于公司行业龙头地位及增长潜力，给予“买入”评级。

  

   # 风险提示

   行业需求不及预期风险，产品研发进度不及预期风险，行业竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。