兴业银行:兴业银行股份有限公司及其发行的公开发行债券定期跟踪评级报告

兴业银行股份有限公司
及其发行的公开发行债券
定期跟踪评级报告
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评级声明
除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构、评级人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
本评级机构与评级人员履行了调查和诚信义务，所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。
本报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。
本次跟踪评级依据评级对象及其相关方提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的真实性、准确性和完整性由资料提供方或发布方负责。本评级机构合理采信其他专业机构出具的专业意见，但不对专业机构出具的专业意见承担任何责任。
本报告并非是某种决策的结论、建议。本评级机构不对发行人使用或引用本报告产生的任何后果承担责任，也不对任何投资者的投资行为和投资损失承担责任。本报告的评级结论及相关分析并非对评级对象的鉴证意见。鉴于信用评级工作特性及受客观条件影响，本报告在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测评估等方面存在局限性。
本次跟踪评级的信用等级自本跟踪评级报告出具之日起至被评债券本息的约定偿付日有效。在被评债券存续期内，本评级机构将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象（或债券）实施跟踪评级并形成结论，决定维持、变更或终止评级对象（或债券）信用等级。本次跟踪评级的前一次债券（跟踪）评级有效期为前一次债券（跟踪）评级报告出具日至本报告出具日止。
本报告版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任何方式外传。
未经本评级机构书面同意，本报告、评级观点和评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动。本评级机构对本报告的未授权使用、超越授权使用和不当使用行为所造成的一切后果均不承担任何责任。

跟踪评级概要
编号：【新世纪跟踪（2025）100024】
评级对象： 兴业银行股份有限公司及其发行的公开发行债券
20 兴业银行小微债 04 20 兴业银行永续债 21 兴业银行二级 01
主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间
本次跟踪： AAA/稳定/AAA/2025 年 5 月 23 日 AAA/稳定/AAA/2025 年 5 月 23 日 AAA/稳定/AAA/2025 年 5 月 23 日
前次跟踪： AAA/稳定/AAA/2024 年 5 月 21 日 AAA/稳定/AAA/2024 年 5 月 21 日 AAA/稳定/AAA/2024 年 5 月 21 日
首次评级： AAA/稳定/AAA/2020 年 5 月 13 日 AAA/稳定/AAA/2020 年 9 月 10 日 AAA/稳定/AAA/2021 年 10 月 11 日
21 兴业银行二级 02 21 兴业银行二级 03 兴业转债
主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间
本次跟踪： AAA/稳定/AAA/2025 年 5 月 23 日 AAA/稳定/AAA/2025 年 5 月 23 日 AAA/稳定/AAA/2025 年 5 月 23 日
前次跟踪： AAA/稳定/AAA/2024 年 5 月 21 日 AAA/稳定/AAA/2024 年 5 月 21 日 AAA/稳定/AAA/2024 年 5 月 21 日
首次评级： AAA/稳定/AAA/2021 年 11 月 15 日 AAA/稳定/AAA/2021 年 11 月 15 日 AAA/稳定/AAA/2021 年 9 月 1 日
22 兴业银行二级 01 22 兴业银行 04 23 兴业银行绿债 01
主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间
本次跟踪： AAA/稳定/AAA/2025 年 5 月 23 日 AAA/稳定/AAA/2025 年 5 月 23 日 AAA/稳定/AAA/2025 年 5 月 23 日
前次跟踪： AAA/稳定/AAA/2024 年 5 月 21 日 AAA/稳定/AAA/2024 年 5 月 21 日 AAA/稳定/AAA/2024 年 5 月 21 日
首次评级： AAA/稳定/AAA/2021 年 12 月 30 日 AAA/稳定/AAA/2022 年 7 月 15 日 AAA/稳定/AAA/2023 年 4 月 13 日
23 兴业银行绿色金融债 02 23 兴业银行小微债 01 23 兴业银行小微债 02
主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间
本次跟踪： AAA/稳定/AAA/2025 年 5 月 23 日 AAA/稳定/AAA/2025 年 5 月 23 日 AAA/稳定/AAA/2025 年 5 月 23 日
前次跟踪： AAA/稳定/AAA/2024 年 5 月 21 日 AAA/稳定/AAA/2024 年 5 月 21 日 AAA/稳定/AAA/2024 年 5 月 21 日
首次评级： AAA/稳定/AAA/2023 年 5 月 29 日 AAA/稳定/AAA/2023 年 8 月 4 日 AAA/稳定/AAA/2023 年 10 月 8 日
24 兴业银行永续债 01 24 兴业银行二级资本债 01 24 兴业银行二级资本债 02
主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间
本次跟踪： AAA/稳定/AAA/2025 年 5 月 23 日 AAA/稳定/AAA/2025 年 5 月 23 日 AAA/稳定/AAA/2025 年 5 月 23 日
前次跟踪： - - -
首次评级： AAA/稳定/AAA/2024 年 4 月 8 日 AAA/稳定/AAA/2024 年 5 月 9 日 AAA/稳定/AAA/2024 年 6 月 25 日
25 兴业银行绿债 01
主体/展望/债项/评级时间
本次跟踪： AAA/稳定/AAA/2025 年 5 月 23 日
前次跟踪： -
首次评级： AAA/稳定/AAA/2025 年 3 月 27 日
跟踪评级观点
主要优势：
资本实力较强。兴业银行的资本实力在全国性股份制银行中处于较好水平。
业务及盈利结构持续优化。兴业银行近年稳步推进绿色银行、财富银行和投资银行“三张名片”
建设，“商行+投行”战略实施取得一定成效，业务及盈利结构持续优化。
外部支持。兴业银行为我国系统重要性银行第三组银行之一，获得股东与政府支持的可能性较大，
有利于支撑该行长期稳定发展。
主要风险：
宏观经济风险。国内经济增长压力大，面临外贸条件恶化、内需不足、风险隐患较多等挑战，同
时金融监管强化，强调对实体经济的支持及让利，银行业面临的经济周期风险、市场竞争压力均
有所加大。
信用风险管理压力。2024 年，兴业银行资产质量总体平稳，但信用卡业务受早期客户结构影响不

良率仍较高，对公房地产融资信用风险尚待出清，相关业务面临一定的风险管理压力。
同业负债占比偏高。兴业银行综合对市场利率的判断，统筹安排市场化主动负债吸收以及同业存
单发行，整体同业负债占比较高，负债成本及稳定性易受市场流动性影响。
次级属性及减记风险。上述债券中的二级资本债券、无固定期限资本债券具有次级属性，并设有
发行人有条件赎回条款、无法生存触发事件下的减记条款等。
跟踪评级结论
通过对兴业银行主要信用风险要素的分析，本评级机构维持该行 AAA 主体信用等级，认为上述债券还本付息安全性极强，并维持上述债券 AAA 信用等级。
未来展望
本评级机构预计兴业银行信用质量在未来 12 个月持稳，给予其主体信用评级展望为稳定。
遇下列情形，或将导致该行主体信用等级或/及其评级展望被下调：
① 该行经营规模或市场地位显着下滑；
② 该行资产质量或资本充足度出现明显恶化；
③ 有证据表明外部支持方的支持能力或意愿出现明显弱化。
主要财务数据及指标
项 目 2022 年 2023 年 2024 年
财务数据与指标：
总资产（亿元） 92666.71 101583.26 105078.98
股东权益（亿元）