科蓝软件:北京科蓝软件系统股份有限公司主体及科蓝转债2025年定期跟踪评级报告

信用等级通知书
东方金诚债跟踪评字 【2025】0270 号
北京科蓝软件系统股份有限公司：
东方金诚国际信用评估有限公司根据跟踪评级安排对贵公司及“科蓝转债”的信用状况进行了跟踪评级，经信用评级委员会评定，此次跟踪评级下调贵公司主体信用等级为 A，评级展望维持稳定，同时下调“科蓝转债”信用等级为 A。
东方金诚国际信用评估有限公司
信评委主任
二〇二五年六月二十四日
信用评级报告声明
为正确理解和使用东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东方金诚”）出具的信
用评级报告（以下简称“本报告”），声明如下：
1.本次评级为委托评级，东方金诚与受评对象不存在任何影响本次评级行为独立、客
观、公正的关联关系，本次项目评级人员与评级对象之间亦不存在任何影响本次评级
行为独立、客观、公正的关联关系。
2.本次评级中，东方金诚及其评级人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，充分
履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原
则。
3.本评级报告的结论，是按照东方金诚的评级流程及评级标准做出的独立判断，未受评
级对象和第三方组织或个人的干预和影响。
4.本次评级依据委托方提供的资料和/或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、
真实性、准确性、完整性均由资料提供方和/或发布方负责，东方金诚按照相关性、可
靠性、及时性的原则对评级信息进行合理审慎的核查分析，但不对资料提供方和/或发
布方提供的信息合法性、真实性、准确性及完整性作任何形式的保证。
5.本报告仅为受评对象信用状况的第三方参考意见，并非是对某种决策的结论或建议。
东方金诚不对发行人使用/引用本报告产生的任何后果承担责任，也不对任何投资者的
投资行为和投资损失承担责任。
6.本报告自出具日起生效，在受评债项的存续期内有效。其中主体评级结果有效期自
2025 年 6 月 24 日至 2026 年 6 月 23 日有效，该有效期除终止评级外，不因任何原
因调整。在评级结果有效期内，东方金诚有权作出跟踪评级、变更等级、撤销等级、
中止评级、终止评级等决定，必要时予以公布。
7.本报告的着作权等相关知识产权均归东方金诚所有。除委托评级合同约定外，委托
方、受评对象等任何使用者未经东方金诚书面授权，不得用于发行债务融资工具等证
券业务活动或其他用途。使用者必须按照东方金诚授权确定的方式使用并注明评级结
果有效期限。东方金诚对本报告的未授权使用、超越授权使用和不当使用行为所造成
的一切后果均不承担任何责任。
8.本声明为本报告不可分割的内容，委托方、受评对象等任何使用者使用/引用本报
告，应转载本声明。
东方金诚国际信用评估有限公司
2025 年 6 月 24 日
邮箱：dfjc@coamc.com.cn 电话：010-62299800 传真：010-62299803

北京科蓝软件系统股份有限公司
主体及“科蓝转债”2025年度跟踪信用评级报告
主体信用跟踪评级结 跟踪评级日期 上次评级结果 评级组长 小组成员
果
A/稳定 2025/6/24 A+/稳定 刘 鸣 蒋林益
债项信用 评级模型
债项简称 跟踪评级结果 上次评级结果 一级指标 二级指标 权重（%） 得分
科蓝转债 A A+ 企业规模 营业总收入 15.00 3.91
注：相关债项详细信息及其历史评级信息请见后文“本次跟踪 市场地位 10.00 8.00
相关债项情况”。 市场竞争力 技术壁垒 10.00 8.00
研发投入力度 10.00 8.00
利润总额 12.00 1.37
主体概况 盈利能力和运营
毛利率 6.00 4.98
效率
应收账款周转率 7.00 2.61
资产负债率 10.00 6.28
债务负担和障程
北京科蓝软件系统股份有限公司（以下简称“科蓝软 经营现金流动负债比 10.00 6.04
度
件”或“公司”）主要从事软件和信息技术服务业务。 EBITDA 利息倍数 10.00 0.00
截至 2025 年 3 月末，第一大股东自然人王安京直接 调整因素 无
持有公司 10.41%的股份，通过宁波科蓝盛合投资管 个体信用状况 a
理合伙企业（有限合伙）（简称“科蓝盛合”）间接 外部支持 无
持有公司 5.50%的股份，公司实际控制人为王安京。 评级模型结果 A
注 1：最终评级结果由信评委参考评级模型输出结果通过投票评定，可能与评级模型输出结果存在差
异。
注 2：受营业收入下降和利润亏损扩大影响，公司盈利能力明显下降，该个体信用状况由 a+调整至
a。
评级观点
公司为创业板上市公司，是国内主要的银行业 IT 解决方案供应商之一，市场竞争力仍较强；2024 年公司加大 AI 智能及
信创等领域的研发投入，与华为合作开发了多项产品，SUNDB 数据库首批通过国家标准认证，研发实力仍较强；公司基于自 身技术的稳定性与安全性建立了一定的客户粘性壁垒，下游客户以银行机构等金融机构为主，并覆盖央企、国企及华为、阿 里、腾讯等科技企业。
同时 2024 年公司营业收入同比明显下降，预计短期内仍面临增长压力；2024 年 AI 智能及信创等领域研发费用增长较
快，资产及信用减值损失大幅增长，利润总额亏损幅度进一步扩大，盈利能力明显下降；受业绩亏损影响，2024 年末公司所 有者权益和未分配利润均同比下降，资本实力有所减弱；跟踪期内，公司实际控制人及其一致行动人持股比例持续下降，实际 控制人直接及间接持有的公司股权质押比例很高；“科蓝转债”募投项目建设延期，公司在建及拟建项目投资规模大，存在一 定资本支出压力。
综合分析，东方金诚下调科蓝软件主体信