深南电路:2025年9月26日投资者关系活动记录表

证券代码：002916 证券简称：深南电路
深南电路股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2025-32
√特定对象调研 □分析师会议 □现场参观
投资者关系
活动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会
□路演活动 □其他 （ ）
活动参与人
员（排名不 华泰证券
分先后）
上市公司 证券事务主管：阳佩琴
接待人员
时间 2025 年 9 月 26 日
地点 公司会议室
形式 实地调研
交流主要内容：
Q1、请介绍公司 2025 年半年度经营业绩情况。
2025 年上半年，在人工智能技术革新的驱动下，电子电路行业持续显现出结构性增长机
会。报告期内，公司实现营业总收入 104.53 亿元，同比增长 25.63%，归母净利润 13.60 亿
元，同比增长 37.75%。上述变动主要得益于公司把握 AI 算力升级、存储市场回暖和汽车电
投资者关系 动智能化增长机遇，实现了三项主营业务收入的同比增长。与此同时，得益于 AI 加速卡、
活动主要内 服务器及相关配套产品等需求持续提升，400G 及以上的高速交换机、光模块需求显著增长，
容介绍 产品结构持续优化，助益利润同比提升。
Q2、请介绍 2025 年上半年公司 PCB 业务营业收入及毛利率的变动原因。
PCB 产品下游应用以通信设备为核心，重点布局数据中心（含服务器）、汽车电子等领
域，并长期深耕工控、医疗等领域。
2025 年上半年，PCB 业务实现主营业务收入 62.74 亿元，同比增长 29.21%；业务毛利
率 34.42%，同比增加 3.05 个百分点。PCB 业务把握算力以及汽车电子市场的机遇，实现营收和利润的稳健增长。营收层面的增长贡献主要为 AI 加速卡等产品需求释放，数据中心领域占比进一步提升；400G 及以上的高速交换机、光模块需求显著提升，有线侧占比增加；以及汽车电子需求增长。毛利率在营收规模增加、产能利用率相对高位、产品结构优化的情况下亦有所提升。
Q3、请介绍 2025 年上半年公司封装基板业务营业收入及毛利率的变动原因。
公司封装基板产品覆盖种类广泛多样，包括模组类封装基板、存储类封装基板、应用处理器芯片类封装基板等，主要应用于移动智能终端、服务器/存储等领域。
2025 年上半年，封装基板业务实现主营业务收入 17.40 亿元，同比增长 9.03%，业务毛
利率 15.15%，同比减少 10.31 个百分点。公司封装基板业务把握国内存储市场增长的机遇，加大市场拓展力度，推动订单较去年同期显著增长。封装基板业务毛利率同比下降，主要由于广州封装基板项目处于产能爬坡阶段，金盐等部分原材料涨价，使得成本及费用较同期增加。
Q4、请介绍公司上半年工厂产能利用率情况。
公司 PCB 业务因算力及汽车电子市场需求持续提升，工厂综合产能利用率处于相对高位；封装基板业务受国内存储市场的需求明显提升，工厂综合产能利用率同比明显改善。
Q5、PCB 新产能建设情况。
公司 PCB 业务在深圳、无锡、南通及泰国项目均设有工厂。PCB 新增产能主要来自新
建工厂和原有工厂技术改造，其中新建工厂包括南通四期和泰国工厂，南通四期预计今年四季度连线，泰国工厂目前已连线；同时，公司也通过对现有成熟 PCB 工厂进行技术改造和升级，打开瓶颈，提升产能。
Q6、请介绍广州封装基板项目连线及产能爬坡进展。
公司广州封装基板项目一期已于 2023 年第四季度连线，产品线能力持续提升，产能爬坡稳步推进，已承接 BT 类及部分 FC-BGA 产品的批量订单，但总体尚处于产能爬坡阶段，重点仍聚焦能力建设及市场开发，2025 年上半年广州广芯亏损环比有所收窄。

Q7、请介绍公司 PCB 业务在 AI 算力方面的布局情况。
伴随 AI 技术的加速演进和应用上的不断深化，电子产业对于高算力和高速网络的需求
日益迫切，驱动了行业对于大尺寸、高层数、高频高速、高阶 HDI、高散热等 PCB 产品需
求的提升。2024 年以来，公司 PCB 业务在高速通信网络、数据中心交换机、AI 加速卡、存
储器等领域的 PCB 产品需求均受益于上述趋势。
关于本次活
动是否涉及 调研过程中公司严格遵照《信息披露管理制度》等规定，未出现未公开重大信息泄露等情况。应披露重大
信息的说明
附件清单 无