上海银行:上海银行股份有限公司公开发行A股可转换公司债券定期跟踪评级报告

上海银行股份有限公司
公开发行 A 股可转换公司债券
定期跟踪评级报告
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上海新世纪资信评估投资服务有限公司
Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.

评级声明
除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构、评级人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
本评级机构与评级人员履行了调查和诚信义务，所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。
本报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。
本次跟踪评级依据评级对象及其相关方提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的真实性、准确性和完整性由资料提供方或发布方负责。本评级机构合理采信其他专业机构出具的专业意见，但不对专业机构出具的专业意见承担任何责任。
本报告并非是某种决策的结论、建议。本评级机构不对发行人使用或引用本报告产生的任何后果承担责任，也不对任何投资者的投资行为和投资损失承担责任。本报告的评级结论及相关分析并非对评级对象的鉴证意见。鉴于信用评级工作特性及受客观条件影响，本报告在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测评估等方面存在局限性。
本次跟踪评级的信用等级自本跟踪评级报告出具之日起至被评债券本息的约定偿付日有效。在被评债券存续期内，本评级机构将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象（或债券）实施跟踪评级并形成结论，决定维持、变更或终止评级对象（或债券）信用等级。本次跟踪评级的前一次债券（跟踪）评级有效期为前一次债券（跟踪）评级报告出具日至本报告出具日止。
本报告版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任何方式外传。
未经本评级机构书面同意，本报告、评级观点和评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动。本评级机构对本报告的未授权使用、超越授权使用和不当使用行为所造成的一切后果均不承担任何责任。

跟踪评级概要
编号：【新世纪跟踪(2025)100084】
评级对象： 上海银行股份有限公司公开发行 A 股可转换公司债券
上银转债
主体/展望/债项/评级时间
本次跟踪： AAA/稳定/AAA/2025 年 6 月 23 日
前次跟踪： AAA/稳定/AAA/2024 年 6 月 24 日
首次评级： AAA/稳定/AAA/2020 年 8 月 28 日
跟踪评级观点
主要优势：
业务规模居城商行前列。基于上海地区相对优越的区域经济与金融环境，上海银行业务规模与
发展水平居国内城商行前列。
区域市场竞争力。上海银行在区域金融市场具有较强的市场竞争力与品牌认可度，此外，近年
来，该行聚焦科技、绿色、普惠、养老和数字金融领域，加快培育重点领域业务特色。
政府支持。作为我国系统重要性银行以及上海地区重要的地方性金融机构，上海银行获得政府
支持的可能性较大。
资本补充渠道相对畅通。近年来，上海银行通过首发上市、优先股、二级资本债及可转债等途
径进行资本补充，资本补充渠道相对畅通。
主要风险：
经济与金融环境风险。国内经济恢复基础尚不牢固，上海银行业务增长与资产质量面临一定压
力。
资金业务风险。上海银行资金业务规模较大，在国内信用违约风险上升的环境下，对其信用风
险与流动性风险管理能力提出更高要求。
盈利增长压力。在业务增长承压、利率市场化和银行减费让利等综合影响下，上海银行盈利增
长承压。
跟踪评级结论
通过对上海银行主要信用风险要素的分析，本评级机构维持其 AAA 主体信用等级，认为上述债券还本付息安全性极强，并维持上述债券 AAA 信用等级。
未来展望
本评级机构预计上海银行信用质量在未来 12 个月持稳，给予其主体信用评级展望稳定。
遇下列情形，或将导致该行主体信用等级或/及其评级展望被下调：
① 该行经营规模或市场地位显着下滑；
② 该行资产质量或资本充足度出现明显恶化；
③ 有证据表明外部支持方的支持能力或意愿出现明显弱化。
主要财务数据及指标
项 目 2022 年 2023 年 2024 年
财务数据与指标：
总资产（亿元） 28785.25 30855.16 32266.56

主要财务数据及指标
项 目 2022 年 2023 年 2024 年
股东权益（亿元） 2216.49 2390.49 2546.57
贷款总额（亿元） 13045.93 13770.35 14057.56
存款总额（亿元） 15714.56 16400.78 17100.32
营业收入（亿元） 531.12 505.64 529.86
拨备前利润（亿元） 403.22 374.64 397.49
净利润（亿元） 223.18 225.72 235.60
手续费及佣金净收入/营业收入（%） 12.22 9.72 7.47
成本费用率（%） 23.02 24.61 23.82
平均资产回报率（%） 0.81 0.76 0.75
平均资本回报率（%） 10.44 9.80 9.54
监管口径指标：
不良贷款率（%） 1.25 1.21 1.18
拨备覆盖率（%） 291.61 272.66 269.81
单一客户贷款集中度（%） 2.52 2.33 2.39
最大十家客户贷款集中度（%） 19.27 15.35 14.72
流动性比例（%） 71.27 83.92 105.05
净息差（%） 1.54 1.34 1.17
核心一级资本充足率（%） 9.14 9.53 10.35
一级资本充足率（%） 10.09 10.42 11.24
资本充足率（%） 13.16 13.38 14.21
注：“财务数据与指标”根据上海银行经审计的 2022～2024 年财务数据整理、计算。“监管口径指标”由上海银行提供。
发行人本次评级模型分析表
适用评级方法与模型：金融机构评级方法与模型（商业银行）FM-JR001（2022.12）
评级要素 风险程度
初始信用级别 aaa
调整因素 合计调整 0
其中：①ESG 因素