深赤湾(000022):经营表现符合预期,价值有所低估

对外投资导致财务费用有所上升：由于对麻涌港的投资，3 季度公司财务费用达到2100 万，环比增长60%，未来财务费用的水平将保持在这个水平或略有提升。

  公司最困难的时期已经度过，连续2 个季度环比增长：虽然同比数据仍然有所下降，但是公司显然已经度过了最坏的事情，2 季度和3 季度环比均保持增长，未来这种增长趋势将得以维持。

  估值具备吸引力，维持“推荐”评级：我们维持对公司06 年业绩1.03 元的预测，目前公司动态PE 仅12.8 倍，股息回报率预期可以达到4.5%以上，具备吸引力。维持“推荐”评级。