ST景谷:华创证券有限责任公司关于云南景谷林业股份有限公司重大资产出售暨关联交易实施情况之独立财务顾问核查意见

华创证券有限责任公司
关于
云南景谷林业股份有限公司
重大资产出售暨关联交易实施情况
之
独立财务顾问核查意见
独立财务顾问
二〇二五年十二月

独立财务顾问声明
华创证券有限责任公司接受云南景谷林业股份有限公司的委托，担任本次云南景谷林业股份有限公司重大资产出售暨关联交易之独立财务顾问。根据《公司法》《证券法》《上市公司重大资产重组管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》《上海证券交易所股票上市规则》等有关法律、法规的要求，按照证券行业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责的态度，本独立财务顾问经过审慎调查，出具本次重组实施情况的核查意见。
1、本核查意见所依据的文件、材料由交易各方提供，本次交易各方均已向本独立财务顾问承诺并保证本次交易提供、披露的信息和相关文件的内容真实、准确、完整，保证不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并愿意承担相应的法律责任。
2、本独立财务顾问已按照规定履行尽职调查义务，有充分理由确信所发表的专业意见与上市公司披露的文件内容不存在实质性差异。
3、本核查意见不构成对上市公司的任何投资建议，投资者根据本核查意见所做出的任何投资决策而产生的相应风险，本独立财务顾问不承担任何责任。
4、本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本核查意见中列载的信息和对本核查意见做任何解释或者说明。
5、本独立财务顾问提请广大投资者认真阅读就本次交易事项披露的相关决议、公告和文件全文。

目 录

独立财务顾问声明 ...... 2
目 录 ...... 3
释 义 ...... 4
第一节 本次交易概述 ...... 5
一、本次交易方案概述...... 5
二、本次交易的性质...... 6
第二节 本次交易的实施情况 ...... 8
一、本次交易的决策及批准情况...... 8
二、本次交易的实施情况...... 9
三、相关实际情况与此前披露的信息是否存在差异...... 10 四、交易标的董事、监事、高级管理人员的更换情况及其他相关人员的调整
情况...... 10 五、重组实施过程中，是否发生上市公司资金、资产被实际控制人或其他关 联人占用的情形，或上市公司为实际控制人或其他关联人提供担保的情形.. 10
六、相关协议及承诺的履行情况...... 11
七、相关后续事项的合规性及风险...... 11
八、其他需要披露的事项...... 11
第三节 独立财务顾问的结论意见...... 12
释 义
在本核查意见中，除非文意另有所指，以下简称具有如下含义：
本核查意见 指 《华创证券有限责任公司关于云南景谷林业股份有限公司重
大资产出售暨关联交易实施情况之独立财务顾问核查意见》
重组报告书 指 《云南景谷林业股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告
书（草案）》
景谷林业、上市公司 指 云南景谷林业股份有限公司
周大福投资、交易对方 指 周大福投资有限公司，系上市公司控股股东
标的资产、交易标的、标 指 唐县汇银木业有限公司 51%股权
的股权
标的公司、汇银木业 指 唐县汇银木业有限公司
本次交易、本次重大资 指 上市公司以现金交易的方式向周大福投资转让其持有的汇银
产重组、本次重组 木业 51%股权
华创证券 指 华创证券有限责任公司
中伦律师 指 北京市中伦律师事务所
亚超评估 指 北京亚超资产评估有限公司
上交所 指 上海证券交易所
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
《审计报告》 指 《唐县汇银木业有限公司审计报告》（众环审字(2025)1600438
号）
《云南景谷林业股份有限公司拟出售股权涉及唐县汇银木业
《评估报告》 指 有限公司 51.00%股权价值资产评估报告》（北京亚超评报字
（2025）第 A232 号）
《重大资产出售协 指 《云南景谷林业股份有限公司与周大福投资有限公司关于唐
议》、交易协议 县汇银木业有限公司之重大资产出售协议》
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《重组管理办法》 指 《上市公司重大资产重组管理办法（2025 年修订）》
《股票上市规则》 指 《上海证券交易所股票上市规则（2025 年修订）》
评估基准日 指 2025 年 7 月 31 日
元、万元 指 人民币元、万元
注：本核查意见中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异是由于四舍五入所致。

第一节 本次交易概述
一、本次交易方案概述
（一）本次交易总体方案
上市公司以现金交易的方式向周大福投资转让其持有的汇银木业 51%股权。本次交易完成后，上市公司将不再持有标的公司股权，汇银木业不再纳入上市公司合并报表范围。
（二）交易标的定价方式及交易价格
1、本次交易标的资产的定价方式及评估结果
本次交易的交易价格以符合《证券法》规定的资产评估机构出具的评估报告的评估结果为基础，由上市公司与周大福投资协商确定。
根据亚超评估出具的《评估报告》（北京亚超评报字（2025）第 A232号），本次评估采用资产基础法对标的公司进行了评估。截至评估基准日2025年7月31日，汇银木业股东全部权益评估价值为3,930.69万元，评估增值率106.81%，汇银木业51%股权对应的评估值为2,004.65万元。
2、本次交易的交易价格
参考上市公司聘请的符合《证券法》规定的资产评估机构出具的资产评估报告确定的评估值，周大福投资与上市公司协商一致确定标的资产的交易价格为13,336.60万元。
3、支付方式
周大福投资以现金式支付对价。在标的股权交割日起10个工作日内，周大福投资应当向上市公司支付全部标的股权转让款。
为尽快推进交易进程，周大福投资就标的股权转让价款的付款期限已作出如下承诺：在《重大资产出售协议》生效后，周大福投资将在标的股权交割日起3个工作日内向上市公司支付全部标的股权的转让款。
（三）过渡期损益安排

根据上市公司与周大福投资就本次交易签署的《重大资产出售协议》：
1、自2025年7月31日（不含当日）起至交割日（含当日）之间的期间为过渡期，标的股权过渡期的损益都由周大福投资享有或承担。
2、《重大资产出售协议》签署后至交割日前，上市公司承诺未经周大福投资事先书面同意不得实施以下行为：
（1）上市公司向其他第三方转让标的股权或用标的股权进行抵押、担保等。
（2）上市公司对外捐赠标的股权或用标的股权对外投资。
（3）上市公司以任何其他方式处置标的股权。
二、本次交易的性质
（一）本次交易构成重大资产重组
根据标的公司《审计报告》，标的公司经审计的最近一期末资产总额、资产净额及最近一年的营业收入占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务报表相关指标的比例如下：
单位：万元
项目 资产总额 资产净额 营业收入
标的公司 40,605.27 2,429.24 38,902.18
上市公司 92,298.06 24,481.52 44,703.40
指标占比 43.99% 9.92% 87.02%
注 1：根据《重组管理办法》第十四条相关规定，出售股权导致上市公司丧失被投资企业控股权的，其资产总额、营业收入以及资产净额分别以被投资企业的资产总额、营业收入以及净资产额为准；
注 2：标的公司营业收入为 2024 年度数据，资产总额、资产净额为 2025 年 7 月 31 日数据；
上市公司的财务数据为合并报表口径，均取自其 2024 年度经审计的合并财务报表。
综上，标的资产经审计的最近一年的营业收入达到上市公司合并财务报表相应财务数据的 50%以上，本次交易将达到《重组管理办法》第十二条规定的重大资产重组标准，构成重大资产重组。
（二）本次交易构成关联交易
本次交易中，交易对方为上市公司控股股东周大福投资，本次交易构成关联
交易。与本次交易相关的关联董事已在审议本次交易相关议案时回避表决，关联股东已在上市公司召开股东会就本次交易表决时回避表决。
（三）本次交易不构成重组上市
本次交易不涉及发行股份，不会导致上市公司股权结构发生变化。本次交易前后，公司控股股东均为周大福投资，实际控制人均为郑家纯先生。本次交易未导致上市公司控制权发生变化，不构成重组上市。

第二节 本次交易的实施情况
一、本次交易的决策及批准情况
（一）上市公司已履行的决策和审批程序
2025年11月14日，上市公司召开第九届董事会2025年第八次临时会议，审议通过《关于公司符合重大资产出售暨关联交易条件的议案》《关于公司本次重大资产出售暨关联交易方案的议案》《关于<云南景谷林业股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书（草案）>及其摘要的议案》等议案。
2025年12月22日，上市公司召开2025年第三次临时股东会，审议通过《关于公司符合重大资产出售暨关联交易条件的议案》《关于公司本次重大资产出售暨关联交易方案的议案》《关于<云南景谷林业股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）>及其摘要的议案》等议案。
（二）标的公司其他股东优先购买权的通知
根据汇银木业公司章程的规定，上市公司、汇银木业分别于 2025 年 9 月 22
日、2025 年 9 月 24 日以邮寄、电子邮件、短信等方式向汇银木业少数股东崔会
军、王兰存发送了股权转让通知，并于 2025 年 9 月 27 日在报纸上刊登了股权转
让公告，河北省保定市直隶公证处对向崔会军、王兰存邮寄股权转让通知的内容及过程进行了公证。
根据《公司法》的规定，股东自接到书面通知之日起三十日内未答复的，视为放弃优先购买权。
截至本核查意见出具之日，崔会军、王兰存已超过 30 日未进行回复，视为放弃优先购买权。
（三）交易对方已履行的决策程序和审批程序
2025 年 11 月 12 日，周大福投资召开股东会会议，同意受让上市公司持有
的汇银木业 51%股权。
二、本次交易的实施情况
（一）标