*ST清研:中信建投证券股份有限公司关于清研环境科技股份有限公司使用部分超募资金投资建设新项目的核查意见

中信建投证券股份有限公司
关于清研环境科技股份有限公司
使用部分超募资金投资建设新项目的核查意见
中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”、“保荐机构”）作为清研环境科技股份有限公司（以下简称“清研环境”、“公司”）首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等相关规定，对清研环境使用部分超募资金投资建设新项目进行了核查，具体情况如下：
一、募集资金基本情况
经中国证券监督管理委员会《关于同意清研环境科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2022]543号）核准，公司向社会公众公开发行人民币普通股（A股）2,701.00万股（以下简称“本次发行”），发行价格为19.09元/股，募集资金总额为51,562.09万元，扣除发行费用后募集资金净额为44,349.39万元。大华会计师事务所（特殊普通合伙）已于2022年4月18日对本次发行的募集资金到位情况进行了审验，并出具了《清研环境科技股份有限公司发行人民币普通股（A股）2701万股后实收股本的验资报告》（大华验字[2022]000203号）。公司对募集资金采取了专户存储制度，存放在经董事会批准设立的募集资金专项账户，公司（含子公司）已与保荐机构、存放募集资金的商业银行签署了募集资金监管协议。
二、募集资金使用情况
根据《清研环境科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》，本次发行的募集资金扣除发行费用后计划投资用于以下项目：
单位：万元
项目名称 项目总投 拟投入募集资 截至 2025 年 6 月 30 日累计投
资 金 入金额
广东清研高端环保装备研发与制 28,800.00 27,133.06 17,095.68
造基地项目
补充流动资金 10,000.00 10,000.00 10,000.00
合计 38,800.00 37,133.06 27,095.68
公司首次公开发行股票实际募集资金净额为44,349.39万元，扣除前述募集资金投
资项目资金需求后，超募资金总额为7,216.33万元。
三、本次使用部分超募资金投资项目的计划
截至2025年6月30日，公司超募资金余额为7,755.15万元（含利息），主要用于现金管理，未作其他用途。为提高募集资金使用效率，进一步提升公司盈利能力与可持续发展能力，维护上市公司和股东的利益，公司拟使用部分超募资金投资建设川南页岩气钻井废水治理项目（一期）（以下简称“项目”、“本项目”），本项目相关情况如下：
（一）项目的基本情况
1、项目名称：川南页岩气钻井废水治理项目（一期）
2、项目实施主体：自贡正鼎环保科技有限公司（公司的控股子公司，持股67%）
3、项目建设地点：自贡市大安区大山铺铁路物流园J9-19-02地块
4、项目建设周期：项目建设周期约为12个月，最终以实际开展情况为准
5、项目投资估算：本项目计划投资总额为5,743.82万元，具体投资资金构成情况如下：
序号 项目构成 金额（万元） 比例
1 建筑工程费用 934.48 16.27%
2 设备购置及安装费用 3,138.97 54.65%
3 工程建设其他费用 858.99 14.96%
4 预备费 542.57 9.45%
5 铺底流动资金 268.81 4.68%
合计 5,743.82 100.00%
6、项目资金来源及项目实施方式：项目资金来源于两部分，一是自贡正鼎自有资金1,000万元；二是公司向自贡正鼎提供借款4,743.82万元，其中，以超募资金提供借款3,147.87万元，以自有资金提供借款1,595.95万元。公司将与自贡正鼎签署借款协议，借款年利率4%，根据项目建设实际需要，额度可滚动使用，也可以提前偿还，本次借款仅限用于前述项目的实施，不得用作其他用途。借款方如违反约定，公司有权通过法律途径追偿借款本息。
7、项目预期经济效益：经公司测算，本项目建成达产后，预计财务内部收益率为22.30%，投资回收期5.60年（不含建设期）。
8、项目备案、环评手续：本项目已取得四川省发展和改革委员会下发的《四川省固定资产投资项目备案表》，自贡市生态环境局出具的环评批复（自环审批[2023]77号）。

（二）借款对象基本情况
1、公司名称：自贡正鼎环保科技有限公司
2、公司性质：有限责任公司
3、法定代表人：余必懂
4、注册资本：1,000万元
5、成立日期：2022年8月31日
6、注册地址：四川省自贡市大安区新民镇天元街53号西南智能终端制造产业园项目2号厂房
7、经营范围：一般项目：水环境污染防治服务；污水处理及其再生利用；资源再生利用技术研发。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
8、股权结构：清研环境科技股份有限公司持股67%，成都美富特环保产业股份有限公司持股18%，四川神之域汽车租赁有限公司持股10%，广东环美环保产业发展有限公司持股3%，四川鼎图惠商环保科技有限公司持股2%。
9、最近一年一期的主要财务数据：
单位：万元
项目 2024年12月31日（未经审计） 2025年5月30日（未经审计）
资产总额 453.22 421.17
负债总额 38.57 89.84
净资产 414.65 331.33
项目 2024年度 2025年1-5月
营业收入 / /
净利润 -23.33 -84.09
10、是否为失信被执行人：自贡正鼎不属于失信被执行人。
（三）项目实施的必要性和可行性
1、项目实施的必要性
（1）落实公司发展战略，向工业客户转型并拓展产业链
2025年6月，公司通过收购股权及增资的方式获得自贡正鼎的控制权（公司持有自贡正鼎67%的股权），本次通过自贡正鼎建设本项目，使公司能够快速切入页岩气钻井废水处理领域，既符合公司从市政污水处理领域向工业废水处理领域延伸的发展战略，也有助于拓宽公司的客户群体和业务范围。本项目将充分发挥公司的技术领先优势与人才优势，通过购置国内外先进的技术装备，采用规模化生产经营，充分利用
本地资源，拓展西南油气田领域废水处理业务。
（2）满足川南页岩气开采业对钻井废水治理的迫切需求
我国油气自给率较低，2023 年中国石油对外依存度高达 73%，天然气对外依存度为 41%。《“十四五”规划纲要》提出“集中优势资源攻关油气勘探开发等领域关键核心技术”，深化能源技术装备领域合作，持续加大油气勘探开发和投资力度。根据四川省自然资源厅数据，截至 2019年 11 月底，四川页岩气累计探明地质储量达 1.19万亿 m3，占全国的三分之二。其中川南页岩气试验区页岩气 2019 年度新增探明地质储量就达 7,409.71 亿 m3。
随着四川页岩气资源的不断开采利用，行业得到了高速的发展，但也带来了钻井废水的产生量与日俱增，总量逐年增长的问题。因政策法规技术成本等各方面的制衡，川内能处理钻井废水的企业有限，处置的设备设施严重不足，造成了目前本区域内的页岩气钻井废水处理能力不能满足实际生产需要。本项目的建成，将填补自贡市页岩气钻井废水处理设施的空白，满足川南地区页岩气开采业对钻井废水治理的需求。
2、项目实施的可行性
（1）项目符合产业政策导向
本项目为页岩气采气钻井废水治理项目，属于国家发展改革委发布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》中“鼓励类”的第四十二项“环境保护与资源节约综合利用”中的“工业‘三废’循环利用”，属于国家鼓励支持发展项目。此外，国家及自贡市当地政府也推出一系列支持政策，如《中国制造2025》《〈川南经济区“十三五”发展规划〉自贡市实施方案》《自贡市“十四五”能源发展规划》等，支持加大先进节能环保技术、工艺和装备的研发力度，在页岩气产业方面，加大页岩气利用项目建设力度，增强页岩气就地转化能力，鼓励企业投资建设页岩气开发固体废弃物、返排液和水基钻井液岩屑项目。因此，本项目属于国家鼓励支持发展项目，符合国家大力发展产业链的战略部署，符合当地政府政策的导向。
（2）公司具备丰富的技术储备，为项目提供可靠支撑
公司有着多年的废水处理设计、施工和运营管理经验，掌握多项水资源处理领域内的核心技术。同时，公司拥有国内一流技术团队，通过与专业研究机构合作，具备从理论基础研究到应用研究的多种技术路线研究应用体系。本项目建成后，公司将发挥自有的高难度废水处理的技术优势，确保本项目技术水平的先进地位，从而为项目的后续发展提供可靠的支撑与保障。

（3）经济效益分析
经公司测算，本项目建成逐年达产，预计财务内部收益率为22.30%，投资回收期5.60年（不含建设期）。上述数据为公司依据当前市场情况的测算结果，不构成公司的业绩承诺，实际业绩受未来市场环境、公司市场开拓力度、市场需求等多方面不确定性因素的影响。
（四）项目主要风险和应对措施
1、油气田开采废水处理需求直接依赖于油气田开采作业规模。若因