海南发展(002163):6亿定增募集资金到账,免税资产注入进度加速-公司点评

公司发布关于签订募集资金三方监管协议暨募集资金到账的公告。此前,经中国证券监督管理委员会核准,公司拟非公开发行人民币普通股(A股)4140.79万股,发行价格为每股14.49元,募集资金为6.00亿元。截止至此次公告日,公司非公开发行募集资金已到账,扣除不含税发行费用0.13亿元,实际募集资金净额为5.87亿元。

   市场对定增进展疑虑减弱,免税资产有望加速注入公司。公司向控股股东海南省发展控股有限公司定向增发的6亿元资金已经到账,一扫市场前期由于价格因素对定增是否继续的疑虑,随着定增事项的基本完成,海发控对于将下属免税品经营主体全球消费精品(海南)贸易有限公司控股权注入海南发展的事项也有望进一步落地。

   全球精品免税城22年一季度实现开门红,销售额同增252％。全球精品免税城联合线上线下销售渠道,通过抖音直播带货、线上商城等方式,发力新零售平台,有效克服了新冠疫情对旅游市场和全球供应链造成的负面影响,在22年一季度取得了可观的经营成绩,实现销售额同增252％,免税购物人数同增360％,免税购物件数同增200％。未来随着全球精品控股权的注入、海南自贸港建设的持续落地,依托控股股东的本地资源优势及自身核心能力,公司有望逐步实现转型升级,提升竞争力。

   投资建议:在免税政策刺激下海南免税市场将进一步扩张,海南发展受控股股东大力支持取得免税市场业务拓展,为公司带来强劲增长点,利于公司参与海南免税市场实现业务多元化。考虑到疫情及光伏玻璃价格下跌等相关因素影响,我们调整21-22年公司归母净利润为1.0/1.8亿元(前值为1.1/1.8亿元),对应PE倍数分别为104x/56x。

   风险提示:宏观经济风险;市场波动风险;疫情反复风险等