三生国健(688336):上市产品销量稳步增长,多款候选药物上市在即-2024中报点评

事项:

   2024年8月23日,三生国健公布2024年上半年业绩。公司实现营业收入5.97亿元(+24.87％),归属于上市公司股东的净利润为1.30亿(+36.68％)。研发投入占营业收入的比例为35.02％(+0.46pp)。现金储备较2023H1增加0.3亿元,达到28.3亿元。

   评论:

   3款上市产品销量稳步增长,维持2024年全年收入双位数增长的年度目标。2024上半年,益赛普实现销售收入3.3亿元(+9.4％),其中预充针因给药方便,提升了患者的依从性,销售收入占比达到约20％。赛普汀实现销售收入1.6亿元(+48.9％),健尼哌实现销售收入0.3亿元(47.8％)。此外,CDMO业务实现收入0.7亿元。

   5个III期项目即将陆续申报NDA。2024年上半年,处于研发后期的候选药物进度顺利。608(IL-17A)治疗中重度斑块状银屑病III期临床达到所有主要和次要终点,预计将于今年四季度申报NDA;中轴型脊柱关节炎和强直性脊柱炎均处于II期入组阶段。611(IL-4R?┲瘟瞥扇酥兄囟忍匾煨云ぱ椎腎II期研究正在入组当,笮春霉狙蟹⑹盗Α⒘俅仓葱辛吧桃祷平芰Α８莶犯魇视χ⑶榭黾吧鲜性て诘髡,猓颐窃ぜ乒)┎,悖韫菊骞:?66.8??应目?畚?7.,?推荐":级。

   风险提示:临床进度不达??商业化表现不达??竞争格局变动