盛新锂能:盛新锂能集团股份有限公司向特定对象发行A股股票发行方案的论证分析报告

股票简称：盛新锂能 股票代码：002240
盛新锂能集团股份有限公司
向特定对象发行 A 股股票
发行方案的论证分析报告
二〇二五年十月

目录

一、本次发行的背景与目的......2
（一）本次向特定对象发行 A 股股票的背景......2
（二）本次向特定对象发行 A 股股票的目的......5
二、本次发行证券及其品种选择的必要性......6
（一）本次发行证券的品种选择......6
（二）本次发行证券的必要性......6
三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性......7
（一）本次发行对象选择范围的适当性......7
（二）本次发行对象数量的适当性......7
（三）本次发行对象选择标准的适当性......7
四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性......7
（一）本次发行定价的原则和依据......7
（二）本次发行定价的方法和程序......7
五、本次发行方式的可行性......8
（一）本次发行方式合法合规......8
（二）本次发行程序合法合规......12
六、本次发行方案的公平性及合理性......13七、本次发行对原股东权益或者即期回报摊薄的影响以及填补的具体措施.....13 （一）本次向特定对象发行 A 股股票摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响
......14
（二）本次发行摊薄即期回报的特别风险提示......16
（三）本次向特定对象发行 A 股股票的必要性和合理性......16 （四）本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系及从事募投项目在人员、
技术、市场等方面的储备情况......17
（五）本次向特定对象发行 A 股股票摊薄即期回报填补的具体措施......17
（六）相关主体对公司填补回报措施能够得到切实履行做出承诺......18
八、结论......19
盛新锂能集团股份有限公司（以下简称“盛新锂能”或“公司”）是深圳证券交易所主板上市的公司。为满足公司业务发展的资金需求，增强公司资本实力， 提升盈利能力，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司拟通过向特定对象发行 A 股股票的方式募集资金。本报告中如无特别说明，相关用语具有与《盛新锂能集团股份有限公司向特定对象发行 A 股股票预案》中的释义相同的含义。
一、本次发行的背景与目的
（一）本次向特定对象发行 A 股股票的背景
1、新能源汽车市场和动力电池需求持续增长，具备长期发展空间
根据 EVTank 数据，2024 年全球新能源汽车销量达到 1,823.6 万辆，同比增
长 24.4%；其中，中国新能源汽车销量达到 1,286.6 万辆，同比增长 35.5%，占全球销量比重由 2023 年的 64.8%提升至 70.5%，中国以旧换新政策效果超出预期，叠加各类车型不断升级出新以及车价降低，带动全年 EV 渗透率突破 40%。
欧洲和美国 2024 全年新能源汽车销量分别为 289.0 万辆和 157.3 万辆，同比增速
分别为-2.0%和 7.2%。
根据中国汽车工业协会数据，2025 年 1-8 月，中国新能源汽车产销分别完成
962.5 万辆和 962 万辆，同比分别增长 37.3%和 36.7%。
中国作为新能源汽车发展的主场，新能源汽车销量增长及渗透率提升得益于行业技术的持续进步和产品力的不断提升并叠加政策的持续发力。2024 年 4 月，商务部等七部门印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，对在规定范围内报废的两类旧车并购买新能源乘用车的，补贴 1 万元。7 月底，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，大力推广新能源汽车，推动城市公共服务车辆电动化替代，到 2035 年，新能源汽车成为新销售车辆的主流。8 月，商务部等七部门发布《关于进一步做好汽车以旧换新有关工作的通知》，加力支持汽车以旧换新，在汽车报废更新方面，补贴标准由原来的购买新能源乘用车补
贴 1 万元提高到 2 万元。此外，2024 年金融领域政策也加大了对新能源汽车的
优惠力度，明确自用新能源汽车贷款最高发放比例由金融机构自主确定。
海外新能源汽车市场目前增速有所放缓，其中欧洲市场与能源成本上升、高通胀及部分国家补贴取消，导致消费者购买力下降有关；美国市场除高通胀影响外，还在于新车型推出过慢，特别是经济型车型难以满足市场需求。未来随着外部环境的改善、新车型的不断推出以及配套设施的完善等，欧美市场增速有望恢复，同时东南亚等新兴市场的崛起，将进一步带动海外新能源汽车市场迎来发展空间。
据 EV Tank 预测，2025 年全球新能源汽车销量将达到 2,239.7 万辆，其中中
国将达到 1,649.7 万辆；2030 年全球新能源汽车销量有望达到 4,405.0 万辆，新
能源汽车市场销量将继续保持快速增长。
2024 年，全球电动汽车电池市场产销量继续增长，据韩国市场研究机构 SNE
Research 发布的数据显示，2024 年 1 月至 12 月，全球动力电池总装机量达
894.4GWh，同比增长 27.2%。根据高工产业研究院（GGII）发布的数据，2025年 1-8 月全球动力电池装机量约 650.4GWh，同比增长 34%。其中，中国动力电池装机量占据全球 62.4%的份额，磷酸铁锂动力电池装机量占比 56.6%，同比增长 62%。
中国市场方面，据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2024 年我国动力和其他电池产量为 1,096.8GWh，同比增长 41.0%；销量为 1,039.5GWh，同比增长 42.4%，其中，动力电池销量为 791.3GWh，占总销量 76.1%；出口达 197.1GWh，同比增长 29.2%。装车量方面，2024 年我国动力电池装车量 548.4GWh，同比增长 41.5%；其中三元电池累计装车量 139.0GWh，占总装车量 25.3%，同比增长10.2%；磷酸铁锂电池装车量 409.0GWh，占总装车量 74.6%，同比增长 56.7%。
2025 年 1-8 月，我国动力和其他电池累计销量为 920.7GWh，累计同比增长
58.2%。其中，动力电池累计销量为 675.5GWh，占总销量 73.4%，累计同比增长49.7%；其他电池累计销量为 245.2GWh，占总销量 26.6%，累计同比增长 87.6%。
2、新型储能电池市场增长迅速，为上游锂盐产品带来持续的增长空间

储能电池方面，随着风电光伏装机比例提升、电力系统灵活性要求提高、数据中心需求驱动、储能技术进步及系统成本下降，储能电池市场需求持续快速增长。根据中关村储能产业技术联盟统计，2025 年 1-6 月中国新型储能新增装机规模达 42.6GWh，同比增长 27.5%。随着《新型储能规模化建设专项行动方案(2025-2027 年)》发布，2027 年全国新型储能装机规模将达 1.8 亿千瓦以上，我国储能电池市场有望迎来新一轮扩产浪潮。
根据 RhoMotion 的统计，2025 年 1–6 月全球电池储能系统装机总量达
86.7GWh，同比增幅达 54%。2025 年上半年，储能部署量呈现显著增长态势，也同步标志着储能市场正式步入加速扩张的新阶段。是政策、技术与市场需求的多方共振，也反映出全球能源转型过程中储能行业的关键地位日益凸显。
同时，储能市场规模也在迅速扩张，EVTank 数据显示，2024 年全球储能电池出货量达 369.8GWh，同比增长 64.9%。据高工产研储能研究所（GGII）统计，2025 年第三季度中国储能锂电池出货量达 165GWh，同比增长 65%，2025 年前
三季度累计出货量为 430GWh，已超过 2024 年全年总量的 30%；GGII 预测，
2025-2030 年全球储能电池出货量将保持 50%以上的年复合增长率，2030 年有望突破 1,500GWh，将为上游锂盐产品带来持续的增长空间。
3、国内锂辉石精矿原料高度依赖进口，供应链安全上升至战略层级
世界锂资源分布不均衡，主要集中在玻利维亚、阿根廷、美国、智利、澳大利亚等国。由于资源分布情况，锂矿产出的区域分布存在较大差异，澳大利亚是最大的锂矿供给国，锂精矿产量折碳酸锂当量约 50 万吨，占世界锂原料供应总量的 37%。中国锂资源量位于世界前列，但国内锂盐加工企业需要大量的锂辉石精矿作为原料，2024 年约 60%的锂原料依赖于进口。
随着国际贸易摩擦常态化与地缘政治冲突频发，锂资源供应的不确定性显著加剧，主要包括关键资源国政策波动（出口限制、资源国有化）、国际物流通道受阻风险（海运航线地缘冲突）、以及资源保护主义抬头（主要消费国争夺锂资源控制权）等，头部锂盐生产企业及下游企业需锁定优质锂盐供应以保障供应链稳定。

（二）本次向特定对象发行 A 股股票的目的
1、引入下游锂电行业龙头客户战略合作，发挥协同效应，助力公司加快实现“致力于成为全球锂电新能源材料领先企业”战略目标
公司拟通过向特定对象发行股票的方式，引入中创新航和华友控股集团作为战略投资者。
中创新航是全球领先的新能源科技企业，以持续领先的技术创新能力和规模化智能制造实力，构建全方位能源运营体系，为以动力及储能为代表的新能源全场景应用市场提供完善的产品解决方案和全生命周期管理。根据 SNE Research最新统计，中创新航 2024 年度动力电池装车量同比增长 16.6%，装车量排名全球第四、国内第三，为动力电池龙头企业。
华友控股集团经过 20 多年的发展，已成为拥有华友钴业（603799.SH）、安徽华创新材料股份有限公司、浙江友山新材料科技有限公司等多家控参股公司的大型投资集团，旗下产品主要围绕锂电材料产业展开，涉及钴镍资源开发、有色冶金、电池材料、回收利用等新能源锂电材料一体化产业链及其相关投资业务。华友钴业是全球锂电正极材料和三元前驱体产品主要供应商之一，产销规模和技术开发能力处于行业前列，2024 年度，浙江友山新材料科技有限公司磷酸铁锂市占率为行业前五，产品产量超 14 万吨。2025 年上半年，友山科技磷酸铁锂市占率已跻身行业前三。
本次发行有助于公司与下游龙头客户中创新航和华友控股集团进一步深化产业链合作及协同，加快实现“致力于成为全球锂电新能源材料领先企业”战略目标。
2、优化公司资本结构，满足营运资金需求
公司拟通过本次发行，将募集资金全部用于补充流动资金及偿还债务，有利于公司在业务布局、财务能力、人才引进等方面做出优化，助力公司把握发展机遇；同时，面对快速提升的市场需求，公司业务规模迅速扩张，流动资金需求将不断增加，本次发行补充流动资金及偿还债务，亦有利于优化公司的资本结构，提高资金实力和抗风险能力，有利于公司实现快速、健康和可持续的业务发展。
3、控股股东参与认购，彰显对公司未来发展前景的信心
本次向特定对象发行的发行对象之一为公司控股股东盛屯集团。盛屯集团通过认购本次向特定对象发行股票表明了对公司未来发展前景的信心，并为公司未来发展提供了有力的资金支持，有利于维护公司市场形象，提高公司对潜在投资者的吸引力，提升公司整体投资价值，