弘信电子(300657):Q2业绩呈向好态势,新能源布局落地有望迎来增长-中期点评

事件描述

   2022年8月29日,公司发布半年度报告。2022年H1公司实现营业收入15.0亿元,同比-3.3％,实现归母净利润-0.42亿元;其中Q2单季实现营业收入7.2亿元,同比-8.6％,实现归母净利润-0.06亿元,业绩基本符合预期。

   事件点评

   Q2亏损额环比减少,业绩整体呈向好态势。2022年H1公司业绩保持亏损,主要由于手机业务占公司业务比重较大,消费电子需求不振对公司产生不良影响所致。公司通过将产品领域拓展到可穿戴设备、新能源动力电池、车载显示以及工控军工等各个领域,提高公司的抗风险能力。另外,公司位于厦门、湖北荆门、江西鹰潭、江苏苏州的几大主要生产基地分别负责不同的产品生产,实现各个工厂的专业化分工协作,为客户提供更高效、低成本的服务。在公司的多方面努力下,报告期内公司业绩呈现向好态势。

   新能源领域布局落地,盈利有望显著提升。公司将发展新能源电池配套软板及CCS模组定位为公司最高战略,已规划在厦门新能源总部落地100条CCS产线,在华东、华中、华南、西南等几个新能源区域总部落地数十条CCS产线,目标实现FPC及CCS年产值100亿,占据20％以上市场份额。

   另外,在车载显示领域,公司已开始对多个主要车载显示客户进行量产供货,目标市场份额20％以上,实现车载显示配套FPC及模组年产值超20亿。未来随着新产品大规模量产,公司盈利水平或将得到显著提升。

   投资建议

   预计公司2022-2024年EPS分别为-0.140.511.20,对应公司8月30日收盘价14.19元,2022-2024年PE分别为-100.228.011.8,维持"买入-B"评级。

   风险提示

   CCS新产线达产不及预期;消费电子需求持续下滑;原材料价格大幅上行。