云汉芯城:首次公开发行股票并在创业板上市之上市公告书

股票简称：云汉芯城 股票代码：301563
云汉芯城（上海）互联网科技股份有限公司
ICkey （Shanghai）Internet and Technology Co.,Ltd.
（上海漕河泾开发区松江高科技园莘砖公路 258 号 32 幢 1101 室）
首次公开发行股票并在创业板上市
之上市公告书
保荐人（主承销商）
（成都市青羊区东城根上街 95 号）
二零二五年九月

特别提示
云汉芯城（上海）互联网科技股份有限公司（以下简称“本公司”、“发行
人”、“公司”或“云汉芯城”）股票将于 2025 年 9 月 30 日在深圳证券交易所
创业板上市。
创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书中的相同。

第一节 重要声明与提示
一、重要声明
本公司及全体董事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。
深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、中证网（www.cs.com.cn）、中国证券网（www.cnstock.com）、证券时报网（www.stcn.com）、证券日报网（www.zqrb.cn）、经济参考网（www.jjckb.cn）、
中 国 金 融 新 闻 网 （ www.financialnews.com.cn ） 、 中 国 日 报 网
（www.chinadaily.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
具体而言，本公司新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽带来的风险
创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日，股票交易价格不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制比例为 20%，公司股票上市初期存在交易价格大幅波动的风险。
投资者在参与交易前，应当认真阅读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定，对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自身已做好足
够的风险评估与财务安排，避免因盲目炒作遭受难以承受的损失。
（二）本次发行有可能存在上市后非理性炒作风险
本次发行价格为 27.00 元/股，投资者应当关注创业板股票交易可能触发的异常波动和严重异常波动情形，知悉严重异常波动情形可能存在非理性炒作风险并导致停牌核查，审慎参与相关股票交易。投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。
（三）流通股数量较少的风险
本次发行后，公司总股本为 65,116,099 股，其中无限售条件的流通股数量为13,951,710 股，约占本次发行后总股本的比例 21.43%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（四）市盈率与同行业平均水平存在差异
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023 年），发行人所属行业为“F51 批发业”。截至
2025 年 9 月 15 日（T-4 日），中证指数有限公司发布的“F51 批发业”最近一
个月平均静态市盈率为 25.98 倍。
截至 2025 年 9 月 15 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：
T-4 日股 2024 年扣 2024 年扣 2024 年扣 2024 年扣
证券代码 证券简称 票收盘价 非前 EPS 非后 EPS 非前静态 非后静态
（元/股） （元/股） （元/股） 市盈率 市盈率
（倍） （倍）
300184.SZ 力源信息 12.11 0.0853 0.0743 141.99 163.07
300493.SZ 润欣科技 21.55 0.0710 0.0673 303.71 320.15
300975.SZ 商络电子 12.49 0.1031 0.0928 121.20 134.61
301099.SZ 雅创电子 41.72 0.8454 0.6779 49.35 61.54
平均值（剔除极值） 49.35 61.54
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2025 年 9 月 15 日（T-4 日）。
注 1：2024 年扣非前/后 EPS 计算口径：2024 年扣除非经常性损益前（后）归属于母公
司净利润/T-4 日总股本。
注 2：力源信息、润欣科技及商络电子在计算可比公司 2024 年扣非前后的静态市盈率
的算术平均值时作为极值剔除。
注 3：各项数据计算可能存在尾数差异，为四舍五入导致。
本次发行价格 27.00 元/股对应的发行人 2024 年扣除非经常性损益前后孰低
的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 20.91 倍，低于中证指数有限公司
2025 年 9 月 15 日（T-4 日）发布的“F51 批发业”最近一个月平均静态市盈率
25.98 倍；低于可比上市公司 2024 年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润对应的的平均静态市盈率（剔除极端值后）61.54 倍，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（五）创业板股票上市首日即可作为融资融券标的风险
创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
（六）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险
投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。
（七）募集资金导致净资产收益率下降的风险
本次发行募集资金总额为 43,953.37 万元，扣除发行费用 6,801.35 万元（不
含增值税）后，募集资金净额为 37,152.02 万元。本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。本次募集资金如果运用不当或短期内业务不能同步增长，将对发行人的盈利水平造成不利影响或存在发行人净资产收益率出现较大幅度下降的风险，由此造成发行人估值水平下调、股价下跌，从而给投资者带来投资损失的风险。

三、特别风险提示
本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容，并应特别关注下列风险因素：
（一）行业周期性变化与收入规模波动风险
公司所在的电子元器件流通行业属于全球化产业，是实现电子元器件在市场间有效配置的核心领域，与半导体行业周期性强相关，而半导体行业受国际贸易形势、宏观经济景气度、下游终端需求变化、上游原厂技术发展规律及产能变化等诸多因素影响，周期性波动较为明显。2020 年起，受下游需求旺盛驱动，叠加上游产能增长滞后因素，半导体行业开启了新一轮的增长周期，根据 WSTS 数据，全球半导体市场销售额于 2021 年第四季度达到此次增长周期最高峰。2022年第一季度开始，行业开始进入下行调整周期，消费电子需求出现明显下降，2022年第三季度至 2023 年第二季度，工业、汽车电子等下游终端应用需求持续下滑。2023 年下半年，行业下游需求触底，上游去库存阶段接近尾声。长期来看，由于市场应用广泛、产业规模巨大，随着电子产品应用领域的不断拓展和应用深度的不断加强，全球半导体市场整体将保持长期增长趋势。根据 WSTS 数据，2022 年市场规模增长至 5,740 亿美元，同比增长 3.2%，增速明显放缓，2023 年第一季度，全球半导体市场销售额同比降幅达到 21.3%，其中以中国为主的亚太地区销售额同比降幅达到 28.74%，降幅高于其他地区。2023 年第二季度，全球半导体销售额同比降幅缩小至 17.26%，环比增速由负转正，达到 4.21%。2023 全年同比下降 8.22%。2024 年，行业景气度复苏，全年全球半导体销售额达到 6,276 亿
美元，同比增长 19.12%。2024 年 12 月 3 日，WSTS 发布了市场预测，预计 2025
年全球半导体市场仍将实现增长，市场规模将达到6,971亿美元，同比增长11%。
若下游终端应用需求持续疲软，行业景气度进一步下降，而公司未能准确把握行业趋势并采取相应应对措施，无法持续汇集下游需求，将对公司业务增长、产品销售产生不利影响，可能导致公司收入波动或出现下滑的风险。

（二）净利润下滑的风险
2022-2024 年，发行人营业收入分别为 433,319.83 万元、263,709.04 万元、
257,726.99 万元，期间费用分别为 35,700.14 万元、29,704.29 万元、30,486.75 万
元，净利润分别为 13,541.19 万元、7,859.17 万元、8,833.28 万元。2023 年发行
人营业收入同比下降 39.14%，期间费用下降幅度小于营业收入下降幅度，导致净利润较同期减少 41.96%。2024 年，发行人营业收入同比降幅缩窄至 2.27%，而毛利率有所上升，同时，期间费用率小幅上升，发行人净利润同比增长 12.39%。
如未来下游市场需求减弱、市场竞争持续加剧等因素导致