中国铝业:中国铝业H股公告(关连交易)

香 港 交 易 及 结 算 所 有 限 公 司 及 香 港 联 合 交 易 所 有 限 公 司 对 本 公 告 的 内
容 概 不 负 责，对 其 准 确 性 或 完 整 性 亦 不 发 表 任 何 声 明，并 明 确 表 示，概
不 对 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 份 内 容 而 产 生 或 因 倚 赖 该 等 内 容 而 引 致 的
任 何 损 失 承 担 任 何 责 任。
关 连 交 易
向 云 南 铝 箔 增 资 之 进 展
兹 提 述 中 国 铝 业 股 份 有 限 公 司（「本 公 司」）日 期 为2025年11月21日 的 公 告，
内容有关中铝高端、云铝股份及昆明铜业以现金或资产向云南铝箔增资（「该
公 告」）。除 文 义 另 有 所 指 外，本 公 告 所 用 词 汇 与 该 公 告 所 界 定 者 具 有 相
同 涵 义。
於 本 公 告 日 期，中 铝 高 端、云 铝 股 份 及 昆 明 铜 业 向 云 南 铝 箔 的 现 金 增 资
款 已 完 成 支 付；昆 明 铜 业 用 於 增 资 的 土 地、固 定 资 产、债 权、债 务 均 已
移 交 给 云 南 铝 箔。本 公 司 董 事 会（「董 事 会」）谨 此 提 供 有 关 本 次 增 资 的 进
一 步 资 料 如 下：
1. 增 资 额 的 厘 定 依 据
本 次 增 资 主 要 因 云 南 铝 箔 拟 投 资 建 设 新 能 源 高 精 板 带 箔 项 目，增 资
协 议 的 增 资 额（即 人 民 币90,645万 元）乃 各 订 约 方 经 考 虑 云 南 铝 箔 建
设 前 述 项 目 在 资 金、土 地 等 方 面 的 实 际 需 求 及 未 来 发 展 等 多 项 因 素
後 公 平 磋 商 而 厘 定。其 中，各 订 约 方 於 增 资 後 持 有 的 云 南 铝 箔 股 权
比 例 乃 参 考 各 订 约 方 的 增 资 额 及 云 南 铝 箔 股 东 全 部 权 益 价 值 的 评
估 值 人 民 币208,740.92万 元 确 定。根 据 云 南 铝 箔 股 东 全 部 权 益 於 评 估
基 准 日（2025年4月30日）的 评 估 值 人 民 币208,740.92万 元 及 注 册 资 本
人 民 币80,000万 元 计 算，云 南 铝 箔 每 人 民 币1元 注 册 资 本 对 应 股 东 权
益 评 估 值 为 人 民 币2.60926元，即 本 次 增 资 价 格 为2.60926元╱股，其 中
超 过 人 民 币1元╱股 的 部 分 将 计 入 云 南 铝 箔 资 本 公 积。
2. 有 关 评 估 的 进 一 步 资 料
中瑞世联分别采用了资产基础法和收益法对云南铝箔於评估基准日（即
2025年4月30日）的 股 东 全 部 权 益 价 值 进 行 评 估，最 终 评 估 结 论 采 用
资 产 基 础 法 评 估 结 果。中 瑞 世 联 采 用 资 产 基 础 法 评 估 时 所 采 用 的 主
要 定 量 输 入 数 据 及 假 设 载 列 如 下：
序号 主要定量输入数据 具体数值 关键假设
1 中 国 人 民 银 行 授 权 一年期3.10% 假设被评估单位相关的利率、
全 国 银 行 间 同 业 拆 五年以上3.60% 汇 率、赋 税 基 准 及 税 率、政
借 中 心 公 布 的 贷 款 策 性 徵 收 费 用 等 评 估 基 准 日
市场报价利率(LPR) 後不发生重大变化
2 中 国 人 民 银 行 授 权 美元兑人民币7.2014
中 国 外 汇 交 易 中 心 澳元兑人民币4.6177
公布的汇率中间价

序号 主要定量输入数据 具体数值 关键假设
3 重 置 全 价（固 定 资 ╱ 资产按现有用途使用假设
产类）
资 产 按 现 有 用 途 使 用 假 设 是
对 资 产 拟 进 入 市 场 条 件 以 及
资 产 在 这 样 的 市 场 条 件 下 的
资 产 使 用 用 途 状 态 的 一 种 假
定。首 先 假 定 被 评 估 范 围 内
资 产 正 处 於 使 用 状 态，其 次
假 定 按 目 前 和 使 用 方 式 还 将
继 续 使 用 下 去，没 有 考 虑 资
产 用 途 转 换 或 者 最 佳 利 用 条
件。
有 关 中 瑞 世 联 采 用 资 产 基 础 法 评 估 时 所 采 用 的 全 部 假 设，请 参 阅 该
公 告。
云 南 铝 箔 各 项 资 产 及 负 债 之 评 估 值、其 账 面 值 及 两 者 间 之 差 额 载 列
如 下：
单 位：人 民 币 万 元
账 面 价 值 评 估 价 值 增 减 值 增 值 率%
D=C/
项 目 A B C=B-A A×100%
流 动 资 产 118,855.81 119,032.78 176.97 0.15
非 流 动 资 产 224,500.61 229,661.10 5,160.49 2.30
长 期 股 权 投 资 78,239.78 72,423.43 -5,816.35 -7.43
固 定 资 产 127,973.22 136,533.94 8,560.72 6.69
无 形 资 产 12,423.83 14,839.95 2,416.12 19.45
资 产 总 计 343,356.42 348,693.88 5,337.46 1.55
流 动 负 债 50,663.96 50,663.96 – –
非 流 动 负 债 89,289.00 89,289.00 – –
负 债 总 计 139,952.96 139,952.96 – –
股 东 全 部 权 益 203,403.46 208,740.92 5,337.46 2.62
其 中：(1)长 期 股 权 投 资 因 采 用 成 本 法 核 算，账 面 显 示 为 历 史 的 初 始
投 资 成 本，未 体 现 以 前 年 度 经 营 导 致 的 净 资 产 的 减 少，本 次 按 评 估
值 汇 总，从 而 显 示 较 账 面 原 始 投 资 成 本 减 值；(2)无 形 资 产 分 为 土 地
使 用 权 和 其 他 无 形 资 产－生 产 经 营 用 的 专 利 技 术 等。其 中 土 地 使 用
权 取 得 时 间 较 早，账 面 值 为 取 得 成 本 摊 销 後 的 余 额，因 以 前 年 度 土
地 价 值 上 涨 和 徵 地 成 本 提 高，从 而 评 估 增 值；本 次 评 估 中 对 云 南 铝
箔 生 产 经 营 中 使 用 的 无 账 面 值 的 专 利 技 术 等 进 行 评 估，形 成 一 定 的
增值。除上述外，各项资产及负债之评估值与账面值间没有重大差异。
3. 有 关 云 南 铝 箔 的 进 一 步 资 料
云 南 铝 箔 主 要 从 事 合 金 铝 板 带 箔 产 品 的 生 产 和 销 售，其 业 务 在 近 几
年 呈 现 稳 健 发 展 态 势。相 关 业 务 和 财 务 数 据 摘 要 如 下：
2025年
项 目 2023年 度 2024年 度 上 半 年
产 量（吨） 215,096 234,068 107,602
销 量（吨） 219,139 229,877 108,637
单 位：人 民 币 亿 元
2025年
项 目 2023年 2024年 上 半 年
（经 审 计） （经 审 计） （未 经 审 计）
营 业 收 入 49.50 53.92 25.76
净 利 润 0.58 -0.77 0.03
资 产 总 额