新恒汇:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书

创业板投资风险提示：本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有
较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存
在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特
点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风
险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
新恒汇电子股份有限公司
HENGHUI Technology Corporation Limited
（山东省淄博市高新区中润大道 187 号）
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
保荐人（主承销商）
（北京市朝阳区朝阳门南大街 10 号兆泰国际中心 A 座 15 层）

发行人声明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发 行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表 明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保 证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行 承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资 风险。

致投资者的声明
一、公司上市的目的
发行人是一家集芯片封装材料的研发、生产、销售与封装测试服务于一体的集成电路企业，主要业务包括智能卡业务、蚀刻引线框架业务以及物联网 eSIM芯片封测业务。智能卡业务是公司的核心业务，该业务经过多年发展，全球市场规模呈现相对稳定的态势，尽管公司在努力拓展海外市场，智能卡业务在全球市场尚存在一定增长空间，但公司仍亟需打造第二增长曲线。通过本次公开发行和上市，公司可以借助资本市场的力量获得资金支持以推动公司蚀刻引线框架等新业务的发展和研发实力的进一步提升，打造公司的第二增长曲线，形成与智能卡业务相互补充、相互协同的特色产业链。
此外，通过上市可以提高公司的知名度和声誉，有助于公司吸引和留住更多的优秀人才，实现对产品和技术的再创新，也可为公司的长远发展带来更多的商业机会和发展机遇。
二、现代企业制度的建立健全情况
发行人已根据《公司法》《证券法》等法律法规、规范性文件的要求开展规范运作，按照上市公司的治理标准建立健全现代企业制度，制定并执行了公司章程、三会议事规则以及信息披露、募集资金、投资者关系等各项管理制度，并设置了战略、审计、提名、薪酬与考核等四个专门委员会，形成了有效的公司治理体系和完善的内部控制环境，切实采取相关措施保障中小股东利益。报告期内，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员未发生变化，能够有效执行现代企业制度。
三、本次融资的必要性及募集资金使用规划
集成电路封装材料领域新产品开发具有投入较大、验证周期较长及产品良率不稳定等特点，公司目前在蚀刻引线框架领域的新业务仍处于高投入期，自有资金不足以支撑公司多业务板块扩大产销规模和持续增加研发投入，通过本次融资可以有效解决公司新业务扩产及加大研发投入方面面临的资金缺口。
发行人本次募集资金投资项目围绕现有主业投入到“高密度 QFN/DFN 封装
材料产业化项目”和“研发中心扩建升级项目”，其中“高密度 QFN/DFN 封装材料产业化项目”是在公司现有产品、技术的基础上，充分发挥公司在超大规模集成电路用蚀刻引线框架领域的技术、工艺和产品优势，购买先进生产设备，扩大生产规模，提高相关产品的市场占有率；“研发中心扩建升级项目”对于巩固公司现有技术优势、进一步发挥研发中心在技术创新和新产品研发中的作用具有十分重要的意义。通过上述两个募集资金投资项目的实施，公司可实现优势产品扩产和现有工艺技术升级，为公司在集成电路封装材料和封测服务领域拓展产品线、丰富产品类型奠定坚实的基础，进一步提高公司的核心竞争力。
四、持续经营能力及未来发展规划
目前，发行人的智能卡业务已相对成熟，采用一体化的经营模式，自产关键封装材料柔性引线框架用于智能卡模块封装，具备较强的竞争优势，且公司已与国内外主流智能卡厂商建立了长期合作关系，产品广泛应用于通讯、金融、交通、身份识别等智能卡领域。蚀刻引线框架业务以及物联网 eSIM 芯片封测业务是公司新拓展的两项业务，报告期内已实现了产品的批量投产及销售，目前逐渐成为公司新的收入增长点，具有良好的发展前景。报告期内，公司整体营收规模及盈利水平均处于上升趋势，具备较强的持续经营能力。
发行人致力于成为全球集成电路封装材料领域的领军企业。未来几年，发行人将继续秉承稳健发展的经营理念，围绕智能卡业务、蚀刻引线框架业务和物联网 eSIM 芯片封测三大业务板块，以持续技术创新、业务创新为核心，努力提高市场品牌知名度，拓宽市场优质客户群，延伸并深化公司现有业务，提升公司盈利能力和综合竞争实力。
董事长：
任志军
新恒汇电子股份有限公司
年 月 日
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
发行股数 5,988.8867 万股，公开发行股票的总量占发行后公司股份总数的
25%，本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 人民币 12.80 元
发行日期 2025 年 6 月 11 日
拟上市的证券交易所 深圳证券交易所创业板
和板块
发行后总股本 23,955.5467 万股
保荐人（主承销商） 方正证券承销保荐有限责任公司
招股说明书签署日期 2025 年 6 月 17 日

目 录

发行人声明 ......2
致投资者的声明 ......3
本次发行概况 ......5
目 录......6
第一节 释 义 ......11
一、普通术语 ......11
二、专业术语 ......13
第二节 概 览 ......15
一、重大事项提示 ......15
二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ......18
三、本次发行概况 ......19
四、发行人主营业务经营情况 ......23
五、发行人板块定位情况 ......25
六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 ......26
七、财务报告审计截止日后的主要经营状况 ......26
八、发行人选择的具体上市标准 ......28
九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ......28
十、募集资金用途及及未来发展规划 ......29
第三节 风险因素 ......30
一、与发行人相关的风险 ......30
二、与行业相关的风险 ......34
三、其他风险 ......36
第四节 发行人基本情况 ......38
一、发行人基本信息 ......38
二、公司的设立情况 ......38
三、报告期内股本和股东的变化情况 ......43
四、发行人成立以来重要事件 ......44
五、发行人在其他证券市场的上市或挂牌情况 ......44

六、发行人的股权结构图及组织结构 ......44
七、发行人控股、参股子公司及分公司的基本情况 ......46
八、控股股东、实际控制人及持有发行人 5%以上股份的主要股东的基本情
况 ......49
九、发行人特别表决权股份情况 ......58
十、发行人协议控制结构情况 ......58
十一、控股股东、实际控制人报告期内重大违法行为情况 ......59
十二、发行人股本情况 ......59
十三、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员基本情况 ......68
十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员兼职情况 ......75
十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与公司签订的协议及作出
的重要承诺及其履行情况 ......78
十六、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有公司股份
情况 ......79
十七、董事、监事、高级管理人员最近两年的变动情况 ......80
十八、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的其他对外投资情况 ..81
十九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况 ......84
二十、本次公开申报前已经制定或实施的股权激励计划 ......85
二十一、员工及其社会保障情况 ......107
第五节 业务与技术 ...... 111
一、发行人主营业务及主要产品 ......111
二、发行人所处行业的基本情况 ......134
三、发行人销售情况和主要客户 ......158
四、发行人采购情况和主要原材料 ......165
五、发行人主要固定资产和无形资产 ......172
六、发行人核心技术及研发情况 ......176
七、生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力 ......191
八、发行人境外经营情况 ......193
第六节 财务会计信息与管理层分析 ......194
一、财务报表 ......194

二、审计意见、关键审计事项及重要性水平判断标准 ......198
三、财务报表的编制基础和合并财务报表范围及变化情况 ......200
四、报告期采用的主要会计政策和会计估计 ......200
五、其他重要事项 ......206
六、经注册会计师核验的非经常性损益表 ......208
七、主要税种税率、享受的主要税收优惠政策 ......208
八、主要财务指标 ......211
九、经营核心因素 ......213
十、财务状况分析 ......214
十一、盈利情况分析 ......261
十二、偿债能力、流动性及持续经营能力分析 ......289
十三、资本性支出 ......296
十四、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ......297
十五、分配股利情况 ......297
十六、盈利预测情况 ......297
十七、财务报告审计截止日后的主要经营状况 ......300
第七节 募集资金运用与未来发展规划 ......303
一、募集资金运用概况 ......303
二、募集资金投资项目具体情况 ......304
三、未来发展规划 ......312
第八节 公司治理与独立性 ......315
一、报告期内公司治理存在的缺陷及改进情况 .....