兴蓉环境:2019年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色债券2024年度发行人履约情况及偿债能力分析报告

2024 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告
广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”或“主承销商”）作为 2019 年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色债券（以下简称“本期债券”）的主承销商，按照《国家发展改革委办公厅关于进一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知》（发改办财金【2011】1765 号）文件的有关规定出具本报告。
本报告的内容及信息源于成都市兴蓉环境股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”）对外公布的《成都市兴蓉环境股份有限公司 2024 年年度报告》等相关公开信息披露文件、第三方中介机构出具的专业意见以及发行人向广发证券提供的其他材料。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为广发证券所作的承诺或声明。
一、 发行人基本情况
公司名称：成都市兴蓉环境股份有限公司
住所：四川省成都市青羊区光华东七路 751 号
法定代表人：饶怡
注册资本：298,443.4721 万元
企业类型：地方国有企业
经营范围：自来水、污水处理、污泥处理、环保项目的投资、设
计、建设、运营管理、技术开发、技术咨询、技术服务；水务、环保相关设备及物资的销售和维修；高新技术项目的开发；对外投资及资本运营，投资管理及咨询（不得从事非法集资、吸收公众资金等金融活动）；货物进出口、技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
股权结构：截至 2024 年末，成都市兴蓉环境股份有限公司控股股东系成都环境投资集团有限公司，持有发行人 42.21%的股权。成都市国有资产监督管理委员会系发行人的实际控制人。
二、 债券基本情况
1、债券名称：2019 年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色债券。
2、债券代码：1980144（银行间债券市场）/111081（深圳证券交易所），债券简称：19 兴蓉绿色债 01/19 兴蓉 G1。
3、发行规模：人民币 8.00 亿元。
4、债券期限：本期债券为 5 年期债券，在债券存续期的第 3 个
计息年度末附设发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。
5、债券利率：本期债券票面利率在存续期内前 3 年固定不变，为 4.26%；在存续期的第 3 年末，发行人行使调整票面利率选择权，
即本期债券存续期的第 4 年至第 5 年的票面利率为 3.20%，在债券存
续期后 2 年固定不变。
6、还本付息方式：本期债券每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利
息，本金自兑付日起不另计利息。
7、起息日：本期债券存续期内每年的 4 月 29 日为该计息年度的
起息日。
8、付息日：2020 年至 2024 年每年的 4 月 29 日为上 1 个计息年
度的付息日；若投资者于本期债券存续期第三年末行使回售选择权，并且发行人选择将回售部分债券进行注销，则注销部分债券的付息日
为 2020 年至 2022 年每年的 4 月 29 日（如遇法定节假日或休息日，
则顺延至其后的第 1 个工作日）。
9、兑付日：本期债券的兑付日为 2024 年 4 月 29 日。若投资者
于本期债券存续期第三年末行使回售选择权，并且发行人选择将回售
部分债券进行注销，则注销部分债券的兑付日为 2022 年 4 月 29 日。
10、信用评级：经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，本期债券信用等级为 AAA，发行人主体长期信用等级为 AAA。
11、债券上市时间：2019 年 5 月 5 日（银行间债券市场）；2019
年 5 月 14 日（深圳证券交易所）。
12、债券上市地点：银行间债券市场和深圳证券交易所。
13、债券担保：本期债券无担保。
14、跟踪评级：2023 年 6 月 21 日，上海新世纪资信评估投资服
务有限公司通过对成都市兴蓉环境股份有限公司及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持公司主体长期信用等级为AAA，评级展望稳定，维持本期债券的信用等级为 AAA。该跟踪评级的信用等级自跟踪评级报告出具之日起至本期债券本息的约定偿
付日有效（即至 2024 年 4 月 29 日有效）。
三、发行人履约情况
（一）办理上市或交易流通情况
发行人已经按照《2019 年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色债券募集说明书》的约定，在发行完毕后 1 个月内向有关证券交易场所或其他主管部门申请本期债券上市或交易流通。本期债券于
2019 年 5 月 5 日在银行间市场上市流通，债券简称“19 兴蓉绿色债
01”，债券代码为“1980144”；并于 2019 年 5 月 14 日在深圳证券
交易所上市流通，债券简称“19 兴蓉 G1”，债券代码为“111081”。
（二）债券付息及兑付情况
2020年至2024年每年的4月29日为上1个计息年度的付息日；若投资者于本期债券存续期第三年末行使回售选择权，并且发行人选择将回售部分债券进行注销，则注销部分债券的付息日为 2020 年至
2022 年每年的 4 月 29 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后
的第 1 个工作日）。发行人已于 2020 年 4 月 29 日、2021 年 4 月 29
日、2022 年 4 月 29 日、2023 年 5 月 4 日、2024 年 4 月 29 日分别支
付本期债券第 1 个、第 2 个、第 3 个、第 4 个及第 5 个计息年度的利
息，并于 2022 年 4 月 29 日兑付回售部分债券的本金 2.5 亿元，于
2024 年 4 月 29 日完成剩余 5.5 亿元本金兑付。
本期债券存续期内，未出现发行人延迟兑付利息或本金的情况。
（三）募集资金使用情况

截至本报告出具之日，发行人已按照《2019 年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色债券募集说明书》的约定，将募集资金中的4.00 亿元用于成都市中和污水厂二期工程，其余 4.00 亿元用于补充营运资金。
（四）账户及资金监管情况
发行人设立募集资金使用专户方便募集资金的管理、使用并对使用情况进行监督。此外，发行人设立偿债专户，进行本息兑付。报告期募集资金使用专户及偿债专户运作规范。
（五）发行人 2024 年度信息披露情况
发行人审计报告、付息兑付公告等相关信息已在中国债券信息网、
深圳证券交易所等媒体披露。2024 年 1 月 1 日至 2024 年 4 月 29 日
（本期债券兑付日）本期债券相关信息披露情况如下：
1、成都市兴蓉环境股份有限公司 2023 年年度报告（2024 年 4 月
19 日）
2、成都市兴蓉环境股份有限公司 2023 年度审计报告（2024 年 4
月 19 日）
3、2019 年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色债券 2024 年
本息兑付暨摘牌公告/2019 年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿
色债券 2024 年度付息兑付公告（2024 年 4 月 23 日）
注：本期债券系银行间债券市场及深圳证券交易所双市场上市债券，上述文件披露时间取上述两个市场孰先。

四、发行人偿债能力
（一）偿债能力财务指标分析
单位：万元
项目 2024 年末 2023 年末
资产总计 4,844,846.86 4,355,502.51
负债总计 2,889,555.87 2,576,253.40
所有者权益合计 1,955,290.98 1,779,249.11
资产负债率 59.64% 59.15%
流动比率（倍） 0.76 0.78
速动比率（倍） 0.73 0.75
1、资产负债率=负债合计/资产合计
2、流动比率=流动资产合计/流动负债合计
3、速动比率=（流动资产合计-存货-预付款项）/流动负债合计
4、本报告部分合计数与各数直接相加之和因四舍五入在尾数上略有差异
截至 2024 年 12 月 31 日，发行人资产总额为 4,844,846.86 万元，
较 2023 年末增加 11.24%；所有者权益总额为 1,955,290.98 万元，较
2023 年末增加 9.89%。报告期内，发行人资产总额、所有者权益总额未发生不利变化。
1、短期偿债能力分析
截至 2024 年末，发行人的流动比率为 0.76 倍，较 2023 年末下
降 2.60%；发行人速动比率为 0.73 倍，较 2023 年末下降 2.22%，变
动不大。
2、长期偿债能力分析
2024 年末发行人的资产负债率为 59.64%，与 2023 年末相比变动
不大，处于行业合理水平。
（二）发行人盈利能力及现金流情况

单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度
营业总收入 904,866.98 808,653.57
营业总成本 655,774.67 586,181.11
利润总额 241,720.80 218,191.37
净利润 205,483.74 188,949.73
归属于母公司所有者的 199,611.69 184,341.24
净利润
经营活动产生的现金流 368,079.58 338,888.49
量净额
投资活动产生的现金流 -458,551.75 -467,322.92
量净额
筹资活动产生的现金流