中远海控(601919):红海危机助力公司业绩高增,积极回报股东增强价值属性
国信证券 2025-03-24发布
# 核心观点
1. 红海危机助力公司业绩高增:中远海控2024年全年实现营业收入2338.6亿元,同比增长33.3%;归母净利润491.0亿元,同比增长105.8%。其中Q4单季度营业收入591.2亿元,同比增长44.6%;归母净利润109.8亿元,同比增长513.5%。
2. 美线货量增长显著:全年集装箱海运量达2594万标准箱,同比增长10.1%,其中美线货量增长13.0%,亚洲区域内货量增长11.1%。国际线单箱收入同比增长30.3%。
3. 码头业务稳健发展:中远海运港口全年吞吐量14403.3万TEU,同比增长6.1%,其中控股码头吞吐量增长6.2%。
4. 股东回报显著增强:公司拟每股派发现金红利1.03元(含税),加上中期分红,预计年度现金分红占净利润约50%;同时启动回购计划,已回购3004万股,彰显中长期信心。
# 盈利预测与评级
投资评级为“中性”(下调)。尽管行业面临供给过剩和苏伊士航线风险,但公司通过高分红和回购增强股东价值,预计未来业绩仍具韧性。
# 风险提示
全球经济超预期下滑、安全事故、红海危机影响超预期减弱等。
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