翔丰华:2025年半年度报告

上海市翔丰华科技股份有限公司
2025 年半年度报告
2025-53
2025 年 8 月 1 日

第一节 重要提示、目录和释义
公司董事会、审计委员会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人赵东辉、主管会计工作负责人叶文国及会计机构负责人(会计主管人员)陈应福声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。
本报告中涉及的未来发展规划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，注意风险。
1、原材料价格波动风险
公司营业收入主要来自石墨负极材料销售，其生产所需的原材料主要有初级石墨和石油焦、针状焦等焦类原料。未来，若原材料价格出现剧烈波动，而公司不能有效将成本上涨压力传导至下游或通过技术工艺创新抵消成本上涨压力，可能会对公司盈利状况产生不利影响。针对上述风险，公司将持续跟踪监控原材料价格走势，适时采购原料并合理备货；同时，不断提升管理水平和技术创新水平，提高原材料利用效率，并积极加强与供应商的战略合作，以规避原材料价格波动对利润的影响。
2、产品价格下降风险
负极材料市场竞争激烈，受原材料价格波动、下游需求变化及行业降本增效趋势影响，负极材料价格面临一定下行压力。若未来新能源补贴政策调整、新建产能释放、市场竞争加剧或终端需求增速放缓，下游客户盈利空间缩小，
其盈利压力将进一步向上游传导，公司可能面临产品价格下降风险，进而影响经营业绩。对此，公司将持续开拓市场，开发新产品，储备新技术，不断降低产品成本，以适应下游市场发展的需要。
3、产品升级和新兴技术路线替代风险
锂电池技术经过多年发展，已形成相对完善的产业链体系，工艺水平趋于成熟，是目前的主流技术路线。随着新能源、新材料应用领域的持续投入，新型电池材料技术不断发展，商业化应用进程也在推进。若公司研发进度滞后，未能及时根据下游电池技术路线变化进行相关技术储备，可能会对未来经营状况造成不利影响。因此，公司将持续加大研发投入，紧跟行业技术发展趋势，积极布局新技术、新产品，以应对潜在的技术替代风险。
4、产能过剩风险
下游动力电池及终端新能源汽车行业高速发展，带动负极材料生产企业扩大生产规模，许多新企业也转型进入负极材料行业。若未来下游新能源汽车、储能、消费电子等终端行业市场需求增速不及预期，或主要客户未能实现预期目标，或新产品、新技术导致碳基负极材料应用领域窄化，可能出现产能过剩风险，对公司未来业绩产生不利影响。公司将持续关注市场动态，合理规划产能布局，优化产品结构，提升产品竞争力，以降低产能过剩带来的潜在风险。
5、宏观经济及行业波动和政策变动风险
公司主营业务为锂电池负极材料的研发、生产和销售，下游行业主要为动力电池、消费电池和储能电池市场。近年来，国家发布了一系列支持新能源
汽车发展的产业政策，推动了上游锂离子动力电池行业及锂电池负极材料市场的快速发展。若后续相关产业政策出现重大调整，可能会对行业发展产生不利影响，进而影响公司经营业绩。此外，当前国内外宏观经济环境存在一定不确定性，国际经济摩擦时有发生，宏观经济形势变化及突发性事件可能对公司生产经营产生一定影响。若外部经济增长放缓或行业因产业政策变化发生周期性波动，将影响整个新能源锂电池行业的发展，从而对公司的销售规模和盈利能力造成不利影响。针对上述风险，公司将持续关注宏观经济形势和政策变化，及时调整经营策略，不断开拓市场，开发新产品，储备新技术，降低产品成本，以适应市场变化和政策调整的需要。
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

目录

第一节 重要提示、目录和释义......2
第二节 公司简介和主要财务指标......9
第三节 管理层讨论与分析......12
第四节 公司治理、环境和社会......33
第五节 重要事项...... 36
第六节 股份变动及股东情况......78
第七节 债券相关情况......84
第八节 财务报告...... 88
备查文件目录
（一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。
（二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。
（三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。
上述文件的原件置备于上海市翔丰华科技股份有限公司。

释义
释义项 指 释义内容
公司、本公司、翔丰华、母公司 指 上海市翔丰华科技股份有限公司
福建翔丰华 指 福建翔丰华新能源材料有限公司
四川翔丰华 指 四川翔丰华新能源材料有限公司
上海翔丰华 指 上海翔丰华科技发展有限公司
海南翔丰华 指 海南翔丰华新能源材料有限公司
深圳翔丰华 指 深圳市翔丰华新能源发展有限公司
香港翔丰华 指 香港翔丰华科技有限公司
LG 新能源 指 LG Energy Solution Ltd.、爱尔集新能源（南京）
有限公司
比亚迪 指 比亚迪股份有限公司，以及其下属的各子公司
是一种可以多次充放电、循环使用的，以锂离子嵌
入化合物为正、负极材料的新型电池。常见的锂电
锂离子电池、锂电池或锂电 指 池以含锂的金属氧化物和碳素材料分别作为正、负
极材料。锂电池具有能量密度高、循环寿命长、自
放电小、无记忆效应和环境友好的特点
为电动工具、电动自行车和电动汽车等装置提供电
动力电池 指 能的化学电源。常用的动力电池包括铅酸电池、镍
氢电池、锂离子电池等
通过串、并联后在较高电压和较大电流的条件下使
用的锂离子电池。具有能量高、电池电压高、工作
锂离子动力电池 指 温度范围宽、贮存寿命长等特点的新型高能电池，
广泛应用于电动工具、电动自行车和电动汽车等领
域
锂电池负极材料 指 用于锂离子电池负极上的储能材料
初级石墨 指 天然石墨球、天然鳞片球化石墨、球形石墨
石油焦 指 石油的减压渣油，经焦化装置，在 500～550℃下裂
解焦化而生成的黑色固体焦炭
焦类原料 指 包含石油焦、针状焦、锻后焦、煤系焦等一系列焦
类产品
天然石墨 指 采用天然鳞片球化石墨，经粉碎、球化、改性、炭
化处理等工序制成的一种负极材料
人造石墨 指 将石油焦、针状焦等材料在一定温度下煅烧，再经
粉碎、分级、高温石墨化制成的一种负极材料
石墨化 指 热活化将热力学不稳定的炭原子实现由乱层结构向
石墨晶体结构的有序转化
比容量 指 半电池检测时，单位质量的活性物质所具有的容
量，单位 mAh/g
负极活性物质和粘结剂等制成极片后，经过辊压后
压实密度 指 的密度，压实密度=面密度/(极片碾压后的厚度减去