江中药业:2025年10月27日投资者关系活动记录表

江中药业股份有限公司
投资者关系活动记录表
□特定对象调研 √分析师会议
投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会
活动类别 □新闻发布会 □路演活动
□现场参观 □其他
中信证券、华泰证券、中金公司、中信建投、国泰海通、中邮证券、民生证券、
华福证券、开源证券、华创证券、国金证券、招商证券、东北证券、东方证券、
国海证券、国盛证券、兴业证券、长城证券、长江证券、国投证券、瑞银证券、
参与单位名称 湘财证券、浙商证券、光大证券、华安证券、平安证券、信达证券、中国太平洋
保险、中融汇信期货、嘉实基金、创金合信基金、海富通基金、广发基金、兴业
及人员姓名 基金、浦银安盛基金、博远基金、金信基金、天治基金、汇安基金、恒生前海基
金、高毅资产、泰康资产、域秀资产、Sequoia Capital、Pleiad Investment
Advisors Limited、Nomura Asset Management、Frankline Templeton、CGN
Investment (HK)、BROAD PEAK MASTER FUND II 等。（以上排名不分先后）
时间 2025 年 10 月 27 日
地点 电话会议
上市公司 总经理肖文斌、董事会秘书田永静、证券事务代表汤洋、投资者关系总监龚北辰接待人员姓名

一、公司基本介绍
2025 年前三季度，公司实现营业收入 29.33 亿元，同比下降 6.28%；归属于
上市公司股东的净利润 6.83 亿元，同比增长 5.54%。
二、投资者问答
1、公司 OTC 业务三季度库存情况、核心品种经营情况及市场环境的边际变
化？
回复：2025 年前三季度，公司 OTC 业务核心品种销售保持整体平稳，库存
维持在良性水平。零售市场方面，公司下游渠道及零售终端仍处于结构调整深化
期，三季度部分零售终端销售情况有所改善。
2、公司收购精诚徽药后续如何协同？
回复：未来，公司将围绕精诚徽药的六味地黄口服液和脑力静糖浆等核心单
品，深化研产销赋能。在研发方面，改良产品口感，提升产品品质；在生产方面，
通过技改升级、产能协同等举措推动降本增效；在销售方面，充分发挥公司的品
牌及渠道优势，加速产品的推广覆盖，多维助推精诚徽药高质量发展。
3、公司健康消费品业务重点品种的增长情况？后续持续增长规划？
投资者关系活动 回复：健康消费品业务通过组织重塑和业务重塑，提升了发展韧性与经营质
量,并通过加强渠道精细化管理、优化贴牌产品管控、建设自营能力等关键举措，
主要内容介绍 共同推动核心品类取得恢复性增长。健康消费品业务仍需要持续深化重塑和转型
升级，坚持高质量发展，努力推动业务可持续增长。
未来，公司将持续聚焦高端滋补、康复营养、肠道健康及肝健康四大核心品
类，其中滋补品类“参灵草”积极加强渠道建设，强化品牌传播和消费者触达。
“初元”系列产品夯实“专业康复”的品牌心智，聚焦打造差异化优势，丰富业
务布局。胃肠品类紧抓女性、儿童等细分市场机会，充分发挥自研专利菌株 P9
的差异化优势，打造多元产品矩阵。肝纯片聚焦“植物源护肝”，强化学术传播
与专业认证，讲好品牌故事，助力产品打造。
4、公司线上业务发展情况及后续发展规划？
回复：2025 年前三季度，公司线上业务保持了较好的增长趋势，但仍处于
探索培育阶段。未来，公司将坚持品牌驱动，积极拥抱渠道新机遇，加强线上业
务打造，紧抓新零售市场的增量机会。
5、公司处方药业务经营情况及后续经营预期？
回复：2025 年前三季度，公司处方药业务积极融入行业发展新格局，强化
合规运营，收入整体保持稳定。未来，公司将强化商业化运营能力，通过拓展渠
道、提升覆盖、强化过程管理等举措，推动现有品种和中药饮片业务的高质量发
展。
6、公司外延并购进展？在女性、儿童健康领域，公司更关注哪些细分赛道
的产品?
回复：公司外延并购以优化产业布局为目标，以丰富产品、拓宽赛道、拓展业务为核心，在巩固脾胃、肠道、咽喉咳喘、补益维矿等核心品类优势的基础上，关注女性、儿童等健康需求，重点挖掘战略契合度高、产品有培育潜力的优质标的。
目前，公司重点围绕中药、OTC 优势品类，开展多维度项目库建设和项目跟踪，深挖外延合作机遇，稳步推进外延并购工作，并于近期推动精诚徽药项目落地。在细分领域，公司重点关注具备高市占率或有一定特色的优质品种。
7、公司在研管线的布局思路？
回复：公司高度重视研发创新工作，构建短、中、长期研发规划，有序推进大品种二次开发、大健康产品和中药新药的研发管线布局。在药品研发管线布局上，公司以中药创新为核心，聚焦消化、呼吸、代谢等中医优势病种，围绕经典名方开发与现代中药研发两大方向进行战略拓展，目前公司管线储备涵盖 3.1类、1.2 类、1.1 类中药新药等。
8、公司健康消费品中合作产品和自产产品的收入占比？
回复：2025 年前三季度，公司健康消费品自产产品与合作产品的收入比重
基本持平,未来公司将把握市场发展趋势，加强大单品打造，持续优化产品结构，提升健康消费品业务发展韧性。
9、公司贝飞达产能建设项目进展？
回复：目前，海斯制药正按计划推进金匠产业园现代工厂项目建设，第一期工程预计于 2025 年年底建成，于 2026 年投产后逐步释放产能。
10、公司毛利率和费用投入的趋势展望？
回复：在收入端，公司将持续深化大单品、大品类发展策略，增强业务发展韧性；在成本端，将通过持续加强精益管理，提高生产效能，实现降本增效，预计全年毛利率及费用投入水平整体保持相对稳定。
11、公司分红展望？
回复：公司坚持投资者和上市公司是市场的共生共荣体的理念，“十四五”期间公司保持了稳定、持续的现金分红政策。公司也将积极响应监管机构的相关文件精神，在综合考虑资本性支出等需求的基础上，保持分红金额及分红频次的相对稳定，不断增强投资者尤其是中小股东的获得感。
（交流内容涉及一些前瞻性描述，具有一定的不确定性，不构成对投资者的业绩承诺，敬请投资者对此保持风险意识。）