华测检测(300012):2024年业绩稳健向上,毛利率有所提升-点评报告

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   2025年1月17日,公司发布2024年度业绩快报:2024年公司营收预计实现60.81亿元,同比+8.49％;归母净利润预计实现9.34亿元,同比+2.64％;扣非归母净利润预计实现8.73亿元,同比+11.39％。对此点评如下:

   业绩总体平稳增长,盈利能力持续提升。单看四季度:公司营收预计实现16.85亿元,同比+10.59％;归母净利润预计实现1.88亿元,同比+10.75％;扣非归母净利润预计实现1.72亿元,同比+64.95％。一方面,公司坚守传统业务阵地,在生命科学、贸易保障等关键领域凭借自身优势稳扎稳打,不断巩固市场地位;另一方面,公司积极求变,主动以创新为引擎驱动业务拓展,同时借助精益管理和数字化手段为运营赋能,全方位挖掘潜力,提升效率。2024全年公司综合毛利率提升1.41pct,四季度提升3.95pct。

   回购方案落地,助力公司可持续发展。2024年7月2日公司发布回购方案,拟使用不超过5049万元回购不低于200万股且不超过300万股用于实施股权激励或员工持股计划。公司通过回购股票,展现了对自身价值的肯定和对未来发展的信心,同时也为建立长期激励机制和推动企业持续成长提供了支持。

   购买土地自建基地,并购扩大业务布局。近期公司公告拟通过参与重点产业项目遴选方式挂牌受让位国有建设用地试用期,并拟投资2.8亿宝安综合检测服务基地;此举有利于降低运营成本,提升公司管理效能和资源整合能力,进一步满足公司产能布局扩张、未来业务发展和市场拓展的需要。同时,公司拟收购NAIAS实验室,加码船舶检测布局。通过自建和并购两种方式,公司为未来的检验检测板块复苏积极准备着,公司业绩未来可期。

   盈利预测:预计公司2024-2026年归母净利润分别为9.34、11.68和12.91亿元,对应PE值分别为22、18和16倍,维持"增持"评级。

   风险提示:订单交付不及预期;盈利预测与估值模型不及预期。