建发合诚(603909):业绩势能强势延续,股东协同夯实长期业绩-公司信息更新报告

业绩势能强势延续,股东协同夯实长期业绩,维持"买入"评级建发合诚发布2024年半年度报告,得益于合诚建设建筑施工业务增长,公司上半年收入、利润同比大幅增长,公司上半年实现营业收入、归母净利润分别为31.52亿元、3403.9万元,同比分别高增197.54％、65.95％。公司依托控股股东建发集团的资源平台,推进业务协同发展,同时持续夯实管理基础,未来业绩有望持续向好。故我们维持盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为0.9、1.1、1.3亿元,对应2024-2026年EPS为0.33、0.41、0.48元,当前股价对应PE为29.4、24.2、20.4倍,维持"买入"评级。

   施工收入同比大幅增长,新签咨询订单延续稳健态势2024年上半年,公司主营业务收入完成31.49亿元,同比增长197.87％,工程咨询业务与工程施工业务收入均实现增长,其中:勘察设计(含建筑设计)、工程管理、试验检测等工程咨询业务实现收入2.86亿元,同比增长15.13％;建筑施工、综合管养等工程施工业务实现收入28.63亿元,同比增长254.12％。公司2024年上半年完成新签合同额34.17亿元,同比减少62.7％。公司勘察设计、工程管理、试验检测等工程咨询传统优势业务,在行业发展增速放缓的形势下仍保持增长态势,完成新签4.65亿元,同比增长16.63％;建筑施工、综合管养等工程施工业务受房地产行业影响,完成新签29.52亿元,同比下降66.3％。

   多措并举优化资源运营,提质增效成效明显2024年上半年,公司围绕运营效率提升、成本精细管控、应收款高效回收等方面实施了一系列举措,实现了经营稳步增长和全方位提质增效。通过嵌入合同应收款预警机制,确保每一笔应收款项有效跟踪、及时回收,2024年上半年,公司累计回款达到27.11亿元,同比大幅增长225％。公司成功上线了运营平台1.0版本,同时持续优化业财一体化系统,通过技术升级和流程再造,不断提高核算效率,确保运营数据的准确性和及时性。

   风险提示:行业政策风险、新签订单不及预期、股东支持不及预期。