东方钽业:宁夏东方钽业股份有限公司2025年度向特定对象发行股票方案论证分析报告

证券代码：000962 证券简称：东方钽业 公告编号：2025-053 号
宁夏东方钽业股份有限公司
2025 年度向特定对象发行股票方案
论证分析报告
二〇二五年六月

目录

目录...... 2
释义...... 3
一、本次发行的背景和目的...... 4
（一）本次向特定对象发行股票的背景...... 4
（二）本次向特定对象发行股票的目的...... 6
二、本次发行证券及其品种选择的必要性...... 6
（一）本次发行证券的品种...... 6
（二）本次发行证券品种选择的必要性...... 7
三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性...... 7
（一）发行对象的选择范围的适当性...... 7
（二）本次发行对象的数量的适当性...... 8
（三）本次发行对象的标准的适当性...... 8
四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性...... 8
（一）本次发行定价的原则和依据...... 8
（二）本次发行定价的方法和程序...... 9
五、本次发行方式的可行性...... 10
（一）发行方式合法合规...... 10
（二）确定发行方式的程序合法合规...... 13
六、本次发行方案的公平性、合理性...... 13
七、本次发行对原股东权益或者即期回报摊薄的影响以及填补的具体措施...... 14
（一）本次发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响...... 14
（二）关于本次发行摊薄即期回报的风险提示...... 16
（三）本次发行的必要性和合理性...... 17（四）本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系，公司从事募集资金投资项目在
人员、技术、市场等方面的储备情况...... 17
（五）公司应对本次发行摊薄即期回报采取的措施...... 18（六）公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员关于对向特定对象发行股票
摊薄即期回报采取填补措施的承诺...... 19
八、结论...... 21
释义
在本报告中，除非文义载明，下列简称具有如下含义：
公司、上市公司、发行人、东 指 宁夏东方钽业股份有限公司
方钽业
公司实际控制人、中国有色集 指 中国有色矿业集团有限公司
团
公司控股股东、中色东方集团 指 中色（宁夏）东方集团有限公司
发行、本次发行、本次向特定
对象发行、本次向特定对象发 指 发行人向特定对象发行A股股票募集资金
行股票
本分析报告、本报告 指 宁 夏 东 方 钽 业 股 份 有 限 公 司 2025 年 向 特 定 对 象
发行股票方案论证分析报告
湿法冶金项目 指 钽铌湿法冶金数字化工厂建设项目
火法冶金熔炼项目 指 钽铌火法冶金熔炼产品生产线改造项目
高端制品项目 指 钽铌高端制品生产线建设项目
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
A股 指 向境内投资者发行的人民币普通股
深交所 指 深圳证券交易所
股东大会 指 宁夏东方钽业股份有限公司股东大会
董事会 指 宁夏东方钽业股份有限公司董事会
监事会 指 宁夏东方钽业股份有限公司监事会
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《发行注册管理办法》 指 《上市公司证券发行注册管理办法》
《〈上市公司证券发行注册管理办法〉第九
《证券期货法律适用意 见 第 18 指 条、第十条、第十一条、第十三条、第四十
号》 条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意
见——证券期货法律适用意见第18号》
《公司章程》、《章程》 指 《宁夏东方钽业股份有限公司章程》
元、万元 指 人民币元、人民币万元
注：本报告中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

本次发行的募集资金总额不超过 120,000.00 万元人民币，扣除发行费用后将投资于三个项目及补充流动资金，具体情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 项目总投资 拟使用募集
资金金额
1 湿法冶金项目 67,868.78 56,649.61
2 火法冶金熔炼项目 28,799.58 25,319.98
3 高端制品项目 28,119.91 25,460.68
4 补充流动资金 12,569.73 12,569.73
合计 137,358.00 120,000.00
注：火法冶金熔炼项目总投资中 1,022.00 万元为原有固定资产，不纳入拟使用募集资金金额。
本次发行的募集资金到位前，公司将根据市场情况利用自筹资金对募集资金投资项目进行先期投入，并在募集资金到位后予以置换。若实际募集资金净额低于上述募集资金投资项目拟投入金额，公司股东大会将授权董事会及其授权人士根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金投入的优先顺序及各项目的具体投资金额等使用安排，募集资金不足部分由公司自筹解决。
一、本次发行的背景和目的
（一）本次向特定对象发行股票的背景
1、钽铌及其合金制品是受国家政策大力支持的重点产业
近年来，国家陆续出台一系列政策以推动钽铌行业发展进步。国务院于2021 年 3 月发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035 年远景目标纲要》，提出“十四五”期间要构筑产业体系新支柱，聚焦新材料等战略性新兴产业。钽铌及其制品作为稀有金属，因其具有良好的金属特性，广泛应用于电子、通讯、航空、航天、冶金、石油、化工、照明、医疗、原子能等领域，属于国家支持的重点产业。国家发改委于2024年12月发布《产业结构调整指导目录（2024 年本）》，将钽、铌及合金产业归属于“鼓励类”产业第九项“有色金属”和第三十一项“科技服务业”；于 2017 年 1 月发布《战略性
新兴产业重点产品和服务指导目录》，将高比容钽粉（钽铌材料）、高性能铌合金（钽铌材料）作为新型金属功能材料列入战略性新兴产业重点产品。此外，工业和信息化部于 2024 年 1 月开始实施的《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024 年版）》，明确将纯钽金属粉末、铌钨合金粉末、钽钨合金粉末列入前沿材料。
钽铌及其合金制品是受国家政策大力支持的重点产业，国家政策的扶持为行业的发展提供了良好的外部环境，将一步促进行业的快速发展。
2、国务院及国资委支持上市公司利用资本市场实现高质量发展
2020 年 10 月 5 日，国务院发布了《国务院关于进一步提高上市公司质量的
意见》，意见明确提出，提高上市公司质量是推动资本市场健康发展的内在要求，是新时代加快完善社会主义市场经济体制的重要内容，要求不断提高上市公司治理水平，推动上市公司做优做强。
2022 年 5 月，为贯彻落实《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》，
国务院国资委制定印发《提高央企控股上市公司质量工作方案》，要求央企控股上市公司充分利用上市平台的融资功能专注主业发展，引导上市公司切实发挥资本市场服务企业发展和优化资源配置的功能，实现产业经营与资本运营融合发展、相互促进，助力做强做精主业。
进一步提高央企控股上市公司质量，对于实现中央企业高质量发展、助力资本市场健康发展、维护国民经济平稳运行具有重要意义。公司本次发行系贯彻落实国务院及国资委有关指导精神的切实举措，有利于发挥国有资本放大功能，促进公司持续快速发展，为投资者带来良好投资回报。
3、满足产品下游市场需求，做好关键领域的国产替代
钽铌及其合金制品的下游覆盖多个前景广阔的行业。半导体靶材因全球数字化进程，需求持续增长；超导铌材在前沿科技与国家级大科学装置应用里愈发关键；高温合金材料因国防工业及航空航天领域向信息化、高科技化转型及探索拓展，需求强劲且稳定；化工防腐材料受工业现代化进程推动，需求稳步上升。下游行业需求的上涨为钽铌行业的发展提供了稳定的市场空间。

同时钽铌及其合金制品在国家战略布局里占据关键地位，其产品广泛应用于半导体芯片、高温合金和高能物理研究、航空航天及国防工业等“卡脖子”领域。在全球科技与地缘政治格局下，这些领域对我国科技强国建设和国家安全保障至关重要，伴随着我国技术的日趋成熟，上述领域对钽铌材料需求的国产替代日益加速。
（二）本次向特定对象发行股票的目的
1、贯彻落实公司规划及战略
公司根据“做全湿法、做优钽粉、做稳钽丝、做大火法、做强制品、做好延链”的发展理念，分两步走持续优化“5+3”主业发展布局。本次募投项目的实施将进一步提升公司在湿法、火法、制品等方面的生产能力，解决湿法生产线设备老化及产能不足问题，以及重点满足国内市场对高温合金材料和高端制品材料的需求。
因此，本次发行有利于优化公司的产品及市场结构，有利于服务国家战略，围绕国内国外双循环，构建安全、稳定且具韧性的钽铌及其合金材料供应体系。
2、补足短板，不断提升公司竞争力和回报股东的能力
本次募投项目主要是解决设备老化和内外需求的产能不足问题。项目实施后，将解决氟钽酸钾、氧化铌等原材料长期外采问题，实现原材料自给自足，有效降低成本，保障供应链安全，重点满足市场对高温合金材料和高端制品材料的需求。此外，本次募投项目生产的部分产品属于技术含量高、加工难度大、附加值高的产品，具有较强的市场竞争优势。