中远海特(600428):深海科技政策赋能,定增落地运力扩张

# 核心观点

   - 深海科技政策赋能：政府工作报告将深海科技列为国家战略方向，公司作为深海产业链核心运输服务商有望受益。深海探测、矿产油气开发及深海风电项目推进或将大幅增加对特种船舶的需求，公司的半潜船、重吊船等船型在技术上具备优势。

   - 定增落地运力扩张：公司定增项目于2024年12月获证监会批准，募资35亿元用于租赁29艘多用途纸浆船、建造1艘6.5万吨半潜船及补充流动资金。预计2025年3月前纸浆船全部接入，每年新增运输净利润约3052万美元。定增项目落地后公司运力规模有望继续扩张，市场份额提升，内生增长能力加强。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2024-2026年归母净利润分别为14.80亿元、19.23亿元和22.34亿元，同比增速为+39.0%、+30.0%和+16.2%，EPS分别为0.54元/股、0.70元/股和0.81元/股。

   - 对应PE分别为13.2倍、10.1倍和8.7倍，维持公司买入评级。

  

   # 风险提示

   - 设备出口需求不及预期、汽车船运价下降、纸浆船改运汽车效益不及预期。

  

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