云汉芯城:国金证券股份有限公司关于公司首次公开发行股票并在创业板上市的上市保荐书

国金证券股份有限公司
关于
云汉芯城（上海）互联网科技股份有限
公司
首次公开发行股票并在创业板上市
之
上市保荐书
保荐人（主承销商）
（成都市青羊区东城根上街 95 号）
二零二五年九月

声 明
本保荐机构及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等法律法规和中国证券监督管理委员会及深圳证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具本上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。

目 录

声 明...... 1
目 录...... 2
释 义...... 3
第一节 发行人基本情况 ...... 4
一、发行人概况...... 4
二、发行人主营业务...... 4
三、发行人核心技术...... 7
四、发行人研发水平...... 8
五、 主要经营和财务数据及指标...... 12
六、发行人存在的主要风险...... 12
第二节 本次发行的基本情况 ...... 20
第三节 本次发行的保荐情况 ...... 21
一、保荐机构项目人员情况...... 21
二、保荐机构与发行人之间的关联关系...... 21
三、保荐机构承诺事项...... 22
第四节 对本次发行的推荐意见 ...... 23
一、发行人关于本次证券发行的决策程序...... 23
二、发行人符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》规定的上市条件
...... 23
三、发行人证券上市后持续督导工作的具体安排...... 26
四、保荐机构的结论意见...... 28
释 义
本上市保荐书中，除非文义另有所指，下列简称和术语具有如下含义：
发行人、公司、云汉、云汉 指 云汉芯城（上海）互联网科技股份有限公司
芯城
有限公司、云汉有限 指 上海云汉电子有限公司
《公司章程（上市草案）》 指 《云汉芯城（上海）互联网科技股份有限公司章程（上
市草案）》
股东（大）会 指 云汉芯城（上海）互联网科技股份有限公司股东（大）
会
董事会 指 云汉芯城（上海）互联网科技股份有限公司董事会
保荐机构、保荐人、主承销 指 国金证券股份有限公司
商、国金证券
容诚所、会计师、审计机构 指 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
通力、律师、通力律师 指 上海市通力律师事务所
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《管理办法》 指 《首次公开发行股票注册管理办法》
《上市规则》 指 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》
证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
本次发行 指 本公司本次拟公开发行人民币普通股（A 股）的行为
报告期 指 2022 年度、2023 年度、2024 年度
元、万元 指 人民币元、万元

第一节 发行人基本情况
一、发行人概况
发行人名称 云汉芯城（上海）互联网科技股份有限公司
注册时间 2008 年 5 月 7 日
注册地 上海漕河泾开发区松江高科技园莘砖公路 258 号 32 幢 1101 室
邮政编码 201612
电话 021-31029123
传真 021-64821570
联系人 周雪峰
电子信箱 ad@ickey.cn
二、发行人主营业务
公司是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型高新技术企业，重点聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发、生产、采购需求。公司通过有效运用数字技术和互联网技术，基于自建自营的云汉芯城 B2B 线上商城（www.ickey.cn），主要为电子制造产业提供高效、专业的电子元器件供应链一站式服务，并延伸至产品技术方案设计、PCBA 生产制造服务、电子工程师技术支持等在内的多个领域，子公司深圳汉云拥有 CNAS 认证的电子元器件检测实验室。经过多年研发投入和持续积累，公司获得了“全国供应链创新与应用试点企业”、“制造业与互联网融合发展试点示范单位”、“服务型制造示范平台（共享制造类）”、“中国产业互联网百强企业”、“上海市专精特新中小企业”、“长三角十二大工业互联网平台”、“国家级专精特新‘小巨人’企业”、“高新技术企业”等荣誉。

图：云汉芯城线上商城（www.ickey.cn）界面
长期以来，电子元器件领域上游原厂高度集中，下游电子产品制造企业则相对分散，上下游存在显著的信息不对称现象，整体产业链效率低下，上游厂商无法高效覆盖下游需求，而大量中小批量研发、生产、采购需求也难以获得优质的供应链服务，客户面临搜寻成本高、采购价格贵、假货多、服务差的困境。为破解行业痛点，通过对传统供应链进行全流程的数字化改造和集约化创新，公司打造了涵盖数据中台、技术中台、业务中台等在内完善的产业互联网技术架构，不断提升面向优质供应商和海量下游客户的技术服务能力。
通过 API/EDI、FTP 等多种数据传输方式，接入全球超 2,500 家优质供应商
的海量电子元器件库存数据信息，日可售 SKU 达到 2,799.24 万1，能较好地满足客户一站式采购需求，并通过下游中小批量订单需求的汇集，向供应商进行专业化和集约化采购，有效降低整体采购成本；另一方面，云汉芯城线上商城已成为电子元器件流通领域重要销售渠道，随着客户数量、经营规模的不断增长，公司能够获得供应商在产品类别、价格、服务等方面更好的支持，从而吸引了更多下游需求，形成了供应端和需求端共同推动的增长飞轮。与此同时，公司构建了包括“云仓”、优选供应商、PCBA 服务等在内的创新业务生态，不断扩大客户服务的广度和深度，在驱动公司业绩发展的同时，提升产业效率，助力实体经济发展提质增效。
1SKU 等数据库规模统计时间截止至 2024 年 12 月 31 日，下同。

公司始终坚持“一切业务在线化、一切业务数据化、一切数据业务化”的发展理念，高度重视数据资源的积累和应用。公司从海量业务数据中提炼出涵盖多维
度信息的各类标准化数据库，包含 4,448.90 万 SPU 产品数据、9,302.31 万条参数
替代关系数据、78.22 万条国产替代关系数据、107.79 万型号的进口报关分类数据、46.54 万型号的元器件质检信息等，并运用大数据和人工智能等技术手段，提升在元器件选型、替代推荐、需求预测、授信、质检、报关等应用场景的服务能力及公司整体运营效率。随着业务规模的扩大，公司不断开发能适应公司业态发展的系统或功能模块，报告期内，新增系统或功能模块数超 100 个、月均版本迭代频率超 300 次，从而有力支撑和高效响应业态发展的需求。
目前，公司线上商城可支持每天上百万级的搜索量，搜索匹配率维持在 90%
左右，月处理订单数（峰值）和 BOM 单数（峰值）分别为 6.8 万笔和 3.4 万单
左右，报关商品归类自动匹配率（峰值）达到 98%。截至 2024 年 12 月 31 日，
公司注册用户数超过 69.65 万，累计下单企业客户超过 15.89 万家。随着业务的不断拓展，报告期内，在行业周期性波动背景下，公司销售端的核心业务指标仍保持较高水平，具体情况如下：
项目 2024 年/2024 年 12 月 2023 年/2023 年 12 月 2022 年/2022 年 12
31 日 31 日 月 31 日
累计注册用户数量（个） 696,476 635,354 570,788
交易客户数量（个） 50,568 49,583 53,573
订单数量（笔） 660,357 548,782 672,792

项目 2024 年/2024 年 12 月 2023 年/2023 年 12 月 2022 年/2022 年 12
31 日 31 日 月 31 日
平均订单金额（万元） 0.39 0.48 0.64
客单价（万元） 5.10 5.32 8.09
三、发行人核心技术
截至本保荐书签署日，公司拥有的核心技术具体如下：
序号 技术 技术先进性及具体表征 相关的专利或软件著作权 技术
名称 来源
运用机器学习技术及电气参数识别算 目前已取得的专利：1．一
法，高效识别 BOM 文件中的厂牌、型 种 BOM 标准化方法、系统
号、参数、数量、价格等关键维度信息， 及电子设备和存储介质；
BOM 并对数据做标准化和结构化处理，再基 2．一种基于 BOM 选型的类
1 智能识 于 ElasticSearch 集群搜索技术，在海 别校验方法、装置；3．一 自主
别匹配 量商品数据中进行快速精准搜索，结合 种 BOM 配单装置、方法及 研发
算法 自主研发的权重排序打分模型对结果 电子设备和存储介质。
进行过滤和排序，从而匹配出最符合用 目前已取得的软著：云汉芯
户需求的商品。