胜蓝股份:胜蓝科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书(上会稿)(豁免版)

股票简称：胜蓝股份 股票代码：300843
胜蓝科技股份有限公司
（注册地址：东莞市长安镇沙头南区合兴路 4号）
向不特定对象发行可转换公司债券
募集说明书
（上会稿）
保荐机构（主承销商）
地址：东莞市莞城区可园南路一号
二零二五年五月

声 明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

重大事项提示
公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读本募集说明书中有关风险因素的章节。
一、特别风险提示
公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“风险因素”全文，并特别注意以下风险：
（一）募投项目达产后产能消化风险
本次募投项目达产后公司新能源汽车高压连接器及组件年产能可达 800 万pcs、工业控制连接器年产能可达 4,800 万 pcs，本次募投项目新增产能增幅较大。公司本次募投项目建成后或将进一步增加市场竞争，市场竞争也将更加激烈。一方面，泰科（Tyco）、安费诺（Amphenol）、鸿腾精密、矢崎（Yazaki）等国外连接器制造企业凭借技术和规模优势在汽车领域和工控领域占有较高市场份额。
公司本次募投项目高压连接器作为新能源汽车的上游配套产业，面临未来新能源汽车行业市场集中度不断提升、产业链竞争加剧、产品价格竞争、技术持续迭代淘汰等风险因素的影响，可能导致本次新能源汽车高压连接器项目未来的产能消化不达预期。
公司本次募投项目工业控制连接器的行业竞争正逐渐加剧，国内其他工业控制连接器制造企业（例如方向电子、维峰电子）正逐步扩大其应用在工业自动化设备领域的连接器产品生产规模，进一步加剧了市场竞争程度，将挤压本次工业控制连接器项目产品的市场份额，可能导致本次工业控制连接器项目未来的产能消化不达预期。
如果公司面临竞争优势减弱、竞争格局恶化、市场竞争对手产能大幅扩大等局面而不能按计划获取足够订单，公司本次两个募投项目将面临产能消化不足的风险。
（二）募投项目盈利能力未达预期的风险
公司本次两个募投项目预计效益情况如下：

序号 项目名称 税后内部收益率 达产年净利润（万元）
1 新能源汽车高压连接器及组件生产研 13.70% 4,843.91
发建设项目
2 工业控制连接器生产研发建设项目 13.61% 3,290.14
合计 - 8,134.05
在项目建设过程中，本次募投项目面临市场需求变化、技术路径转向、研 发人员流失、销售渠道减少、产品利润率下滑、项目实施进度延缓等诸多不确 定因素，或实施效果与预期产生偏离，从而导致募集资金投资项目达不到预计 效益的风险。
（三）新增资产折旧摊销导致净利润下降的风险
本次募投项目建成后，公司固定资产将大幅度增加，且每年公司将新增折 旧费用。本次募投项目在达产年及以后年度每年新增折旧摊销 2,709.53 万元， 新增折旧摊销占公司2024年度归属于上市公司股东的净利润的比例为26.36%。 如果募投项目不能如期达产或者募投项目达产后不能达到预期的盈利水平以抵 减因固定资产增加而新增的折旧费用，公司将面临因折旧摊销费用增加而导致 净利润下降的风险。
（四）IPO 新能源汽车电池精密结构件建设项目效益不达预期的风险
IPO 新能源汽车电池精密结构件建设项目 2024 年度和 2025 年 1-3 月的实际
效益分别为 430.05 万元和 307.88万元，未达到 2024 年度全年预计效益 1,626.99
万元，主要原因系：随着下游动力电池厂商竞争格局持续变化、市场集中度不 断提升，市场增速放缓，动力电池精密结构件行业作为其上游配套产业竞争加 剧，行业利润空间收窄，为应对市场竞争变化，公司阶段性调整相关业务经营 策略、收缩业务规模，主动放弃价格、利润率较低的订单，叠加短期内原材料 价格、劳务派遣招工成本上涨，加大潜在项目的前期投入等因素，导致 IPO 新 能源汽车电池精密结构件建设项目实现效益下滑。
若未来新能源汽车市场内卷式竞争的局面未出现缓和，且公司未能转向更 为积极的经营策略、加强成本费用管控等，则 IPO 新能源汽车电池精密结构件 建设项目的效益实现存在不达预期的风险。
（五）前次可转债汽车射频连接器建设项目效益不达预期的风险
前次可转债汽车射频连接器建设项目 2025 年全年预计效益为 1,201.28 万元，
而 2025年 1-3月的实际效益为 245.48万元，达到 2025年全年预计效益存在不确定性。若前次可转债汽车射频连接器的业务开拓、项目落地等实施进度不及预期，则前次可转债汽车射频连接器建设项目 2025 年的效益实现存在不达预期的风险。
（六）下游客户认证风险
本次募投项目所涉及的下游新能源汽车和工业自动化设备大型厂商对产品的认证标准较严、认证周期较长，以保证供应商的产品品质、供应保障、产能规模、技术实力等符合其相关认证要求。本次募投项目产品虽已完成开发，但尚未取得下游新开拓客户的供应商资质认证。若未来公司无法及时获得目标客户的供应商资质认证，则存在对募投项目效益实现造成不利影响的风险。
（七）营业收入和净利润波动风险
2022 年度、2023 年度、2024 年度和 2025 年 1-3 月，公司营业收入分别为
117,038.93 万元、124,132.36 万元、128,735.17 万元和 33,669.18 万元，净利润分
别为 5,542.37万元、7,310.40万元、10,038.55万元和 3,048.33万元，营业收入和净利润有所波动。2023年、2024年公司营业收入增速分别为6.06%、3.71%，增速相对不高。如果公司未来无法应对连接器市场竞争进一步加剧、行业政策发生不利变化、原材料整体价格水平上涨等因素带来的不利影响，可能导致公司营业收入和净利润有所波动甚至下降，从而影响公司经营业绩。
（八）对主要客户销售减少的风险
报告期内，公司存在对部分主要客户销售减少的情况。其中，对消费类电子连接器及组件产品的客户，受公司对客户 B 的 TYPE-C 连接器销量下降影响，2024年公司对客户 B的收入同比下降 15.97%，2025年 1-3月同比下降37.83%；受客户P自身产品销量不畅影响，以及客户P将其生产产能从中国转移至越南，其在越南当地开发新的线束配套厂商并就近购买，减少了对公司线束产品的采购额，使得公司对客户 P 收入持续减少。对新能源汽车连接器及组件产品的客户，受客户 A 提升自身家庭储能类产品生产自制率的影响，2024 年公司对客户A 的收入同比下降 36.53%；受客户 D 对电池模组制造方案进行更新换代升级后取消侧板类连接件的影响，2024 年公司对客户 D的收入同比下降 28.57%。
公司从事电子连接器及精密零组件和新能源汽车连接器及其组件的研发、
生产及销售，如果未来公司不能持续保持市场竞争优势，或者公司的产品功能、产品价格、供货能力无法满足客户的需求，或者客户可能会基于供应链稳定、自身产品成本等原因，选择其他供应商进行采购替代或减少向公司的采购金额，将会对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
（九）全球经济环境变化的风险
报告期内，公司境外销售区域主要为亚洲、欧洲等地区，外销收入占主营业务收入的比例分别为 20.59%、18.84%、24.52%和 26.34%，外销收入占比有所上升。报告期内，公司来自于美国的收入占比分别为 1.15%、1.39%、0.85%和1.74%。2025 年以来，美国政府宣布对所有中国输美商品多次加征关税；这些关税措施预计将拉低未来公司对美国客户的毛利率，从而对公司来自于美国的业绩产生一定不利影响。目前全球经济环境存在不稳定因素，一部分国家和地区可能会对公司产品采取增加关税、设置进出口限制等措施，如果未来全球经济环境发生不利变化或者汇率发生大幅波动，公司境外销售不排除会受到影响，对公司未来持续经营能力产生不利影响。
（十）客户集中度较高的风险
报告期内，公司对前五名客户的销售金额合计占营业收入比例分别为43.53%、44.04%、32.33%和 36.67%，客户的集中度相对较高。其中，报告期内公司消费类电子连接器及组件业务的客户集中度主要在 25%至 35%之间，客户集中度相对较高；新能源汽车连接器及组件业务的客户集中度主要在 75%至 85%之间，客户集中度较高。在新能源汽车连接器及组件业务中，公司对第一大客户客户 A 的收入占比分别为 51.95%、63.76%、53.16%和 70.68%，具有较大依
赖性。2024 年，受公司对客户 A、客户 D 收入分别同比下降 40.09%和 28.52%
影响，公司新能源汽车连接器及组件业务收入下降 28.14%。
未来，若公司主要客户的市场份额下降或竞争地位发生重大变动，或公司与大客户的合作关系发生变化，公司可能面临合作金额降低或客户流失等风险，进而对公司的经营业绩造成不利影响。
（十一）下游行业需求变动风险
2025 年 1-3 月，公司消费电子行业、新能源汽车行业的收入占主营业务收
入比例分别为 68.80%和 24.65%，合计占比 93.45%，占比较大。在消费电子行
业，根据 Canalys 发布的统计数据，2021 年全球智能手机出货量为 13.5 亿部，
2022 年下降至 11.9 亿部，2023 年下降至 11.4 亿部。在新能源汽车行业，根据
Clean Technica 的研究数据，2023年全球新能源汽车市场销量为 1,368.93万辆，同比增长超过 30%，新能源汽车渗透率为 16%；2024 上半年，全球新能源车销量达约 717 万辆，同比增长 23%，新能源汽车渗透率为 18%。
未来，若公司的下游消费电子行业终端需求持续低迷或者新能源汽车行业的增速放缓、发展不及预期，则存在对公司盈利能力和经营状况造成不利影响的风险。
（十二）市场竞争加剧的风险
从全球电子连