昂立教育(600661):2024营收目标13.3亿同增38％,拟处置交大昂立股权聚焦主业

2024年收入预算13.3亿,预计同比增长38％

   公司公告2023年股东大会资料,其中2024年财务预算草案披露2024年营收13.31亿元,同比增长38％;结合公司24Q1收入(同增47％),我们预计全年目标达成率或较高。

   公司拟继续深化四大板块业务布局,持续迭代升级产品,优化教学质量,强化品牌管理,同时提高组织效率,加强精益化管理与精细化运营;具体看2024经营计划:

   ①素质教育:紧跟政策要求,保持业务调整柔性,提升市占率及品牌影响力。优化非学科业务打法,将入口班打法作为关键举措,系统结合产品、教师、校区、市场等因素,推进业务快速发展。

   强化校区布局和运营管理,提升校区健康度。对各业务事业部进行校区分类动态管理,推行事业部及校长负责制,加强校区管理力量。

   ②职业教育:继续推动职教资源整合及优化,通过投资运营、咨询提升、院校托管、产业学院共建等方式,为中高职院校提供普职融通、产教融合、科教融汇等系列服务。同时通过强化品牌、渠道、产品等多方面,带动企业定制化业务发展,推进招录、学历提升、国际留学等培训业务发展。

   ③成人教育:聚焦在校大学生及在职人群学历提升需求,逐步向全国市场迈进,实现多城市产品、销售和流量共振,持续累积新业务增长势能;深入挖掘用户痛点,以口碑奠定基础,重点发展在职人群学历提升业务,考证增加B端企业合作,扩充流量提升转化,逐步扩展品类。

   ④国际与基础教育:聚焦长三角、珠三角、华南等区域,重点发展托管办学、合作办学、科创实验室建设与合作等业务,开拓科创竞赛、暑期夏令营等;依托海外资源推进出国前后端服务。

   拟处置交大昂立股份,聚焦教育主业

   此外,公司公告授权经营层处置交大昂立股份;目前昂立教育尚持有交大昂立1001.3万股,占总1.29％。

   我们认为,本次处置有利于聚焦公司主业,同时更好满足上市公司业务发展的资金需求。过去几年,昂立教育持续退出交大昂立(主营保健品、医养)股份,聚焦资源到教育主业;历经双减政策及疫情等多重考验,目前深耕上海市场,有望加速成长。

   上调盈利预测,维持"买入"评级

   公司逐步聚焦教育主业,继续深化素质教育、职教、成人教育、国际与基础教育四大板块布局,完善教学系统强化品牌建设,精细化运营下业绩有望持续改善。据公司24年财务预算,我们上调收入预期,预计公司24-26年收入分别为13.5/17.6/22.8亿(前值分别为12.3/15.3/19.1亿元),同时考虑公司拓展校区或有较多投入,我们维持24-26年归母净利分别为0.9/1.7/2.2亿元的预测,EPS分别为0.3/0.6/0.8元/股,对应PE分别为35/19/15x。

   风险提示:政策法规风险,市场环境风险,经营管理等风险。