天阳科技:天阳宏业科技股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告

天阳宏业科技股份有限公司相关债券 2025 年跟踪评级报告
中鹏信评【2025】跟踪第【311】号 01

信用评级报告声明
除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性作任何保证。
本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。
本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。
本评级报告版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载和出售。除委托评级合同约定外，未经本评级机构书面同意，本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动或其他用途。
中证鹏元资信评估股份有限公司

天阳宏业科技股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告
评级结果 评级观点
本次评级 上次评级 本次等级的评定是考虑到：天阳宏业科技股份有限公司（以下简称
“天阳科技”或“公司”，股票代码：300872.SZ）在银行业IT解决
主体信用等级 AA- AA- 方案细分领域具有一定的研发实力，市场份额仍相对稳固，客户资
评级展望 稳定 稳定 源较为优质，主要客户仍为综合性较强的大中型银行等金融机构，
天阳转债 AA- AA- 跟踪期内本期债券大规模转股，公司杠杆水平显着下降，财务安全
性有所提高。同时中证鹏元也关注到，激烈的市场竞争形势以及结
算周期较长等因素，导致公司 2024 年收入出现一定幅度下滑，受自
身业务模式及客户特性影响，公司 2024 年末应收账款余额仍较大，
仍需关注其对公司营运资金的占用，以及可能产生的减值损失，同
时考虑到软件开发属于技术密集型产业，软件技术人才薪酬水平预
计将不断提高，行业内企业亦需持续进行高额的研发投入以保持技
术领先优势，公司持续面临技术创新风险。
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