江山股份:申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于南通江山农药化工股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券并在主板上市之上市保荐书

申万宏源证券承销保荐有限责任公司
关于南通江山农药化工股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券并在主
板上市之
上市保荐书
保荐人
二零二六年一月

申万宏源证券承销保荐有限责任公司及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册办法》”）《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规和中国证监会及上海证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
现将有关情况报告如下：
一、发行人基本情况
（一）基本资料
截至报告期末，发行人基本资料如下：
公司名称 南通江山农药化工股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）
英文名称 Nantong Jiangshan Agrochemical & Chemicals Co., Ltd.
统一社会信用代码 91320600138299113X
法定代表人 王利
注册资本 43,065.00 万元
成立日期 1990 年 10 月 18 日
注册地址 南通市经济技术开发区江山路 998 号
办公地址 南通市经济技术开发区江山路 998 号
股票上市地 上海证券交易所
股票简称 江山股份
股票代码 600389
上市日期 2001 年 1 月 10 日
邮政编码 226017
电 话 0513-83558270
传 真 0513-83521807
互联网址 www.jsac.com.cn
电子邮箱 jsgf@jsac.com.cn
所属行业 化学原料和化学制品制造业
经营范围 化学农药、有机化学品、无机化学品、高分子聚合物、纳米材料、
耐火绝热产品制造、加工、销售（国家有专项规定的办理审批手续

后经营）。经营本企业自产产品及相关技术的出口业务；经营本企
业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相
关技术的进口业务；经营本企业的进料加工和“三来一补”业务。化
学技术咨询服务。工业盐的零售。在港区内从事货物装卸、仓储经
营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
一般项目：船舶港口服务；非居住房地产租赁；煤炭及制品销售（除
依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
（二）发行人的主营业务
公司主要从事以除草剂、杀虫剂为主的农药产品，以新材料、化工中间体、氯碱为主的化工产品，以及热电联产蒸汽等产品的研发、生产和销售。
公司主要农药品种有草甘膦、乙草胺、丁草胺、（精）异丙甲草胺、敌敌畏、敌百虫、氯噻啉、二嗪磷等原药以及制剂产品，制剂品种包括水剂、乳油、水乳剂、水溶性粒剂、水分散粒剂等；新材料有阻燃剂、水处理剂、纳米材料等；化工中间体有亚磷酸、亚磷酸二甲酯、亚磷酸三甲酯、三氯化磷、三氯氧磷、三氯乙醛、氯甲烷等；基础化工产品有烧碱、氯气、氢气、高纯盐酸、饮用水级次氯酸钠等；热电产品以蒸汽为主。
（三）主要经营和财务数据及财务指标
报告期内，发行人主要经营和财务数据及财务指标情况如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2025/9/30 2024/12/31 2023/12/31 2022/12/31
流动资产 380,904.40 407,559.61 384,373.07 419,509.44
非流动资产 562,650.93 455,801.03 283,163.78 231,800.37
资产总额 943,555.34 863,360.64 667,536.85 651,309.81
流动负债 327,975.09 340,778.65 254,962.08 237,045.71
非流动负债 179,027.80 129,100.80 42,665.77 83,027.18
负债总额 507,002.89 469,879.45 297,627.86 320,072.90
归属于母公司所有者权益 409,567.38 371,844.19 359,074.50 330,958.67
所有者权益合计 436,552.45 393,481.19 369,908.99 331,236.91
2、合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
营业收入 451,609.34 543,159.13 508,569.63 834,877.28
营业利润 53,237.90 34,148.65 34,954.56 221,213.43
利润总额 53,105.45 31,572.96 34,096.01 220,742.00
净利润 42,220.95 22,778.36 28,434.63 186,362.49
归属于母公司股东的净利润 42,520.15 22,439.91 28,295.20 184,442.45
3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
经营活动产生的现金流量净额 31,039.89 34,724.22 77,001.86 177,369.93
投资活动产生的现金流量净额 -114,151.94 -254,100.50 -54,272.20 -14,625.16
筹资活动产生的现金流量净额 62,682.80 69,292.81 24,475.45 -76,406.90
现金及现金等价物净增加额 -19,888.29 -150,419.81 47,207.67 82,741.56
4、主要财务指标
项目 2025 年 9 月末 2024 年末 2023 年末 2022 年末
/2025 年 1-9 月 /2024 年度 /2023 年度 /2022 年度
总资产（万元） 943,555.34 863,360.64 667,536.85 651,309.81
净资产（万元） 436,552.45 393,481.19 369,908.99 331,236.91
流动比率（倍） 1.16 1.20 1.51 1.77
速动比率（倍） 0.96 0.92 1.19 1.34
资产负债率（母公司 43.53% 48.30% 42.14% 48.72%
口径）
资产负债率（合并报 53.73% 54.42% 44.59% 49.14%
表口径）
归属于发行人股东的 9.51 8.63 8.10 10.84
每股净资产（元/股）
营业收入（万元） 451,609.34 543,159.13 508,569.63 834,877.28
净利润（万元） 42,220.95 22,778.36 28,434.63 186,362.49
研发费用占营业收入 2.96% 3.81% 2.93% 3.16%
的比重
应收账款周转率（次） 12.44 16.31 8.44 9.96
存货周转率（次） 4.63 5.32 4.82 5.55
息税折旧摊销前利润 73,222.33 56,769.89 61,047.58 247,983.95
（万元）
利息保障倍数（倍） 29.93 15.32 15.99 88.05

项目 2025 年 9 月末 2024 年末 2023 年末 2022 年末
/2025 年 1-9 月 /2024 年度 /2023 年度 /2022 年度
每股经营活动产生的 0.72 0.81 1.74 5.81
现金流量净额（元/股）
每股净现金流量（元/ -0.46 -3.49 1.06 2.71
股）
注：