东峰集团:广东东峰新材料集团股份有限公司2025年度跟踪评级报告

广东东峰新材料集团股份有限公司2025 年度跟踪评级报告
编号：信评委函字[2025]跟踪 0739 号

声 明
本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、
客观、公正的关联关系。
本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相关
性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准
确性不作任何保证。
中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受评级委托
方、评级对象和其他第三方的干预和影响。
本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议任
何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为任何人购买、出售或持有相关金融产品的依据。
中诚信国际不对任何投资者使用本报告所述的评级结果而出现的任何损失负责，亦不对评级委托方、评级对象使用
本报告或将本报告提供给第三方所产生的任何后果承担责任。
本次评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为受评债项的存续期。受评债项存续期内，中诚信国际将定期
或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定维持、变更评级结果或暂停、终止评级等。
根据监管要求，本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动。对于任何未经充分授权而使用本
报告的行为，中诚信国际不承担任何责任。
中诚信国际信用评级有限责任公司
2025 年 6 月 20 日

本次跟踪发行人及评级结果 广东东峰新材料集团股份有限公司 AA/列入信用评级观察名单
本次跟踪债项及评级结果 “东风转债” AA/列入信用评级观察名单
跟踪评级原因 根据国际惯例和主管部门要求，中诚信国际需对公司存续期内的债券进行跟踪评
级，对其风险程度进行跟踪监测。本次评级为定期跟踪评级。
本次跟踪维持广东东峰新材料集团股份有限公司（以下简称“东峰集团”或“公
司”）主体信用等级为 AA，并将其列入信用评级观察名单；维持“东风转债”信
用等级为 AA，并将其列入信用评级观察名单。主要基于以下理由：公司处于战略
评级观点 调整转型期，营业收入大幅下滑，新能源新材料板块出现较大亏损；公司所投资
消费基金 2024 年估值产生一定亏损，并且基金退出情况有待观察；公司控股股东
及实际控制人发生变更，预计未来可为公司在业务协同及资源调配等方面提供一
定支持，但考虑到目前控股股东尚未深入介入公司经营，公司未来发展战略及控
股股东所提供的支持情况有待观察。同时，中诚信国际肯定了公司业务较为多元，
财务杠杆较低且拥有充裕的资金储备对其信用水平的支撑作用。
中诚信国际认为，公司新能源新材料板块业绩改善情况、所投资消费基金退出情
评级观察 况，以及控股股东和实际控制人变更后，公司发展战略及控股股东提供的支持力
度存在不确认性，广东东峰新材料集团股份有限公司信用评级在未来 3~6 个月内
调整方向不明。
正 面
公司涵盖新型材料、医药包装、消费基金投资等行业，业务较为多元
公司财务杠杆较低，且拥有充裕的资金储备
关 注
公司控股股东发生变更，实际控制人变更为衢州市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“衢州市国资
委”），预计未来可为公司在业务协同及资源调配等方面提供一定支持。但考虑到目前控股股东尚未深入介入公
司经营，公司未来发展战略及控股股东对公司提供的支持情况有待观察
公司处于战略调整转型期，营业收入大幅下滑，新能源新材料板块出现较大亏损
消费基金估值及退出情况存在不确定性
公司在建项目主要集中于医药包装及新能源新型材料，需对投资建设进度、资金平衡情况及后续产能释放情况保
持关注
项目负责人：应治亚 zyying@ccxi.com.cn
项目组成员：杜乃婧 njdu@ccxi.com.cn
评级总监：
电话：(010)66428877
传真：(010)66426100
财务概况
东峰集团（合并口径） 2022 2023 2024 2025.3/2025.1-3
资产总计（亿元） 81.63 74.07 67.49 67.29
所有者权益合计（亿元） 60.03 60.59 53.75 53.39
负债合计（亿元） 21.60 13.49 13.74 13.89
总债务（亿元） 10.69 6.45 6.60 7.28
营业总收入（亿元） 37.44 26.31 14.24 2.96
净利润（亿元） 3.04 1.49 -5.86 -0.25
EBIT（亿元） 4.29 -1.02 -3.92 --
EBITDA（亿元） 6.44 1.32 -2.08 --
经营活动产生的现金流量净额（亿元） 6.88 0.08 0.34 -0.06
营业毛利率（%） 29.57 23.05 17.81 15.92
总资产收益率（%） 5.30 -1.31 -5.53 --
EBIT 利润率（%） 11.47 -3.88 -27.51 --
资产负债率（%） 26.46 18.21 20.36 20.65
总资本化比率（%） 15.11 9.63 10.94 11.99
总债务/EBITDA（X） 1.66 4.89 -3.17 --
EBITDA 利息保障倍数（X） 35.92 6.72 -10.05 --
FFO/总债务（X） 0.59 0.51 0.11 --
注：1、中诚信国际根据东峰集团提供的其经苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具标准无保留意见的 2022 年、2023 年及 2024
年审计报告及未经审计的 2025 年一季度财务报表整理，其中，2022 年、2023 年财务数据分别采用了 2023 年、2024 年审计报告期初数，2024
年财务数据采用了 2024 年审计报告期末数；2、本报告中所引用数据除特别说明外，均为中诚信国际统计口径，其中“--”表示不适用或数据不可比，特此说明。
本次跟踪情况
债项简称 本 次 债 项 评 上次债项评 上次评级有效 发行金额/债项余额 存续期 特殊条款
级结果 级结果 期 （亿元）
AA（列入信 2024/6/21 至本 回售条款、赎回
东风转债 用评级观 AA