泽璟制药:泽璟制药2025年半年度报告

公司代码：688266 公司简称：泽璟制药
苏州泽璟生物制药股份有限公司
2025 年半年度报告

重要提示
一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不
存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 重大风险提示
截至 2025 年 6 月 30 日，公司甲苯磺酸多纳非尼片治疗晚期肝癌和进展性、局部晚期或转移
性放射性碘难治性分化型甲状腺癌、重组人凝血酶均已纳入医保目录，盐酸吉卡昔替尼片已获批上市。由于多纳非尼片仍需持续投入团队扩建和市场拓展等费用、重组人凝血酶和盐酸吉卡昔替尼片获批时间短且尚在市场准入阶段，以及其它产品还处于上市申请或研发阶段需要较大研发投入，因此公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损。
未来一段时间，公司将存在累计未弥补亏损及可能持续亏损，并将面临如下潜在风险：公司多个产品仍处于研发阶段，研发支出较大，公司虽有药品获得商业销售批准，但销售收入可能无法弥补亏损，公司未来一定期间可能无法盈利或无法进行利润分配。公司未来亏损净额的多少将取决于公司药品商业化是否成功、药品研发项目的数量及相关投入、与该等项目有关的成本、获批产品进行商业化生产的成本、公司产生收入的能力等方面。如公司后续在研药品未能完成临床试验或未能取得监管部门批准、未能获得市场认可或商业化不及预期，公司可能仍将无法盈利；即使公司未来某些时间段能够盈利，但由于新药研发项目需要持续研发投入和商业化推广投入，因此亦可能无法保持持续盈利。公司短期内无法现金分红，将对股东的投资收益造成一定程度不利影响。
截至本报告期末，公司营运资金仍大部分依赖于外部融资，如果经营发展所需开支超过可获得的外部融资，将会对公司的资金状况造成压力，将影响公司的产品研发和在研药品商业化进度，影响公司研发和生产设施的建设、未来人才引进和现有团队的稳定，可能导致公司放弃具有更大商业潜力的药品研发，不利于公司在研药品有关的销售及市场推广等商业化进程。
公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”之“四、风险因素”。
三、 公司全体董事出席董事会会议。
四、 本半年度报告未经审计。
五、 公司负责人ZELIN SHENG（盛泽林）、主管会计工作负责人黄刚及会计机构负责人（会计
主管人员）邵世策声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
无
七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项
□适用 √不适用
八、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。
九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
否
十、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
十一、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性
否
十二、 其他
□适用 √不适用

目录

第一节 释义...... 5
第二节 公司简介和主要财务指标......7
第三节 管理层讨论与分析......10
第四节 公司治理、环境和社会......40
第五节 重要事项......42
第六节 股份变动及股东情况......68
第七节 债券相关情况......73
第八节 财务报告......74
载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人
备查文件目录 员）签名并盖章的财务报表。
报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

第一节 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
公司、本公司、母公 指 苏州泽璟生物制药股份有限公司
司、泽璟制药
泽璟有限 指 苏州泽璟生物制药有限公司，系本公司前身
GENSUN 指 Gensun Biopharma Inc.，系本公司全资子公司
上海泽璟 指 上海泽璟医药技术有限公司，系本公司全资子公司
泽璟生物技术 指 苏州泽璟生物技术有限公司，系本公司全资子公司
浙江泽璟 指 泽璟制药（浙江）有限公司，系本公司全资子公司
香港泽璟 指 Zelgen Holdings Limited（泽璟控股有限公司），系本公司全资子公
司
广州璟奥 指 广州璟奥创业投资合伙企业（有限合伙），系本公司股东及本公司
员工持股平台，曾用名：昆山璟奥创业投资合伙企业（有限合伙）、
昆山璟奥医药技术合伙企业（有限合伙）
宁波璟晨 指 宁波璟晨投资合伙企业（有限合伙），系本公司股东及本公司员工
持股平台
宁波泽奥 指 宁波泽奥创业投资合伙企业（有限合伙），系本公司股东及本公司
员工持股平台，曾用名：宁波泽奥股权投资管理合伙企业（有限合
伙）
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
卫健委 指 中华人民共和国国家卫生健康委员会
国家药监局、NMPA 指 国家市场监督管理总局下设的国家药品监督管理局
国家医保局 指 国家医疗保障局
CDE 指 国家药品监督管理局药品审评中心
FDA 指 美国食品药品监督管理局
保荐机构 指 中国国际金融股份有限公司
国家医保目录、医保 指 《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》
目录
《公司章程》 指 《苏州泽璟生物制药股份有限公司章程》
报告期 指 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
元/千元/万元/百万元 指 人民币元/千元/万元/百万元/亿元
/亿元
药品 指 用于预防、治疗、诊断人的疾病，有目的地调节人的生理机能并规
定有适应症或者功能主治、用法和用量的物质，包括中药材、中药
饮片、中成药、化学原料药及其制剂、抗生素、生化药品、放射性
药品、血清、疫苗、血液制品和诊断药品等
化学药/化药 指 一般指通过化学合成或半合成的方法制得的原料药和制剂
小分子药物 指 主要是指化学合成药物，通常指分子量小于 1000 的有机化合物
大分子药物 指 也被称为生物制品（biologics），是指应用普通的或以基因工程、
细胞工程、蛋白质工程、发酵工程等生物技术获得的微生物、细胞
及各种动物和人源组织和液体等生物材料制备的用于人类疾病预
防、治疗和诊断的药品
创新药 指 含有新的结构、具有明确药理作用的小分子或大分子，且具有临床
价值的药品
1 类新药 指 化学药品：境内外均未上市的创新药。指含有新的结构明确的、具
有药理作用的化合物，且具有临床价值的药品治疗用生物制品：未

在国内外上市销售的生物制品
甲苯磺酸多纳非尼 指 公司已上市产品，为公司自主研发的抗肿瘤靶向小分子 1 类新药，
片、多纳非尼 商品名为“泽普生®”，一种口服多靶点、多激酶抑制剂类小分子抗
肿瘤药物，NMPA 批准多纳非尼用于治疗既往未接受过全身系统性
治疗的不可切除肝细胞癌和局部晚期/转移性放射性碘难治性分化
型甲状腺癌
重组人凝血酶 指 公司已上市产品，为公司自主研发的重组蛋白质药物，商标为“泽
普凝®”
盐酸吉卡昔替尼片、 指 公司已上市产品，JAK 激酶小分子抑制剂，为公司自主研发的靶向
吉卡昔替尼 小分子 1 类新药，商品名为“泽普平®”，已经获得中国和 FDA 的临
床试验许可和 FDA 授予的孤儿药资格。本品经国家药典委员会审
核后产品通用名更名为“盐酸吉卡昔替尼”，英文名称为“Gecacitinib
Hydrochloride Tablets”。曾用名：盐酸杰克替尼片、杰克替尼
注射用重组人促甲 指 公司核心在研药品之一，为公司自主研发的重组蛋白质药物，商标
状腺激素（rhTSH） 为“赛诺璟®”
盐酸吉卡昔替尼乳 指 公司在研产品之一，属于 JAK 激酶小分子抑制剂类外用乳膏制剂，
膏 是公司自主研发的 1 类新药。本品原料药通用名更名为“盐酸吉卡
昔替尼”。曾用名：盐酸杰克替尼乳膏、盐酸杰克替尼乳膏剂
注射用 ZG005 指 公司在研产品之一，为 PD1/TIGIT 双特异性抗体，是公司自主研发
的 1 类治疗用生物制品，已经获得中国和 FDA 的临床试验许可，
曾用名“ZG005 粉针剂”
注射用 ZGGS18 指 公司在研产品之一，为 VEGF/TGF-β双功能抗体融合蛋白药物，是
公司自主研发的 1 类治疗用生物制品，已经获得中国和 FDA 的临
床试验许可
注射用 ZGGS15 指 公司在研产品之一，为 LAG-3/TIGIT 双特异性抗体，是公司自主
研发的 1 类治疗用生物制品，已经获得中国和 FDA 的临床试验许
可
注射用 ZG00