金牌家居:兴业证券股份有限公司关于金牌厨柜家居科技股份有限公司变更部分募投项目的核查意见

兴业证券股份有限公司
关于金牌厨柜家居科技股份有限公司
变更部分募投项目的核查意见
兴业证券股份有限公司（以下简称“兴业证券”或“保荐机构”）作为金牌厨柜家居科技股份有限公司（以下简称“金牌家居”或“公司”）2021 年非公开发行股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律法规及规范性文件的规定，对金牌家居变更部分募投项目的事项进行了核查，核查情况如下：
一、变更募集资金投资项目的概述
（一）募集资金基本情况
经中国证券监督管理委员会《关于核准金牌厨柜家居科技股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2020]3578 号）核准，公司向特定对象非公开发行人民币普通股(A)股 10,017,513 股，每股面值 1.00 元，每股发行价格为人民币28.55 元，募集资金总额为人民币 285,999,996.15 元，扣除与发行有关的费用（不含税）人民币 6,461,073.46 元后，实收募集资金净额为人民币 279,538,922.69 元。华兴会计师事务所（特殊普通合伙）对公司本次非公开发行股票的资金到位情况
进行了审验，并于 2021 年 6 月 18 日出具华兴验字[2021]21008640041 号《验资
报告》。前述募集资金到账后，已存放于募集资金专户。
截至 2025 年 7 月 8 日，公司 2021 年非公开发行股票募集资金投资项目情况
如下：
单位：万元
序号 项目名称 拟使用募集 累计投入募集 项目进度
资金净额 资金金额
厦门金牌厨柜股份有限公司同安四
1 期项目3#、6#厂房建设项目 22,653.89 5.85 0.03%
江苏金牌厨柜有限公司三期年产10 已完成
2 万套工程衣柜建设项目 5,300.00 3,985.94

合计 27,953.89 3,991.79 -
注：“江苏金牌厨柜有限公司三期年产 10 万套工程衣柜建设项目”已完成建设，达到
预计可使用状态，公司已于 2022 年 4 月 6 日将该募投项目结项，并于 2022 年 5 月 6 日将
节余募集资金及专户利息（含理财收益）共计 1,348.99 万元转入公司中国工商银行股份有限公司厦门同安支行 4100028519200202795 账户，用于“厦门金牌厨柜股份有限公司同安四期项目 3#、6#厂房建设项目”建设。
（二）拟变更募集资金投资项目的情况
本次拟变更募集资金用途的项目为“厦门同安四期 3#、6#厂房建设项目”。
截至 2025 年7 月 8 日，厦门同安四期 3#、6#厂房建设项目剩余募集资金 26,523.19
万元（含孳息及江苏项目结余转入的金额），其中变更用于泰国生产基地一期项目的募集资金为 15,047.58 万元。本次变更募集资金投资项目涉及的总金额占总筹资额的比例为 56.73%。
上述事项已经公司第五届董事会第二十一次会议和第五届监事会第八次会议审议通过，尚需提交股东大会审议。本次变更募集资金投资项目不构成关联交易。
二、变更募集资金投资项目的具体原因
（一）原项目计划投资和实际投资情况
厦门同安四期 3#、6#厂房建设项目实施主体为金牌厨柜家居科技股份有限公司，项目总投资 24,492.71 万元，其中建设投资 23,326.39 万元，项目预备费
1,166.32 万元。项目计划建设周期 18 个月，原计划投入募集资金 23,300 万元，
预计项目内部收益率（税后）为 16.55%。
根据计划进度，厦门同安四期 3#、6#厂房建设项目预计 2022 年 12 月达到
预定可使用状态。因受公共卫生事件、外部建设环境变化，以及随着定制家居企业的市场竞争加剧，为进一步提升公司及产品竞争力，持续推动成本领先战略的落地，重塑国内四大基地的再定位，公司已优先投建四川成都基地（详见《关于签订对外投资合作协议的公告》（公告编号：2022-076））和湖北红安基地项目（详见《关于投资建设湖北红安生产基地项目的公告》（公告编号：2023-045））等因
素影响，为避免产能闲置，提高募集资金使用效率，更好的保护公司及投资者的利益，经过审慎研究，公司已将“厦门同安四期 3#、6#厂房建设项目”达到预定
可使用状态延期至 2026 年 12 月 31 日。上述事项已经公司第四届董事会第十四
次会议和第四届监事会第十四次会议、第四届董事会第二十五次会议和第四届监事会第二十四次会议、第五届董事会第十三次会议和第五届监事会第五次会议审议通过。（具体详见公司公告 2022-050、2023-071 以及 2024-116）。
（二）变更的具体原因
1、拟对厦门同安四期 3#、6#厂房建设项目进行变更的原因
厦门同安四期 3#、6#厂房建设项目的初始规划和设计始于 2020 年，基于我
国居民收入水平的提高，当时地产精装房政策、房地产大宗业务快速发展的市场环境，公司计划抓住市场机遇快速扩充大宗工程产能。2021 年来，受制于外部建设环境及公共卫生事件影响，该项目建设进度出现延期。随着时间推移，市场竞争环境及公司战略布局也在逐步发生变化，公司根据市场变化及公司业务发展需要，已优先投建四川成都基地以及湖北红安基地，致使该项目建设进度进一步放缓。
目前，公司已基本建成了国内四大基地的生产布局，并逐步完善全球化基地布局，提升海外市场竞争力和服务能力。公司从 2015 年开始正式启动国际化战略，经过近十年沉淀，已在北美市场、澳洲市场和东南亚市场探索出一条行之有效的业务模式，并获得较快业务增长，近三年海外业务营业收入从 2022 年 2.34亿元增长至 2024 年 3.35 亿元，相较于当前国内市场而言处于快速增长阶段。公司计划通过搭建完整的国外市场产能自循环，全面满足海外增量市场的拓展需求，进一步提升公司市场竞争力，推进公司国际化发展战略落地。
基于此，公司拟放缓投入建设厦门同安四期 3#、6#厂房建设项目，并计划将募集资金投向建设泰国生产基地一期项目，包括但不限于建造厂房及附属设施、购置机器设备等相关事项，公司将根据市场需求和业务进展等情况分阶段实施建设泰国生产基地一期项目。
2、拟投入新项目的原因

（1）完善公司全球化布局，满足海外增量市场需求
新项目“泰国生产基地一期项目”的实施地点为泰国，实施主体为金牌厨柜（泰国）有限责任公司（GoldenHome (Thailand)Co., Ltd.，以下简称“金牌泰国公司”），拟变更募集资金主要用于泰国生产基地一期项目产能建设，包括建造厂房及购置机器设备等。公司通过搭建完整的国外市场产能自循环，全面满足海外增量市场的拓展需求，推进国际化发展战略落地。本次将原国内厦门同安四期 3#、6#厂房建设项目变更为泰国生产基地一期项目符合公司战略规划，有利于完善公司全球化布局，进一步开拓海外市场。
（2）提升响应时效，满足属地化的服务要求
定制家居非标品无法通过存货方式快速响应需求，只有建立完整的属地化供应保障体系方可满足属地化服务要求和快速响应能力。泰国是东盟重要成员国和创始国，是东南亚地区最具活力和潜力的经济体之一，本次拟投建的泰国生产基地位于（罗勇府）东部经济走廊特区（EEC），与东盟邻国和世界物流紧密相连，区位优势突出，资源充沛，基地建成后将大幅缩短东南亚、北美和澳洲等海外市场的物流运输时间，并结合目标国属地化的小规模卫星工厂，快速提升交付速度和客户服务时效，更好地满足前端市场拓展需要。
（3）提升公司抗风险能力，满足海外客户需求
随着公司海外战略的进一步推进，目标市场客户对于公司海外基地建设需求日益突出。公司早于 2019 年通过厂房租赁方式在泰国设立北揽府工厂，随着海外业务需求不断增加，一方面现有泰国（北揽府）工厂产能已无法满足海外市场需求；另一方面厂房租赁带来的不确定性，不仅增加运营成本，也会大幅影响公司智能化设备的投入决策等。通过在泰国自购用地建设海外生产基地，并引入国内成熟的智能生产线，在降低人员依赖的同时，运营成本也将大幅降低，更有利于公司应对宏观环境波动、产业政策调整，以及降低国际贸易摩擦可能带来的潜在不利影响，提升公司抗风险能力。
三、新项目的具体情况
（一）基本情况

2、项目实施主体：金牌厨柜（泰国）有限责任公司（GoldenHome(Thailand)Co.,Ltd.，金牌泰国公司）
3、项目建设地点：泰国（罗勇府）东部经济走廊特区（EEC）
4、项目建设内容及规模：本项目建成后将形成年产 8.89 万套厨衣柜产品。
5、实施方式：本次募投项目的实施主体为金牌泰国公司，金牌泰国公司系公司和新加坡全资子公司（JPNDSINGAPOREPTE.LTD.）共同持股的全资子公司，公司拟通过向新加坡全资子公司增资，再由公司及新加坡全资子公司向金牌泰国公司增资的方式实施本次募投项目。本次项目实施将开立募集资金专户，并签订三方监管协议。
公司董事会提请股东大会授权管理层办理与本次募集资金变更相关的银行专项账户事宜，包括但不限于开立募集资金银行专项账户，签署开立募集资金专项账户相关协议及文件，与保荐机构、募集资金存放银行签署募集资金专户存储三方监管协议等相关事项。
（二）投资计划
根据投资计划，“泰国生产基地一期项目”计划总投资金额为 17,731.35 万元，拟使用募集资金金额为 15,047.58 万元，具体投资明细如下：
单位：万元
序号 总投资构成 项目总投资金额 拟投入募集资金金额
1 土建工程 11,819.94
2 软硬件购置 4,960.41 15,047.58
3 铺底流动资金 951.00 0
合计 17,731.35 15,047.58
（三）新项目可行性分析
1、泰国招商引资政策良好，有利于项目的顺利实施
泰国位于东南亚的地理中心，一直以来以其开放包容的营商环境和较高的政
策透明度吸引着世界各地的投资者。近年来，随着中国“走出去”政策的不断推进和“一带一路”倡议的深入实施，泰国已成为众多中国企业的海外投资热土。泰国的政策透明度和贸易自由化程度为海外投资者提供了稳定的投资环境，泰国与多个国家签署了自由贸易协定，为来泰企业提供了更广阔的市场空间。同时，泰国投资促进委