冠石科技:冠石科技2025年度向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告

证券代码：605588 证券简称：冠石科技
南京冠石科技股份有限公司
2025 年度向特定对象发行股票
募集资金使用可行性分析报告
二〇二五年九月

一、本次向特定对象发行股票募集资金的使用计划
本次向特定对象发行股票拟募集资金总额（含发行费用）最多不超过70,000.00 万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将用于：
单位：万元
序号 项目名称 项目预计总投资 拟投入募集资金
1 光掩膜版制造项目 193,149.63 53,000.00
2 补充流动资金 17,000.00 17,000.00
合计 210,149.63 70,000.00
在募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金方式先行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金解决。
本次发行股票募集资金投资项目均通过控股子公司实施，公司将以增资、借款等合法方式投入控股子公司。公司董事会可根据股东大会的授权，结合公司及项目实际情况，调整并最终决定募集资金的具体投入项目、投入方式、投入顺序和金额等。
二、本次募集资金投资项目的必要性和可行性分析
（一）光掩膜版制造项目
1、项目概况
项目名称 冠石科技光掩膜版制造项目
建设主体 宁波冠石半导体有限公司
建设地点 浙江省宁波市前湾新区
建设规模 年产 12,450 片半导体光掩膜版
建设周期 5 年
投资规模 193,149.63 万元
拟投入募集资金 53,000.00 万元
2、项目投资概况
项目总投资 193,149.63 万元，具体构成如下：

序号 项目 投资金额（万元） 使用募集资金（万元）
1 建设投资 188,142.62 53,000.00
2 建设期利息 4,047.79 -
3 铺底流动资金 959.22 -
合计 193,149.63 53,000.00
3、项目实施的必要性
（1）响应国家半导体发展政策，落实公司长远发展战略
半导体产业是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业，加快推进半导体产业发展，对转变经济发展方式、保障国家安全、提升综合国力具有重大战略意义。国家高度重视半导体产业的自主可控能力，通过出台一系列政策推动技术创新，特别是在关键设备、材料等方面的自主研发。在当前地缘冲突、贸易保护、逆全球化背景下，实现半导体产业链国产化替代及自主可控已上升到国家战略。公司积极响应国家半导体发展政策，投资建设光掩膜版制造项目，为提升我国半导体产业链自主可控能力贡献力量。
公司自 2002 年成立以来，确立了紧密围绕半导体显示领域，紧跟市场和客户需求，不断完善产业链布局的发展战略。公司已从最初的特种胶粘材料，逐步扩展到偏光片、功能性器件、信号连接器、液晶面板、生产辅耗材等产品。光掩膜版制造项目的实施有助于公司完善半导体产业链布局，实现公司长远发展战略的加速落地。
（2）抓住光掩膜版国产化机遇，构建公司新的业绩增长点
国内光掩膜版行业的中高端市场仍主要由国外掩膜版厂商占据，目前境内先进制造工艺为 28nm 工艺，境外企业福尼克斯、凸版印刷、大日本印刷 5nm、3nm及以下光刻制程的掩膜版已量产应用，并支持 EUV 光刻，这些企业对于光掩膜版的关键技术进行了较为严格的封锁，使得我国半导体掩膜版厂商已实现量产节点仍较为落后，主流产品制程以 350-130nm 为主，国产化率较低。根据中国电子协会数据统计，目前中国半导体光掩膜版的整体国产化率约为 10%，而高端光掩膜版国产化率仅为 3%，国内光掩膜版生产厂商产业链自主可控仍存在重大短板。
光掩膜版制造项目的实施有助于公司加快产能建设步伐，尽早实现产线全面达产，同时提速 28nm 先进制程设备的采购、调试及产线贯通进程，缩短与国际
先进水平差距，推动产业生态向本土化、高端化方向迭代升级。光掩膜版制造项目的实施也有助于公司抓住光掩膜版国产化机遇，把握下游市场需求增长机遇，构建公司新的业绩增长点。
（3）提升光掩膜版装备技术水平，增强公司核心竞争力
光掩膜版企业的装备水平决定了对交期、良率、速率、波动率等诸多要素的精准控制能力，直接影响光刻胶上图形的质量和尺寸精度，直接决定了技术能力与产能规模，最终影响掩膜版企业的竞争能力。公司已成功引进国际领先的半导体生产设备、精密量测检测设备、尖端修补设备及配套辅助设备，主要核心设备采购自美国、日本、欧洲。为满足下游市场需要，公司还需加快产能建设步伐，尽早实现产线全面达产，同时提速 28nm 先进制程设备的采购、调试及产线贯通进程，不断提升工艺技术水平。
先进的装备往往具有更大的生产规模和更高的产能潜力，具备先进的光刻、蚀刻、检测、量测、清洗等设备的高端生产线，能够同时处理高阶、中阶掩膜版基板，不仅可以提高产能，还能通过降低单位成本，提高企业的经济效益。此外，高端装备有助于开发新的掩膜版产品类型和工艺，满足不同客户的需求，提升企业在市场中的竞争力。公司现有设备难以完全满足下游客户大规模、高质量、交货快的要求，需要通过实施光掩膜版制造项目，优化产线布局、增购生产设备、改进工艺技术，提升批量快速交货能力，降低单位产品成本，提高盈利能力。
4、项目实施的可行性
（1）公司具备相关管理经验
公司作为半导体显示行业的领先企业，与京东方、华星光电、惠科、彩虹光电、LG 等国内外显示面板制造龙头企业建立了良好的合作关系，产品最终应用于华为、小米、OPPO、VIVO、海信、创维、苹果、三星等知名消费电子品牌商的畅销机型，体现了公司在产品质量、价格、交期方面的竞争优势以及供应链管理、客户关系维护、持续研发能力、稳定制造能力、成本管控能力等方面的综合竞争力。
光掩膜版业务与公司现有业务同属于半导体材料领域，客户要求基本类似，客户对供应商的产品性能、成本控制、良品率、响应速度、生产管理经验等方面均有较高要求，产品验证周期较长，一旦通过验证，便可建立相对长期、稳定的
合作关系。公司将把现有业务的成功经验，充分运用到半导体掩膜版领域，实现半导体掩膜版业务的平稳发展。
（2）项目团队运营经验丰富
公司组建了由光掩膜行业资深专家领衔的约 40 人的管理和技术团队，团队成员具备广泛的技术背景和深厚的行业知识，曾主导或参与建设并运营多家掩膜版工厂，在技术研发、数据转换、工艺制程、生产管理、质量控制等环节具备完整的实战经验，尤其在提升产品良率、缩短生产周期等方面具有丰富的行业经验。
公司 2021 年开始筹划光掩膜版制造项目，2023 年 4 月设立子公司宁波冠石
实施该项目。经过近几年的布局和实施，公司已顺利并提前完成多个重要节点的
既定目标，技术工艺路线取得实质性突破。2025 年 3 月，公司完成了 55nm 新品
发布及 40nm 成功通线，标志着从工艺设计、关键设备匹配到品控管理的全流程能力闭环，构建了覆盖半导体光掩膜版全生命周期的完整制造体系。
（3）项目已经部分建成投产
公司光掩膜版制造项目厂房已基本建设完成，主要生产设备均已安装调试，公司完成了 55nm 新品发布及 40nm 成功通线，完成了技术工艺路线的规模化验
证。截至 2025 年 8 月末，公司光掩膜版制造项目累计实现收入约为 1,018.73 万
元。公司光掩膜版产品验证周期一般需要 6-9 个月左右，待完成终端验证后，光掩膜版业务收入有望进一步增加。
公司在项目论证、厂房建设、设备安装调试、产品试生产等过程中，积累了丰富的建设及运营经验，有利于保证募投项目的顺利建成达产。
5、项目的经济效益
项目所得税后内部收益率 10.61%，所得税后投资回收期为 9.19 年（含建设
期 5 年），达产后年营业收入约 85,532.00 万元（不含税），经济效益较好。
6、项目报批事项情况
项目已办理了所需用地的不动产权证书，履行了项目立项、环评、能评等手续，具体情况如下：
序号 项目 批复部门 批复文件 批复时间
宁波前湾新区 《浙江省企业投资项目备案（赋码）信息
1 立项 发展和改革局 表》（项目代码： 2023-06-28
2306-330252-04-01-198794）
2 环评 宁波前湾新区 《关于宁波冠石半导体有限公司<冠石科 2023-08-15

序号 项目 批复部门 批复文件 批复时间
生态环境局 技光掩膜版制造项目环境影响报告表>的
批复》（甬新环建〔2023〕51 号）
宁波前湾新区 《关于宁波冠石半导体有限公司冠石科
3 能评 经济和信息化局 技光掩膜版制造项目节能审查的批复》 2023-08-04
（甬新经能〔2023〕25 号）
4 土地 慈溪市自然资源 《不动产权证书》（浙（2023）慈溪（前 2023-07-21
和规划局 湾）不动产权第 0036027 号）
5 工程 宁波市自然资源 《建设工程规划许可证》（建字第 2023-08-22
规划 和规划局 330252202300100 号）
6 用地 宁波市自然资源 《建设用地规划许可证》（地字第 2023-08-24
规划 和规划局 330252202300088）
（二）补充流动资金
1、项目基本情