光环新网:2025年半年度报告

北京光环新网科技股份有限公司
2025 年半年度报告
证券代码：300383
证券简称：光环新网
公告编号：2025-040
公告日期：2025 年 8 月 26 日

第一节 重要提示、目录和释义
公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人杨宇航、主管会计工作负责人张利军及会计机构负责人(会计主管人员)张利军声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。
本公司请投资者认真阅读本半年度报告全文，并特别注意下列风险：
1、规模扩张带来的管理风险
公司互联网数据中心业务辐射京津冀、长三角及中西部地区，目前公司在内蒙古、海南及马来西亚地区筹划新的智算中心项目，2025 年 4 月公司正式启动天津宝坻三期项目，按照单机柜 4.4KW 统计，公司在全国范围内规划机柜规模已超过 23 万个，截至目前已投产机柜超过 7.2 万个。随着公司数据中心规模的不断扩大，运营成本如设备维护、电力消耗、人员工资等也会相应增加。数据中心的投资回报周期相对较长，在规模扩张过程中，需要不断投入资金，如短期内无法获得足够的收入来覆盖成本，将给公司的资金流带来较大压力。同时，规模扩大使企业的组织架构和人员结构也会变得更加复杂，人员管理和团队协作的难度也会相应增加。
2、资金筹措风险

为保证公司日常经营和在建项目顺利推进，截至目前，公司及子公司累计向银行申请授信额度人民币 1,288,140.10 万元，公司将根据实际运营需要在额度范围内进行提款。公司银行贷款金额不断提高将进一步增加总体融资成本和融资难度，在项目建设过程中可能由于资金到位不及时导致项目建设进度受到影响。
3、产业政策趋严可能带来的运营风险
目前，我国已相继出台一系列政策，持续加强对数据中心能效的管控力度。《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》提出到 2025 年底，全国数据中
心整体上架率不低于 60%，平均 PUE 降至 1.5 以下，可再生能源利用率年均
增长 10%。新建及改扩建大型和超大型数据中心 PUE 降至 1.25 以内，国家枢
纽节点数据中心项目 PUE 不得高于 1.2。随着以液冷技术为代表的绿色节能技术不断发展，使得数据中心 PUE 降至 1.2 以下成为现实。在这样的形势下，若未来行业政策对数据中心 PUE 要求进一步提升，将导致数据中心项目需要加大绿色节能方面投入，引入更为先进的节能技术与设备，进而增加数据中心运营成本。
4、运营成本增加带来的风险
随着公司数据中心规模持续扩张，在建项目推进，公司建设及运营成本相应增加。在双碳政策驱动下，公司持续加大绿色节能投入，导致运营成本进一步增加。近年来数据中心供应量增加迅猛，市场需求受经济增速放缓影响，公司产能释放不足，机柜上架进度不及预期，新投产项目所产生的设备折旧成本增加，将对公司业绩产生不利影响。

5、行业竞争加剧导致的风险
依托整体经济发展、各行业数字化水平提高及政策支持等多方面因素影响，数据中心行业发展迅速，数据中心行业在部分地区出现供需短期失衡的情况，竞争加剧导致价格下降。目前数据中心行业客户群体呈现头部聚集特征，形成大单量、少客群、高粘性的业务生态，客户议价能力强，获客难度大，行业竞争不断加剧。
6、应收账款回收风险
截至报告期末，公司应收账款账面值为 243,149.26 万元，占公司资产总额比例为 11.55%，较上年末增加 6.37%，应收账款的形成主要受业务特性及部分客户协议约定的影响。报告期内的应收账款主要为账期内应收款项，若客户因审批流程长或经营状况出现恶化等原因拖延付款，存在应收账款逐年增加且不能回收的风险。
7、商誉减值风险
公司因 2016 年发行股份购买资产收购中金云网形成了 19.52 亿元商誉，
2022 年 12 月 31 日计提商誉减值准备 90,729.89 万元，目前中金云网的商誉
账面价值为 104,504.34 万元。中金云网主要业务为互联网数据中心基础业务及增值业务，考虑数据中心行业面临日益激烈的市场竞争，电力扩容受限，技术节能改造成本持续增长等因素，公司对中金云网未来的数据中心基础收入增长谨慎预测。未来，如中金云网的经营业绩继续出现下滑，公司仍可能计提商誉减值，导致公司商誉减值风险。

有关上述 7 项风险因素的具体内容及公司相应对策举措已在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分予以详细描述，敬请广大投资者查阅并注意投资风险。
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

目 录

第一节 重要提示、目录和释义...... 2
第二节 公司简介和主要财务指标 ...... 11
第三节 管理层讨论与分析 ...... 14
第四节 公司治理、环境和社会...... 39
第五节 重要事项...... 42
第六节 股份变动及股东情况 ...... 48
第七节 债券相关情况...... 54
第八节 财务报告...... 55
备查文件目录
一、载有公司法定代表人杨宇航先生、主管会计工作负责人及会计机构负责人张利军先生签名并盖章的财务报表；
二、报告期内公司公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

释义
释义项 指 释义内容
公司、本公司、上市公司、光环新网 指 北京光环新网科技股份有限公司
报告期 指 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
上年同期 指 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日
公司控股股东舟山百汇达创业投资合伙企业（有限
百汇达 指 合伙）（曾用名：北京百汇达投资管理有限公司、霍
尔果斯百汇达股权投资管理合伙企业（有限合伙）、
舟山百汇达股权投资管理合伙企业（有限合伙））
互联网数据中心业务（Internet Data Center），主
IDC 指 要包括服务器托管、租用、运维以及网络接入服务
的业务。
云计算是一种通过 Internet 以服务的方式提供动态
可伸缩的虚拟化的资源的计算模式。狭义云计算指
云计算 指 IT 基础设施的交付和使用模式，指通过网络以按
需、易扩展的方式获得所需资源；广义云计算指服
务的交付和使用模式，指通过网络以按需、易扩展
的方式获得所需服务。
搜索引擎营销、SEM 指 在互联网用户搜索关键词时向其展示特定营销内容
的互联网营销方式。
云计算服务模式之一，即设施即服务，向客户提供
处理、存储、网络以及其他基础计算资源，客户可
IaaS 指 以在其上运行任意软件，包括操作系统和应用程
序。用户不管理或者控制底层的云基础架构，但是
可以控制操作系统、存储、发布应用程序，以及可
能有限度地控制选择的网络组件。
云计算服务模式之一，即平台即服务，客户使用云
PaaS 指 供应商支持的开发语言和工具，开发出应用程序，
并发布到云基础架构上。
云计算服务模式之一，即软件即服务，客户所使用
的服务商提供的运行在云基础设施上的应用程序。
SaaS 指 这些应用程序可以通过各种各样的客户端设备所访
问。客户不管理或者控制底层的云基础架构，包括