豪森智能:国泰海通证券股份有限公司关于大连豪森智能制造股份有限公司2024年年度报告信息披露监管问询函的回复

国泰海通证券股份有限公司关于大连豪森智能制造股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函回复之核查
意见
上海证券交易所：
贵所于近日出具的《关于大连豪森智能制造股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询》（上证科创公函〔2025〕0108 号，以下简称“问询函”）已收悉，国泰海通证券股份有限公司（以下简称“国泰海通”、“持续督导机构”）作为大连豪森智能制造股份有限公司（以下简称“豪森智能”、“公司”）的持续督导机构，与上市公司及上市公司审计机构对问询函所列问题认真进行了逐项落实，现对问询函进行回复，请予审核。
（注：表格数据与回复数据的尾差系四舍五入处理所致。鉴于本核查意见部分信息涉及商业秘密，公司针对该部分内容进行豁免披露。）
问题 1、关于业绩下滑情况
公司 2024 年营业收入 18.09 亿元，同比下降 10%；归母净利润-8,791.98 万
元，由盈转亏，同比下降 201%；扣非净利润-1.07 亿元，由盈转亏，同比下降234%。公司综合毛利率水平持续下降，2022-2024 年分别为 28.86%、27.94%、20.64%。此外，2024 年递延所得税资产期末余额 9,425.15 万元，同比增长 46%，其中可抵扣亏损 1,854.39 万元，同比增长 345%。
请公司：（1）结合同行业可比公司情况、近三年公司在手订单及新签订单情况，分业务板块量化分析营业收入下滑、净利润由盈转亏的原因及合理性，是否存在业绩持续下滑或亏损的风险；（2）结合不同产品市场需求、成本构成、同行业可比公司等情况，分析各类产品毛利率变动情况，量化分析综合毛利率持续下滑的原因；（3）结合公司未来盈利预测情况，说明可抵扣亏损的形成原因及确认依据，量化分析因可抵扣亏损形成的递延所得税资产大幅增长的合理性，是否符
合企业会计准则的相关规定。
回复：
一、公司说明
1、结合同行业可比公司情况、近三年公司在手订单及新签订单情况，分业务板块量化分析营业收入下滑、净利润由盈转亏的原因及合理性，是否存在业绩持续下滑或亏损的风险。
公司 2024 年营业收入 18.09 亿元，同比下降 10%；归母净利润-8,791.98 万
元，由盈转亏，同比下降 201%。公司 2024 年业绩下滑主要因营业收入下滑、毛利率下滑以及期间费用上升。
（1）营业收入下滑
1）公司各类产品营业收入变化情况
近三年，公司主要产品分业务板块营业收入情况变动情况如下：
单位：万元
分产品 2024 年度 变动比例 2023 年度 变动比例 2022 年度
发动机智能装配线 58,438.82 29.44% 45,147.27 -18.01% 55,065.49
变速箱智能装配线 5,874.19 -71.17% 20,375.70 91.01% 10,667.10
其他 5,839.50 4.17% 5,605.59 23.16% 4,551.37
燃油车领域小计 70,152.52 -1.37% 71,128.56 1.20% 70,283.96
混合动力总成智能装配线 19,213.00 -20.60% 24,197.86 -17.06% 29,175.16
动力锂电池智能生产线 47,753.17 -8.37% 52,114.36 197.28% 17,530.19
氢燃料电池智能生产线 863.90 -46.88% 1,626.27 -72.30% 5,870.54
驱动电机智能生产线 42,751.01 -16.89% 51,436.89 52.58% 33,711.32
新能源领域小计 110,581.07 -14.53% 129,375.38 49.94% 86,287.20
合计 180,733.59 -9.86% 200,503.93 28.06% 156,571.17
近三年公司分业务板块营业收入存在一定波动，主要系在手订单及各期项目完成验收实现收入确认的差异所致。公司近三年在燃油车领域营业收入规模相对稳定，2024 年燃油车领域营业收入与 2023 年相比，略有下降。2024 年新能源汽车领域营业收入下降 14.53%，是公司营业收入下滑的主要因素。

2）最近三年订单结构变化导致营业收入下滑
公司2024年确认收入的项目主要来自于以前年度签订的订单，虽然2022年、2023 年签订订单均增长较快，但 2024 年收入仍然有所下滑，这与公司订单结构变化有关。公司近三年在手订单及新签订单情况如下：
单位：万元
项目 在手订单 新签订单
2024 年末 2023 年末 2022 年末 2024 年度 2023 年度 2022 年度
国内 154,455.18 220,194.81 292,484.50 74,515.73 107,841.82 189,439.40
国外 250,817.32 201,017.49 20,729.17 79,550.04 190,742.17 3,802.82
合计 405,272.50 421,212.30 313,213.67 154,065.76 298,583.99 193,242.22
注：在手订单及新签订单统计口径为不含税金额超 500 万元的订单。
从公司最近 3 年的新签订单看，公司新签订单呈现国内订单逐年下降的趋势，同时，海外新签订单自 2023 年以来均占当年新签订单总额的 50%以上。公司新能源汽车收入下滑一方面因国内新能源汽车市场竞争更为激烈，公司国内订单增速未能支持收入持续增长，另一方面公司自 2023 年以来海外订单的规模明显增长，海外项目因海运、单项目规模、客户需求变动等原因导致项目执行时间更长，尤其是 2023 年签订的沃尔沃等大型项目周期较长，导致虽然 2023 年新签海外订单大幅增长，由于尚未达到终验收状态未能带来公司 2024 年收入增长。公司 2023 年度新签 500 万元以上订单确认收入情况如下表所示：
单位：万元
已确认收入项目金额 未确认收入 未确认收入
项目 项目金额 合计 项目占新签
2024 年度 2023 年度 订单比例
国内项目 31,461.46 1,428.32 74,952.05 107,841.82 69.50%
国外项目 19,978.14 - 170,764.03 190,742.17 89.53%
合计 51,439.60 1,428.32 245,716.07 298,584.00 82.29%
由上表可知，公司 2023 年度新签订单中，海外订单金额为 19.07 亿元，国
内订单金额为 10.78 亿元，国内订单已有 3.15 亿元在 2024 年度确认收入，而海
外订单有 2.0 亿元订单在 2024 年度确认收入，虽然 2023 年新签海外订单金额高
于国内订单，但海外订单确认收入的金额小于国内订单。因此，公司海内外订单结构变化和海内外订单周期的不同导致了公司 2024 年收入下滑。

（2）公司综合毛利率下滑
公司最近三年主营业务综合毛利率分别为 28.86%、27.27%和 20.61%，主营业务综合毛利率水平总体呈下降趋势，2023 年度略低于 2022 年度，2024 年度综合毛利率下滑幅度较大。综合毛利率下滑是公司 2024 年度业绩水平下降的主要因素之一。公司毛利率下降的原因详见本问题第 2 问回复。
综合公司营业收入的下滑和综合毛利率下降的共同影响，公司 2024 年度与2023 年度相比毛利下降了 17,416.78 万元。
（3）公司期间费用上升
2024 年与 2023 年相比，公司期间费用上升了 2,865.24 万元，其中公司财务
费用和管理费用上升金额最大，分别上升了 1,319.61 万元和 1,925.92 万元。公司财务费用增加主要因公司自 2022 年开始经营规模快速增加，营运成本同时增加，进而有息负债也出现增加。
管理费用上升主要因公司在 2024 年海外管理人员增加和人员结构优化导致的职工薪酬增加、中介机构和咨询服务费增加以及折旧摊销金额增加等，管理费用增加的具体原因详见问题 9 第 1 问回复。
（4）公司收入和业绩情况与同行业可比公司的对比情况
公司同行业可比公司包括：先惠技术、巨一科技、先导智能、天永智能和三丰智能。根据可比公司 2024 年年度报告，其营业收入、净利润情况如下：
单位：万元
营业收入
项目 2024 年度 2023 年度 变动比例（%）
先惠技术 246,396.05 244,837.81 0.64
巨一科技 352,328.58 369,090.49 -4.54
先导智能 1,185,509.81 1,662,836.10 -28.71
天永智能 46,939.73 59,492.19 -21.10
三丰智能 193,766.60 173,506.51 11.68
平均值 404,988.15 501,952.62 -19.32
豪森智能 180,866.74 200,618.42