乐鑫科技:乐鑫科技2025年第三季度报告

证券代码：688018 证券简称：
乐鑫科技
乐鑫信息科技（上海）股份有限公司
2025 年第三季度报告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
重要内容提示：
公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人 TEO SWEE ANN 张瑞安、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）邵静博保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。
第三季度财务报表是否经审计
□是 √否
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一、 主要财务数据
（一） 主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本报告期 年初至报告
比上年同 期末比上年
项目 本报告期 期增减变 年初至报告期末 同期增减变
动幅度 动幅度(%)
(%)
营业收入 666,706,221.14 23.51 1,912,247,017.12 30.97
利润总额 128,961,818.55 27.01 389,771,785.32 59.86
归属于上市公司股东 115,500,538.05 16.11 376,762,715.28 50.04
的净利润
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 108,969,633.62 27.79 348,207,262.63 50.77
的净利润
剔除股份支付影响的
归属于上市公司股东 126,840,419.31 15.75 406,893,101.26 47.13
的净利润

经营活动产生的现金 不适用 不适用 310,067,696.91 238.32
流量净额
基本每股收益（元/股） 0.7415 14.69 2.4280 25.12
稀释每股收益（元/股） 0.7415 14.69 2.4280 25.12
加权平均净资产收益 4.64 减少 0.37 15.93 增加 3.02 个
率（%） 个百分点 百分点
研发投入合计 155,163,791.05 27.54 423,408,328.89 24.41
研发投入占营业收入 23.27 增加 0.73 22.14 减少 1.17 个
的比例（%） 个百分点 百分点
本报告期末
本报告期末 上年度末 比上年度末
增减变动幅
度(%)
总资产 4,984,509,027.84 2,649,465,358.38 88.13
归属于上市公司股东 4,317,105,314.27 2,149,974,683.07 100.80
的所有者权益
注 1：“本报告期”指本季度初至本季度末 3 个月期间，下同。
注 2：2025 年 6 月公司实施 2024 年度权益分派，向全体股东每 10 股以资本公积金转增 4 股。根据《企业会
计准则第 34 号》的第 13 条规定，按照调整后的股数重新计算往期每股收益，故对 2024 年 7-9 月和 2024 年 1-9
月的基本每股收益和稀释每股收益进行追溯调整。本报告期和年初至报告期末比上年同期增减的数据分别是基于
2024 年 7-9 月和 2024 年 1-9 月的重述后数据进行计算。
1、经营情况分析：
归属于上市公司股东的净利润为37,676.27 万元，较上年同期增加12,564.79万元，同比增长 50.04%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 34,820.73 万元，较上年同期增加 11,725.87 万元，同比增长 50.77%。公司本期净利润增长主要受三项因素综合影响，一是营业收入增长，二是毛利率稳中有升，三是费用增速控制在营业收入增速之下，经营杠杆效应显现。
(1) 营业收入：前三季度累计实现营业收入 191,224.70 万元，较上年同期增加
45,223.22 万元，同比增长 30.97%。营收增长主要得益于下游各行各业数字化与智能化渗透率不断提升，以及近年的新增潜力客户逐步放量。在应用端，智能家居仍然是我们的主要收入来源，但非智能家居领域已经呈现出更高的增速，并带动了我们的整体成长。乐鑫的产品应用于泛 IoT 领域，着眼于长期的数字化升级，而非依赖某个行业或客户的短期爆发性增长。

图 1.1 营收拆分
(2) 毛利率：前三季度综合毛利率为 46.17%，较上年同期增加 3.36 个百分点，销
售综合毛利为 88,288.11 万元，较上年同期增加 25,791.59 万元，同比增长 41.27%。
毛利率的变动主要受销售结构性变化的影响。因客户群体习惯于为硬件付费，公司云服务的软件收入目前主要加入相关硬件产品的销售定价中。随着客户对乐鑫云服务的使用量上升，硬件产品中所包含的软件与服务价值相应提升，推动了整体产品组合的毛利率上升。
(3) 研发费用：前三季度研发费用投入 42,340.83 万元，较上年同期增加 8,307.08
万元，同比增长 24.41%。公司的研发策略是保持核心技术自研，大量投入底层技术研发。本期末研发人员数量 620 人，较上年同期增长 14.39%。研发费用中包含计提
奖金 6,777.45 万元和股份支付费用 2,692.13 万元（2024 年同期研发费用中的奖金为
5,563.94 万元，股份支付费用为 2,336.82 万元）。
(4) 股份支付费用：前三季度股份支付费用总额为 3,013.04 万元，上年同期为
2,544.06 万元。剔除股份支付影响后的归属于上市公司股东的净利润为 40,689.31 万元。
(5) 销售费用：前三季度销售费用 5,911.44 万元，较上年同期增加 1,452.96 万元，
同比增长32.59%。前三季度特许权使用费占销售费用比重达39.12%，同比增长22.05%，低于营收增速。公司基于 RISC-V 开源指令集自研处理器的产品线收入进入高增长阶段，相关产品节省了处理器特许权使用费的支出。

图 1.2 关键指标
经营活动现金净流入 31,006.77 万元，较上年同期增加 21,841.78 万元，同比增长
238.32%，主要是由于如下因素综合所致：
(1) 销售端：销售商品、提供劳务收到的现金同比增加 49,656.00 万元，同比增长
31.77%，系对客户的销售增长所致。
(2) 采购端：购买商品、接受劳务支付的现金同比增加 17,707.52 万元，同比增长
16.20%。由于近年来新增潜力客户开始放量，销售快速增长，本年度积极采购。
(3) 人力成本：公司总人数 878 人，同比增长 15.83%，主要系公司持续推进多个
研发项目所致；支付给职工及为职工支付的现金同比增加 7,634.31 万元，同比增长22.91%。
归属于上市公司股东的所有者权益较上年度末增加 100.80%，总资产较上年末增加 88.13%，主要系收到募集资金所致。
基本每股收益同比增长 25.12%，稀释每股收益同比增长 25.12%。加权平均净资产收益率同比增加 3.02 个百分点，主要系本报告期归属于上市公司股东的净利润同比增长 50.04%所致。

第三季度单季度经营分析如下：
2025 年第三季度 2025 年第二季度 变动金额（环 变动比例
比） （环比）
营业收入 666,706,221 687,690,927 -20,984,706 -3.05%
毛利 319,845,390 321,088,233 -1,242,843 -0.39%
毛利率 47.97% 46.69% 增加 1.28
个百分点
管理费用 24,222,903 20,014,920 4,207,983 21.02%
研发费用 155,163,791 142,052,489 13,111,302 9.23%
财务费用 -1,441,601 -5,996,833 4,555,232 -75.96%
不含其他收益的 121,996,304 144,850,931 -22,854,627 -15.78%
税前净利润
其他收益 6,965,515 23,421,071 -16,455,556 -70.26%
所得税 12,462,773 -326,090 12,788,864 -3,921.88%
净利润 116,499,045 168,598,092 -52,099,047 -30.90%
(1) 营业收入与毛利：虽然受第二季度“国补”提前拉动消费抬高了对比基数，第三季度环比第二季度营收下降 3.05%，但得益于毛利率的提升，毛利额基