信安世纪:关于北京信安世纪科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复

股票简称：信安世纪 股票代码：688201
关于北京信安世纪科技股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券
申请文件的审核问询函的回复
保荐人（主承销商）
陕西省西安市新城区东新街 319 号 8 幢 10000 室
二〇二五年十月

关于北京信安世纪科技股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的
审核问询函的回复
上海证券交易所：
根据贵所于 2025 年 9 月 5 日出具的《关于北京信安世纪科技股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（以下简称“审核问询函”）的要求，西部证券股份有限公司（以下简称“西部证券”、“保荐机构”、“保荐人”）作为北京信安世纪科技股份有限公司（以下简称“信安世纪”、“发行人”、“公司”）向不特定对象发行可转换公司债券的保荐人（主承销商），已会同发行人、发行人律师北京市通商律师事务所（以下简称“发行人律师”）及发行人申报会计师容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关各方，本着勤勉尽责、诚实信用的原则，就审核问询函所提问题逐项进行了认真核查、讨论及回复，对申请文件的相关内容进行了修订，具体情况如下文，请予审核。
除另有说明外，本审核问询函回复所使用的简称或名词释义与《北京信安世纪科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券证券募集说明书（申报稿）》（以下简称“募集说明书”）中的释义相同。
本审核问询函回复中的字体代表以下含义：
黑体（加粗） 审核问询函所列问题
宋体（不加粗） 审核问询函所列问题的回复
楷体（加粗） 对招股说明书等申报文件的修改或补充披露
本审核问询函回复除特别说明外，所有数值保留 2 位小数，若出现总数与各
分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

目 录

问题 1.关于本次募投项目...... 3
问题 2.关于融资规模与效益测算...... 46
问题 3.关于经营业绩...... 75
问题 4.关于资产情况...... 101
问题 5.关于其它...... 147
问题 1.关于本次募投项目
根据申报材料：（1）本次向不特定对象发行可转债募集资金拟投资于国产商用密码关键技术研究与产品化项目、数据要素流通与数据安全关键技术研究与产品化项目，主要是对现有产品升级迭代并在此基础上增加新产品，拟购置办公场所实施；（2）前次募投项目新一代安全产品研发项目投产后累计实现效益5,438.12 万元，低于承诺的累计收益。
请发行人说明：（1）结合募投项目行业发展趋势、市场竞争格局、报告期收入变动情况及前募效益等情况，说明实施本次募投项目必要性，本次募投项目产品与公司现有业务、前次募投项目产品的区别及联系，新增产品在原材料采购、技术运用、产品生产、客户拓展等方面与现有业务的协同性，本次募集资金是否主要投向主业；（2）购置办公场所的内部结构、功能规划及相关设施的具体用途情况，并结合公司业务规划、现有研发人员数量、人均研发面积、同行业可比公司等情况，说明本次募投项目购置办公场所的必要性、合理性，募集资金是否符合投向科技创新领域要求；（3）结合公司技术及人员储备、产品研发进展、竞争优劣势、客户积累、数据安全及合规性、可比公司业务布局等情况，说明本次募投项目实施的可行性，新增产品的生产、销售是否存在重大不确定性，并充分提示相关风险；（4）本次募投项目实施后公司产能变化情况，结合下游主要客户需求变化情况和产能缺口、公司产品竞争优劣势、在手订单情况以及前次募投项目实施进展，说明本次募投项目产能规划合理性以及产能消化措施；（5）前次募投项目累计实现效益低于承诺效益的具体原因，相关因素是否对本次募投项目实施构成重大不利影响。
请保荐机构核查并发表明确核查意见。
【回复】
一、发行人说明情况
（一）结合募投项目行业发展趋势、市场竞争格局、报告期收入变动情况及前募效益等情况，说明实施本次募投项目必要性，本次募投项目产品与公司现有业务、前次募投项目产品的区别及联系，新增产品在原材料采购、技术运用、产品生产、客户拓展等方面与现有业务的协同性，本次募集资金是否主要投向主业。
募效益等情况，本次募投项目实施具有必要性
（1）本次募投项目符合行业发展趋势，实施具有必要性
1）本次募投项目符合技术迭代的要求
近年来，随着量子技术、信创技术、AI 技术的快速发展，密码技术正迎来一
场深刻变革。一方面，为应对量子计算带来的潜在威胁，后量子密码（PQC）发展迅速，国际和国内均在积极推进相关算法的标准化进程。传统密码体系与后量子密码将长期共存、协同运作，形成混合的密码保障体系，共同构建纵深防御的安全架构。另一方面，密码技术与信创技术的结合日益紧密，商用密码产品已经从信创软硬件的简单适配，逐步进入到嵌入底层架构的深入融合，为实现自主可控的安全保障提供了坚实基础。同时，人工智能技术与密码技术双向赋能，既增强密码分析能力，也依赖密码技术解决 AI 自身面临的数据隐私和安全可信问题。因此，密码技术发展已步入基于传统密码、后量子密码、信创技术以及 AI 技术融合发展的新阶段。
数据安全技术发展正从单点技术突破走向多种技术的协同创新。一方面，隐私计算技术成为实现数据“可用不可见”能力的关键路径，是支撑数据安全流通的关键。另一方面，安全多方计算、联邦学习等技术正在走向大规模应用，并实现与区块链技术的结合，以确保计算过程的可验证性与可信存证。同时，可信数据空间被视为实现数据规模化安全流通的关键基础设施，为数据提供的安全可信环境。隐私计算技术、安全多方计算、联邦学习和可信数据空间技术，是打通数据要素流通的流通通道、构建数据要素全生命周期的技术基础。
2）本次募投项目符合客户应用场景发展的要求
近年来，数字化转型的进一步深化，云计算、移动互联网、物联网、车联网、工业互联网、低空经济等新业态、新应用、新场景不断涌现，带来了基础架构升级，拓宽了安全需求边界。同时，由于量子技术、人工智能与大模型的不断进步，正在颠覆传统的密码攻防模式，客户的不同应用场景的安全会经受更严峻的考验，促使安全防御向自动化、智能化转型，客户对后量子密码、人工智能等安全防护的需求正在向更高层次、更广范围延伸。在政策规划的强力牵引和业务安全的迫
切需求共同作用下，构建后量子密码、人工智能和信创密码安全产品的融合防护体系已成为保障客户数字化业务安全、稳健发展的必然选择。
财政部于 2023 年 8 月发布了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，数
据资源作为与土地、劳动力、资本、技术并列的关键生产要素，可在财务报表等体系中完成合规确认与价值计量（又称“数据入表”），从财务会计角度解决了
数据作为资产的“身份认证”和“价值显化”问题，该规定已于 2024 年 1 月 1
日起正式实施。国家数据局联合中央网信办、科技部、工业和信息化部等 17 个
部门于 2023 年 12 月 31 日发布《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026
年）》，通过推动数据在不同场景下的交叉复用与融合应用，破解数据孤岛问题，用数据驱动全要素生产率提升，即推动数据在不同行业、不同场景中交叉复用、融合应用，释放其巨大的价值，从而赋能经济社会发展。数据要素已广泛应用于金融服务、政务办公、工业制造、医疗卫生及交通运输等行业，在数据要素流通、交易过程中，确保安全是释放价值的根本前提，因此无论是数据要素的交易者还是管理者，都需要根据《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》等法规的规定在全生命周期内落实安全要求，进而催生出在各种应用场景中的数据安全新需求。
3）本次募投项目符合产业政策的要求
建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。《2023 年政府工作报告》提出“促进数字经济和实体经济深度融合”“加强网络，数据安全和个人信息保护”，数据安全和个人信息保护连续3 年被写入政府工作报告，呼应了《“十四五”数字经济发展规划》等要求。“安全”成为继“发展”之后，又一重要关键词，是国民经济和社会发展的重要风向标，也是“十四五”期间中国发展建设的工作重点之一。
国家发展改革委、国家数据局、中国证监会等六部委联合发布的《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》（发改数据〔2024〕1836 号）提到“推动基础设施安全、数据安全、应用安全协同发展，加强身份认证、数据加密、安全传输、合规检测等技术创新，培育壮大适应数据流通特征和人工智能应用的安全服务业态”，在《数据技术和产业重点发展方向》中提出“支持数据加密、防勒索、容
灾备份、数据冗余等技术产品推广应用，加强量子加密、多因子身份认证、端到端加密、零信任安全等技术创新，加快突破可信数据空间、区块链、隐私计算、匿名化等数据可信流通技术，发展数据安全监测预警、数据合规检测、人工智能数据安全等服务业态。”2025 年 1 月，工业和信息化部办公厅正式印发《关于组织开展 2025 年未来产业创新任务揭榜挂帅工作的通知》（工信厅高新函[2025]21号），提出聚焦量子科技领域，突破一批标志性技术产品，加速新技术、新产品落地应用，其中包括发展分布式量子密钥资源池，研究集成量子随机数、抗量子密码、量子密钥分发等技术。
本次募投项目中的“国产商用密码关键技术研究与产品化项目”主要基于国产服务器基础软硬件，研究最新商用密码前沿关键技术，在后量子密码、人工智能与密码融合创新等商用密码前沿技术和应用进行研究，符合国家相关产业政策。
信息安全不仅是数字经济不可或缺的关键组成部分，更是其稳定、高效与可持续发展的基石，对数字经济的正常运行和长远发展有着至关重要的影响。在数字化浪潮席卷全球的今天，各类经济活动日益依赖于信息技术的应用，从数据存储、传输到处理，每一个环节都承载着巨大的价值与信息流动。数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础。在《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》中提出“激活数据要素潜能，做强做优做大数字经济，增强经济发展新动能，构筑国家竞争新优势”“鼓励探索数据流通安全保障技术、标准、方案”。
本次募投项目中的“数据要素流通与数据安全关键技术研究与产品化项目”，将重点开展数据安全与数据要素流通相关关键技术研究以及安全产品的开发升级工作，符合国家产业政策。
本次募投项目是公司针对技术发展方向、客户需求及应用场景、国家产业政策的前瞻性布局，实施具有必要性。
（2）本次募投项目实施是公司应对市场竞争的重要举措，实施具有必要性
1）国产商用密码关键技术研究与产品化项目
随着量子计算对现有密码机制的冲击及信创技术发展，通过国产商用密码技
术的应用，积极研究后量子密码算法相关研究、标准制定，推进后量子密码算法产品研发和应用迁移，是量子科技时代背景下保障网络信息安全的重要措施。
“国产商用密码关键技术研究与产品化项目”将主要基于国产服务器基础软硬件，研究最新商用密码前沿关键技术，在后量子密码、机密计算、AI 与密码融合创新、商用密码安全运行智能监管等商用密码前沿技术和应用进行研究，对公司现有产品进行重要功能升级和性能提升，进一步开发国产商用密码新产品，为金融、政府、企业等行业提供商用密码产品和解决方案，进而提升公司的市场竞争力。经检索相关公开信息，相同业务领域竞争公司