同和药业:300636同和药业投资者关系管理信息20250829

江西同和药业股份有限公司投资者关系活动记录表
证券简称:同和药业 证券代码:300636 编号:2025006
特定对象调研 □分析师会议
投资者关系活动类型 □媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观 □其他( )
华创医药 王宏雨/孙芊荟
东吴医药 俞昊岚
申万宏源 余玉君
民生医药 杨涛
国泰海通 吴晗
信达证券 李春辰
太平洋医药 乔露阳
招商证券 许菲菲/侯彪
光大证券 曹聪聪
中泰证券 祝嘉琦/李雨蓓
开源证券 阮帅
山西证券 魏赟/张智勇
中信证券 张恒楠
国盛证券 胡偌碧
华安医药 杨馥瑗
华西医药 孙曼萁
华泰医药 李奕玮
华源证券 陶宸冉
参与单位名称及人员姓名 中金公司 吴婉桦
平安证券 叶寅/韩盟盟/曹艳凯
华鑫医药 胡博新
明亚基金 李柯颖
重庆环保基金 钟峥嵘
南方基金 张玲玲
招商基金 贾仁栋/周雨婷
深圳市尚诚资产管理有限责任公司 黄向前
湘财基金 张泉
永赢基金 张晓榕
上海慎知资产管理合伙企业（有限合伙） 高岳
海富通基金 钟舒文
银河基金 方伟
方物基金 汪自兵
博远基金 谭飞
国元证券（自营） 张晋
泰康资管 翟雪
国联基金 陈浩
日胜隆资产管理（上海）有限公司（营业部） 王少波

时间 2025年8月29日11:00
地点 公司会议室
公司接待人员姓名 周志承（副总经理、董事会秘书）
公司副总经理、董事会秘书周志承先生对公司2025年
半年度的经营情况作了简要介绍：
一、报告期经营情况概述
报告期内，公司实现销售收入42,742.22万元，同比增
长11.88%，其中国外销售34,833.51万元，同比增长6.66%，
国内销售7,908.70万元，同比增长42.59%；新产品实现销
售收入19,518.64万元，同比增长7.16%；成熟品种实现销
售收入23,223.57万元，同比增长16.17%；CMO/CDMO业务实
现销售收入3,229.71万元，同比减少19.05%。
报告期内，公司实现净利润5,848.65万元，同比下降
15.91%（扣非净利润53,68.64万元，同比下降20.50%）；
毛利率为31.45%，同比下降3.08个百分点，净利率为
投资者关系互动／主要内容介
绍 13.68%，同比下降4.52个百分点；销售费用同比下降8.92%，
管理费用同比增长1.04%，财务费用同比下降2.72%，研发
费用同比增长20.14%，研发费用增长的主要原因为报告期
同比研发人员增加。
（一）2025年半年度同比数据解读：
1、由于新老产品销售均增长，非合同定制类半年度营
业收入同比上升15.48%，由于老产品价格处于低位，二厂
区新增产能转固，产能利用率处于爬坡阶段，折旧费用增
长，毛利率同比下降3.17个百分点。
2、合同定制类项目收入同比下降19.05%，毛利率下降
2.68个百分点，合同定制类项目恢复还需要时间。
3、医药原料药销售收入同比上升20.06%，毛利率同比
下降3.70个百分点，主要是由于新老产品销售增长，同时
老产品价格处于低位及折旧费用的增长。
4、医药中间体销售收入同比下降36.15%，毛利率同比上升5.69个百分点，主要系合同定制类业务减少所致。
5、国内销售同比上升42.59%，毛利率同比上升9.30个百分点，主要是内销品种增加，国内销售恢复增长。
6、外销收入同比增长6.66%，毛利率同比下降4.29个百分点，收入增加主要是因为新产品出口增加、合同定制类项目收入下降综合影响所致，毛利率同比下降主要是因为二厂区折旧增加。
7、上半年虽然新老产品均实现销量增加，收入增长，但老产品价格处于低位，另外，由于新厂区目前产量还在爬坡阶段，折旧费用较高。同时，出于谨慎性原则，充分计提了减值，净利润同比有一定幅度下降。
（二）2025年二季度同、环比数据解读：
2025年第二季度实现销售收入24,052.46万元，同比增长36.98%，环比增长28.69%；实现净利润3770.51万元，同比增长45.08%，环比增长81.44%；毛利率为34.46%，同比增长2.44个百分点，环比增长6.87个百分点 ；净利率为15.68%，同比增长0.88个百分点，环比增长4.56个百分点。
非合同定制业务销售收入21,316.84万元,同比增长
25.86%，环比增长17.15%，毛利率34.43%，同比增长2.11个百分点，环比增长6.22个百分点；CMO/CDMO业务（定制业务）实现销售收入2,735.62万元，同比增长339.28%，环比增长453.67%，毛利率34.70%，同比增长10.98个百分点，环比增长30.22个百分点；新产品实现销售收入11,454.73万元，同比增长58.14%，环比增长42.05%；国内销售
4,338.9,5万元，同比增长61.71%，环比增长21.55%。
1、非合同定制类二季度营业收入同比增长25.86%，环比增长17.15%，是由于新老产品特别是新产品出口与内销共同增加所致。
2、合同定制类项目营业收入及毛利率同比环比均大幅上升，主要是由于基数较低所致。
3、医药原料药销售额二季度同环分别比增长34.98%和
18.14%，是由于新老产品特别是新产品销售增长所致。
4、医药中间体销售额同比增长53.09%，环比增长
254.93%，系定制类业务增加及基数较低所致。
5、国内销售同比增长61.71%，环比增长21.55%，主要是因为内销品种增加所致。
6、外销同比增长32.51%，环比增长30.38%，是因为新老产品出口均增加所致。
7、老产品国内外需求正在恢复，虽然价格仍处低位，但数量呈现增长，去库存过程结束，价格已经基本企稳。
二、未来发展展望：
1、内销业务：
2025年上半年内销7,908.7万元，同比增加42.59%。公司将继续发力国内原料药市场，每年持续提交更多API品种的国内注册申报，提高完成注册转A及通过现场GMP检查的品种数量，积极开展推销，实现内销与外销同步增长，推动公司整体收入持续稳定增长。公司已批准的维格列汀、非布司他、瑞巴派特、米拉贝隆、恩格列净、阿戈美拉汀、美阿沙坦钾、克立硼罗等产品开始陆续加入内销梯队，这些新产品的加入将提升销售额和内销占比。
2、新产品出口业务：
公司依然是将新产品抢首仿，做全球主流通用名药第一供应商作为公司的核心竞争力，加大已技术成熟的17个新品种的国内外推销力度，同时持续保持较高的研发投入水平，每年新立项10个左右的原料药研发项目，保持在该领域的持续竞争优势。
由于药品