兴发集团(600141):农化市场回暖,2024Q3利润同环比提升-公司简评报告

#核心观点：

   1、2024年前三季度公司实现营业收入220.50亿元，同比增长0.04%；归母净利润13.14亿元，同比增加37.85%。

   2、2024Q3营业收入86.46亿元，同比增长3.54%，环比增长32.69%；归母净利润5.09亿元，同比增长52.73%，环比增长20.26%。

   3、主营产品中肥料价格同比上涨6.07%，有机硅成本端金属硅价格同比下降16.7%，减轻了有机硅板块压力。

   4、2024年前三季度公司毛利率和净利率分别为17.96%、6.02%，分别同比+4.81pct、+1.56pct。

   5、子公司兴福电子IPO获批，募集资金将用于电子级磷酸、超高纯电子化学品等项目。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2024-2026年归母净利润分别为18.28/23.47/26.57亿元，EPS分别为1.66/2.13/2.41元，对应PE分别为13/10/9倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：磷化工产品下跌，新项目投产不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。