优利德(688628):产品高端化进程加速,业绩符合预期-23年业绩快报点评

事件:2024年2月23日,公司发布2023年业绩快报,预计全年实现营业收入10.25亿元,同比增长14.98％;归母净利润1.61亿元,同比+36.86％;扣非净利润1.51亿元,同比+40.57％。

   全年业绩符合预期。分季度看,23Q4实现营业收入2.41亿元,同比+23.37％,环比+0.97％;归母净利润0.29亿元,同比+16.13％,环比-17.87％;扣非净利润0.27亿元,同比+48.63％,环比-25.95％。23Q4业绩同比增长主要系公司持续加大国内外市场推广力度叠加新品放量。

   盈利能力同比提升,持续加大研发投入。1)毛利率:2023年公司毛利率为43.16％,同比+7.01pct。毛利率同比提升主要得益于公司产品结构和销售结构不断优化。2)研发/销售费用率:2023年公司研发费用同比+46.33％,主要由于持续加大研发投入,提升公司核心竞争力;销售费用同比+56.46％,主要由于公司持续开拓国内外市场,并扩大销售团队。

   持续优化产品线,完善产品矩阵。公司布局"通用仪表、专业仪表、温度及环境测试仪表、测试仪器"四大产品线,并持续推进仪表专业化与仪器高端化的产品线进程。公司紧跟国际前沿技术及发展趋势,积极开展自主创新研究,坚持仪器+仪表的"双引擎"驱动发展战略,重点围绕电力及新能源专用仪表、高端红外热成像仪、高带宽示波器、频谱分析仪、源载类仪器、电子元器件测量仪器等专业化、高端化仪器仪表的研发方向,持续进行产品研发创新和技术迭代升级。截至23H1,公司是国内唯一一家同时布局示波器、信号源、射频、电源与负载、安规与其它仪器等五类仪器的仪器公司。

   盈利预测:预计公司2024-25年营业收入分别为11.74、13.39亿元;归母净利润分别为1.94、2.34亿元,维持"买入"评级。

   风险提示:高端产品发布进度不及预期;终端需求下行风险。