中裕科技:东吴证券股份有限公司关于中裕软管科技股份有限公司2025年半年度持续督导跟踪报告

东吴证券股份有限公司
关于中裕软管科技股份有限公司
2025 年半年度持续督导跟踪报告
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《北京证券交易所股票上市规则》等有关法律法规、规范性文件等的规定，东吴证券股份有限公司（以下简称“东吴证券”、“保荐机构”）作为中裕软管科技股份有限公司（以下简称“中裕科技”、“公司”）的保荐机构，负责中裕科技的持续督导工作，并出具 2025 年半年度持续督导跟踪报告。
一、持续督导工作概述
项目 工作内容
1、公司信息披露审阅情况 保荐机构及时审阅了公司信息披露
文件。
保荐机构督导公司建立健全规则制
度（包括但不限于防范控股股东及
关联方占用资金管理制度、募集资
2、督导公司建立健全并有效执行规则制度的情况 金管理制度、内控制度、内部审计
制度、关联交易管理制度等），本
督导期内，中裕科技有效执行了规
则制度。
保荐机构定期查阅公司募集资金账
户对账单，核查公司募集资金使用
3、募集资金使用监督情况 情况；每半年度前往公司现场核查
募集资金使用情况。本督导期内，
中裕科技募集资金存放与使用符合
相关规定。
保荐机构通过日常沟通、现场核查、
4、督导公司规范运作情况 查阅资料等方式，督促公司规范运
作；本持续督导内，公司在规范运
作方面不存在重大违规。
保荐机构开展了中裕科技2025年半
年度现场核查，对公司是否存在重
5、现场检查情况 大违规、经营财务状况是否存在重
大风险、公司治理和信息披露合规
性等方面进行了核查。
6、发表专项意见情况 保荐机构对中裕科技2025年度预计
对外担保和2024年度募集资金存放

与使用情况进行了核查并发表了专
项核查意见。
7、其他需要说明的保荐工作情况 无
二、发现的问题及采取的措施
事项 存在的问题 采取的措施
1、信息披露 无 不适用
2、公司内部制度建立和执行 无 不适用
3、股东会董事会运作 无 不适用
4、控制权变动 无 不适用
5、募集资金使用 无 不适用
6、关联交易 无 不适用
7、对外担保 无 不适用
8、购买出售资产 无 不适用
9、对外投资 无 不适用
10、发行人或者聘请的证券服务机构配合保荐 无 不适用
工作情况
三、公司及股东承诺履行情况
公司及股东承诺事项 是否履行承诺 未履行承诺的原因及
解决措施
1、关于股份流通限制和自愿锁定的承诺 是 不适用
2、避免同业竞争承诺 是 不适用
3、关于规范和减少关联交易的承诺 是 不适用
4、关于稳定股价的承诺 是 不适用
5、关于避免资金占用的承诺 是 不适用
6、关于发行申请文件真实性、准确性、完整 是 不适用
性的承诺
7、关于未履行承诺时的约束措施的承诺 是 不适用
8、关于摊薄即期回报采取填补措施的承诺 是 不适用
9、关于利润分配政策的承诺 是 不适用
10、其他承诺 是 不适用
四、其他事项
（一）公司面临的重大风险事项
1、原材料价格波动的风险

公司主要原材料为 TPU、涤纶、芳纶、NBR 以及接扣。与大宗商品市场直接相关，交易活跃且价格具有一定波动性。原材料价格波动会直接造成公司采购成本的波动从而引起公司营业成本的变动，影响公司经营业绩。若未来原材料价格上涨，可能导致公司毛利率进一步下降，并对公司期后经营业绩造成不利影响，公司存在原材料价格波动的风险。
2、下游行业需求波动风险
公司耐高压大流量输送软管最主要的下游行业为页岩油气开采行业，报告期内，公司耐高压大流量输送软管收入金额为 24,883.71 万元，占营业收入比例为69.34%。美国作为目前页岩油开采的最大市场，国际油价与开采成本的差异决定了页岩油的开采量。未来若国际原油价格出现下跌，可能会导致页岩油气开采等下游行业开工率下降，对公司主要产品页岩油气压裂供水软管的需求量减少，进而可能会导致公司经营业绩发生下滑风险。
3、募集资金投资项目风险
公司上市发行募集资金扣除发行费用后将用于柔性增强热塑性复合管量产项目、钢衬改性聚氨酯耐磨管量产项目、检测中心项目。募投项目产品是公司在现有研发创新技术上开发的新产品，虽然对其进行了市场、技术等方面的可行性论证，但在募投项目实施过程中，仍然可能出现资金到位不及时、项目投资超支、宏观政治经济形势变化、产业政策变化、技术迭代加快、市场环境变化及人才储备不足等情况，募投项目存在无法正常实施或者无法实现预期目标的风险。由于本次募投项目的拟投资金额较大，如果募投项目无法正常实施或无法实现预期目标，将可能会对公司的盈利状况和未来发展产生不利影响。
4、应收账款回收风险
报告期末，公司应收账款账面价值为 22,167.55 万元，占流动资产的比例为26.26%，占资产总额的比例为 16.54%。随着公司业务的发展和规模的扩张，应收账款可能进一步增加，若公司不能严格控制风险、制定合理信用政策、加强应收账款管理、建立有效的催款责任制，将会影响资金周转速度和经营活动的现金流量。若未来出现销售回款不顺利或客户财务状况恶化的情况，则可能给公司带来坏账损失，从而影响公司的资金周转和利润水平。
5、存货管理风险

报告期末，公司存货账面价值为 33,314.28 万元，占期末流动资产的比例为39.47%。公司存货种类较多，公司存货占流动资产的比重较高，并有可能随着公司经营规模的扩大而进一步增加。公司库存商品备货金额较大，存货周转率较低，如下游市场需求突然减少，将导致存货积压并出现存货跌价风险；较高的存货余额对公司流动资金占用较大，如果存货管理不善，则可能降低公司经营效率，同时带来存货跌价风险，使公司面临一定的经营及财务风险。
6、汇率波动风险
报告期内，公司境外营业收入为 28,674.14 万元。公司境外客户主要集中在美国、加拿大、巴西、中东、欧洲等国家和地区，境外业务主要以美元结算，人民币汇率可能受全球政治、经济环境的变化而波动。由于公司境外销售占比较高，人民币升值可能给公司造成汇兑损失。随着公司境外业务收入规模逐步扩大，若未来人民币出现大幅升值，而公司未能采取有效措施应对汇率波动风险，可能对公司的经营业绩产生不利影响。
7、国际贸易摩擦风险
报告期内，公司境外营业收入为 28,674.14 万元，占营业收入比例为 79.90%。
近年来，美国在国际贸易战略、进出口政策和市场开发措施等方面有向保护主义、本国优先主义方向发展的趋势，曾多次宣布对中国商品加征进口关税。在目前的中美贸易摩擦背景下，世界贸易形势存在一定的不确定性。若中美贸易摩擦继续升级，未来公司主要出口国家或地区对公司加征关税或者在其他贸易政策上施加不利影响，公司的境外业务则可能相应受到影响，并可能在与其他国际化企业以及境外市场的本土企业竞争中处于不利地位，进而对公司的经营业绩带来不利影响。
（二）控股股东、实际控制人、董事、高管股份质押冻结情况
截至 2025 年 6 月 30 日，公司控股股东、实际控制人、董