建邦科技(837242):汽车后市场龙头,受益汽车电子+跨境电商前三季度归母净利润+51％-北交所信息更新

三季报发布,实现营收5.37亿元+36.15％,归母净利润7,565.61万元+50.82％公司立足于汽车后市场非易损零部件市场,同时为客户提供完善的供应链管理服务,采取柔性化市场需求导向型模式,将重点放在市场调研、工程设计、模具开发、产品验证、技术把控、质量管理上,生产环节基本委托外部厂商进行。2024Q1-3实现实现营收5.37亿元+36.15％,归母净利润7,565.61万元+50.82％。考虑到建邦科技开拓汽车电子等业务线启动第二增长曲线,我们上调盈利预测,预计2024-2026年建邦科技实现归母净利润0.97/1.15/1.33亿元(原值0.85/1.04/1.26亿元),对应EPS1.51/1.78/2.06元(原值1.32/1.61/1.95元),当前股价对应PE为14.0/11.9/10.3X,维持"买入"评级。

   推动汽车电子类产品进入前装市场,跨境电商客户开拓促使内销收入提升参考半年报分项收入情况,2024H1内销收入同比增长64％至1.62亿元,占比超越外销收入,主要为建邦科技加大对国内线下客户以及跨境电商类客户的开拓,两类客户的订单量增加。同时建邦科技正在积极推动汽车电子相关产品进入前装市场,成立了专门的前装项目团队,2024年3月全资子公司青岛拓曼电子科技有限公司(汽车电子自产执行机构)已经取得了《IATF16949:2016汽车质量管理体系认证证书》。建邦科技计划前期以"二级供应商"身份进入前装供应市场,正在积极配合相关客户进行各类汽车电子产品的研发、测试、打样工作。

   子公司拓曼电子实现100余项汽车电子产品自产,设立泰国子公司全球布局子公司拓曼电子已实现100余项汽车电子产品自产,未来公司汽车电子类产品自产比例有望持续快速提升。此外,建邦科技于2024年2月在泰国投资设立控股子公司,其设立进一步完善了国际市场布局架构,是建邦科技全球化产业布局重要举措,有利于建邦科技顺应汽车产业东南亚转移趋势,利用当地人力及其投资区位优势,增强盈利能力和竞争力,抵御国际竞争风险。

   风险提示:后市场需求不及预期、新业务开拓受阻风险、客户合作风险等。