国联股份(603613):公司经营表现不断验证成长逻辑-公司点评

事件:国联股份6月2日在投资者互动平台表示,1、"元企"可以为机器视觉技术的发展提供大量的仿真视频数据。2、"元企"可以为我们提供虚拟交易场景,以及产品360度的展示功能,在线下单、电子合同等功能的嵌入使用。

   公司依托数字科技和产业互联网平台,推进元宇宙发展。近几年来公司在AI领域进行了大量的研究和应用,同时高度关注元宇宙底层技术未来在产业链和供应链上的深度应用,特别是工业领域数字孪生、数字伴生和数字原生的技术和应用递进体系,在科技、数据战略和数字工厂建设等方面积极实践,不断推进。公司的元企以产业链、供应链的数字化升级为方向,构建生产、仓储和物流的数字孪生体,在虚拟环境中进行深度模型训练;同时在行业学术交流、专家培训等领域进行场景建设,综合提升产业链企业用户的数字化体验。

   "信息+交易+服务"的闭环商业模式助力工业数字化高速成长。公司以国联云平台作为数字技术支撑,以国联资源网作为孵化基础,以多多电商实现流量和价值变现,打通上下游资源,助力工业数字化高速发展。2022年,公司实现归母净利润11.26亿元,同比增长94.63％;经营活动产生的现金流量净额为13.71亿元,同比增长405.54％。经营效率不断提升,公司净利润主要来自网上商品交易业务、商业信息服务和数字技术服务。随着公司业务的发展,特别是网上商品交易业务的增速发展,网上商品交易业务已经成为公司利润的主要来源,净利润也呈现出快速的增长。

   投资建议:我们预计公司23-25年收入分别为659.64、1004.21、1432.45亿元,归母净利润分别为16.76、27.10、39.22亿元,公司经营表现不断验证成长逻辑,维持公司"买入"评级。

   风险提示:经济发展不及预期使得下游需求受抑制;公司B2B电商拓展新平台进展不及预期。