汉得信息(300170):扣非利润大幅增长,新兴业务占比提升-2022年半年度报告点评

#核心观点：

   1、2022年上半年公司营业收入14.60亿元，同比增长9.06%；归母净利润3.98亿元，同比增长1156.21%；扣非归母净利润0.51亿元，同比增加0.96亿元。

   2、归母净利润大幅增长原因：联营企业股权核算变更导致非经常性损益增加、毛利增加6457.18万元、减值损失下降1954.37万元、汇兑损失下降2933.02万元。

   3、业务结构：产业数字化收入3.54亿元（+38.88%），财务数字化收入3.34亿元（+21.76%），泛ERP收入5.17亿元（-6.53%），IT外包收入2.45亿元（+1.67%）。

   4、新兴业务（产业数字化+财务数字化）收入占比提升至47.11%，毛利率由24.62%上升至31.74%。

   5、2022年6月发布汉得应用产品套件新版本，提升产品功能性、稳定性和交付效率。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2022-2024年营业收入为32.90、38.18、43.97亿元，归母净利润为4.84、2.11、3.08亿元。维持"买入"评级，目标价11.40元（对应2022年3倍PS）。

  

   #风险提示：

   新冠肺炎疫情反复的风险；宏观经济下行导致需求不足的风险；人力成本上升及人才流失风险；IT咨询服务行业竞争加剧的风险；自主软件业务推进低于预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。