长阳科技:华安证券股份有限公司关于宁波长阳科技股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函回复的核查意见

华安证券股份有限公司
关于宁波长阳科技股份有限公司
2024年年度报告的信息披露监管问询函回复核查意见
上海证券交易所：
根据贵所出具的《关于对宁波长阳科技股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》（以下简称“问询函”）的有关要求，华安证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”、“华安证券”）作为宁波长阳科技股份有限公司（以下简称“长阳科技”、“公司”）2022年度向特定对象发行股票并上市持续督导工作的保荐机构，会同公司及相关中介机构，对监管问询函所提及的事项进行了逐项落实，现将监管问询函所涉及问题回复如下：

问题1、关于新项目实施进展及效益
根据前期公告，公司近年来主要通过三个全资子公司开展较多新项目建设，在原有主力产品反射膜基础上，扩产光学基膜，新增隔膜及其他特种功能膜，应用于液晶显示、动力电池及储能、太阳能光伏等领域。该三家公司2024年分别亏损-12,353.79万元、-2,353.48万元、-3,697.23万元，严重拖累公司业绩。新项目主要包括：公司通过全资子公司合肥长阳新能源科技有限公司（以下简称合肥新能源）分别投资59,136万元、18,660万元、14,500.80万
元，建设年产5.6亿平方米、4亿平方米、6.5亿平方米锂离子电池隔膜项目；通过全资子公司合肥长阳新材料科技有限公司（以下简称合肥新材料）投资59,315.91万元，建设“年产2万吨光学级聚酯基膜项目”（原计划为投资
122,448万元年产8万2吨，2024年12月进行变更）；通过浙江长阳科技有限公司（以下简称浙江长阳）开展光伏胶膜和CPI薄膜项目，一是用自有资金向浙江碳景科技有限公司（以下简称碳景科技，同为公司实际控制人控制）购买年产2,000万平方米光伏封装胶膜设备，并租赁其厂房，其中设备交易金额
1,833.55万元，厂房租金2023年、2024年分别为739.56万元、705.56万元；二是计划投资30,248万元，建设年产100万平方米CPI薄膜项目。请公司：（1）结合2024年合肥新能源、合肥新材料、浙江长阳的主要财务数据，包括但不限于收入、毛利率、费用、折旧、固定资产和在建工程及减值、存货及减值、应收账款及减值损失等情况，说明对公司业绩下滑的影响；（2）结合各项目行业发展情况、竞争态势、同行业可比公司等，说明2024年三家子公司业绩亏损的原因及合理性；（3）分别说明上述项目目前已投资金额、后续投资安排、目前建设进展、预计达产时间、预计产生的经济效益等情况；（4）结合各项目的规划产能、现有产能及产能利用率，说明预计达到盈亏平衡的时间点、销量及相关测算依据；（5）说明向关联方碳景科技购买光伏胶膜设备并租赁厂房的背景、交易必要性，相关定价是否公允，近三年与碳景科技关联交易金额及应收预付等资金往来情况，并说明是否存在关联方非经营性资金占用的情况。
一、公司回复

（一）结合2024年合肥新能源、合肥新材料、浙江长阳的主要财务数据，包括但不限于收入、毛利率、费用、折旧、固定资产和在建工程及减值、存货及减值、应收账款及减值损失等情况，说明对公司业绩下滑的影响；
合肥新能源、合肥新材料、浙江长阳2024年净利润较同比下降8,700.63万元、1,175.17万元、2,449.12万元。具体情况如下：
1、合肥新能源财务数据及对公司业绩下滑的影响
合肥新能源2024年度净利润为-12,353.79万元，主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2024年度 2023年度 增减变动
营业收入 3,569.82 988.56 2,581.25
营业成本 5,278.90 1,467.86 3,811.04
毛利额 -1,709.08 -479.30 -1,229.79
毛利率 -47.88% -48.48% 0.61%
期间费用 4,941.35 2,600.64 2,340.72
资产减值损失 4,853.15 584.79 4,268.36
其中：固定资产减值准备 2,356.47 - 2,356.47
在建工程减值准备 92.17 - 92.17
存货跌价准备 2,404.51 584.79 1,819.72
信用减值损失 700.89 18.18 682.70
其中：应收账款坏账准备 701.04 18.82 682.22
净利润 -12,353.79 -3,653.16 -8,700.63
合肥新能源系2021年成立的子公司，主要生产锂电池隔膜产品，自2023年9月开始陆续投产，2024年逐渐处于产能爬升及建设期间，产能尚待释放。其对公司业绩影响如下：
（1）2024年处于投产初期，产品良率较低，产能尚未得到有效释放，单位产品固定制造成本较高，导致负毛利，2024年度毛利率为-47.88%，毛利额为-1,709.08万元；
（2）公司投产后，2024年度计提固定资产折旧1,893.23万元，同比增加1,490.38万元,其中归集到生产成本的固定资产折旧同比增加714.68万元，归集
到管理费用的固定资产折旧同比增加761.52万元；
（3）公司厂房租赁费同比增加1,234.35万元，其中，归集到生产成本的房屋租赁费同比增加448.03万元，归集到管理费用的房屋租赁费同比增加786.33万元；
（4）在建工程达到预计可使用状态后，借款费用终止资本化，计入当期损益，导致2024年度利息费用同比增加861.60万元；
（5）2024年锂电池隔膜市场价格持续下行，综合考虑外部宏观环境、竞争加剧导致毛利率不及预期及产线停工等情况，公司计提资产减值准备2,448.64万元，计提存货跌价准备2,404.51万元，资产减值损失同比增加4,268.36万元；
（6）应收比亚迪货款由于存在客诉等情况，未能按期收回，公司对相关应收账款单项计提减值准备693.27万元。
2、合肥新材料财务数据及对公司业绩下滑的影响
合肥新材料2024年净利润为-2,353.48万元，主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2024年度 2023年度 增减变动
营业收入 1,819.29 27.83 1,791.46
营业成本 1,043.32 28.35 1,014.96
毛利额 775.97 -0.52 776.49
毛利率 42.65% -1.88% 44.53%
期间费用 2,910.48 2,649.94 260.55
营业外收入 24.70 2,000.70 -1,976.00
净利润 -2,353.48 -1,178.31 -1,175.17
合肥新材料至今尚未正式投产。其对公司业绩影响如下：
（1）其营业收入主要为材料销售及租赁收入，均为合并关联方间销售，毛利额同比增加776.49万元；
（2）其营业外收入同比减少1,976.00万元，主要系政府补助减少。
3、浙江长阳财务数据及对公司业绩下滑的影响

浙江长阳2024年净利润为-3,697.23万元，主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2024年度 2023年度 增减变动
营业收入 3,686.03 1,226.64 2,459.39
营业成本 4,438.02 2,045.53 2,392.48
毛利额 -751.99 -818.90 66.91
毛利率 -20.40% -66.76% 46.36%
期间费用 962.58 318.61 643.97
资产减值损失 1,938.84 83.34 1,855.50
其中：固定资产减值准备 236.71 - 236.71
在建工程减值准备 1,448.36 - 1,448.36
存货跌价准备 253.77 83.34 170.44
净利润 -3,697.23 -1,248.11 -2,449.12
浙江长阳系2023年成立的子公司，自2023年4月开始投产，主要生产光伏用胶膜。其对公司业绩影响如下：
2024年光伏用胶膜行业和锂电池隔膜行业竞争加剧，业绩不如预期，计提固定资产减值准备236.71万元，在建工程减值准备1,448.36万元，存货跌价准备253.77万元，资产减值损失同比增加1,855.50万元。
（二）结合各项目行业发展情况、竞争态势、同行业可比公司等，说明2024年三家子公司业绩亏损的原因及合理性；
1、合肥新能源业绩亏损的原因及合理性
合肥新能源2024年度营业收入主要来源于干法隔膜产品销售。随着国家“双碳”目标的提出，新能源汽车再次被提升到重要高度，且随着3C电子消费产品的普及和储能市场的不断开拓，锂电池市场需求旺盛。根据研究机构
EVTank、伊维