国光电气:688776-国光电气投资者调研活动记录(2025-002)

证券代码：688776 证券简称：国光电气
成都国光电气股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2025-002
特定对象调研 □分析师会议
投资者关系活动 □媒体采访 业绩说明会
类别 □新闻发布会 □路演活动
现场参观
其他
参与单位名称 中信证券、长江证券、广发证券 、摩根基金、国金证券、华
泰证券、招商证券、华福证券、东吴证券、国联民生证券、东
方财富等
2025 年 5 月 16 日 10：30-15：30；
时间 2025 年 5 月 19 日 14：00-16：30；
2025 年 5 月 21 日 15：00-16：30；
2025 年 5 月 22 日 14：00-16：30。
地点 公司会议室
上市公司接待人 王尚博
员姓名
第一部分：告知保密义务；
1. 告知保密义务；
第二部分：董事会秘书介绍公司基本情况
投资者关系活动 成都国光电气股份有限公司自成立以来，一直从事微波器件的研
主要内容介绍 制生产，是国家微波电真空器件生产、科研基地之一，至今拥有超过
60 年的研制生产经验，多年来公司坚持以微波、真空两大技术路径为
主线，并结合材料学、光学、自动化、电子学、核物理、低温物理、
热力学等科学技术，研发生产出了行波管、磁控管、充气微波开关管、
微波固态器件、核工业设备、压力容器真空测控组件等产品，广泛应
用于雷达、卫星通信、核工业、新能源等领域。
第三部分：问答环节
问：ITER 项目是否需由公司自行承担材料成本？本次材料更换对公司主要影响是什么？
答：在 ITER 项目中，公司是来料加工模式，材料成本由委托方承担。此次材料更换主要是由于项目设计领域技术变更所要求，影响了后续采购订单的签订交付，造成了一定的延迟。
问：公司目前业务量怎么样？有拓展新的产品吗？进展如何？
答：目前整体订单量维持稳定。公司近些年在除传统业务领域之外，还在积极拓展以霍尔电推力器核心部件、弹炮应用等为代表的新产品、新业务。核工业领域，公司不断加强与国际、国内的项目跟进力度（包括“ITER”、“BEST”、“HL-3”、“Z 箍缩混合堆”等项目在内），积极推进核聚变部件设备研发和核电资格认证，拓展以特殊气体制备系统为代表的核工业专用产品市场份额，争取更多订单。
问：公司对核工业的竞争格局怎么看？公司在跟进的核工业相关的项目后续怎么展望呢？
答：随着近年来相关技术的不断成熟，聚变实验堆设计和控制效率出现提升，成本与建设周期也逐步降低，加快了可控核聚变商业化落地的预期，行业新进参与者与相关项目正在不断涌现。但是核工业领域下游应用较特殊，准入门槛较高。公司也是充分利用在真空领域长达六十多年的技术积累，并在多年前对相关项目进行了积极的跟进，积累了丰富的配套经验，逐步将业务领域由传统的微波器件领域拓展至核工业，进一步的夯实了公司在该领域的竞争优势。
近年来，公司立足自身丰富研制与项目经验积累，以为“ITER”装置偏滤器、第一壁等部件配套为基础，积极跟进国内核聚变项目发展，不断加强与国内知名院所及企业的合作开拓市场，目前已成功为“EAST”、“HL”系列等国内知名核聚变科学装置配套关键专用部件与设备，并正在积极跟进“BEST”、“HL-3”、“Z 箍缩混合堆”等国内重大核聚变项目与装置的部件配套与燃料相关系统搭建，目前进展较顺利。
问：公司在核电领域有什么业务吗？
答：目前公司正积极推进民核（核电）领域的相关认证，进展较顺利。未来公司将充分利用自身技术、项目经验积累及完备的相关体系认证等优势，积极布局并拓展市场份额与领域，力争为公司核工业板块的发展添加新的动力。
问：公司今年有股东减持，具体原因是什么？目前减持进展怎么样？答：公司目前存在两位股东减持的情况，分别为海南国之光和天翊创投，此次减持基于股东资金需求进行的正常市场行为，不涉及其他特
殊因素。其中国之光已于 4 月 30 日累计减持 1,625,751 股，占公司总
股本比例为 1.50%，减持计划已实施完毕；天翊创投的减持计划仍未完
成，过程中触及 5%权益变动，公司已及时公告披露。
问：公司电推核心部件产品目前覆盖的下游用户有哪些？
答：目前公司该产品已经与国内众多知名电推总体单位建立了稳定且
深入的合作关系。
问：在净利润与营业收入均有所下降的情况下，公司现金流大幅提升
的原因是什么？
答：公司 2024 年经营活动产生的现金流量净额为 1.16 亿元，较去年同
期增加约 36%，主要系期初应收账款在本期收回，同时本期商品采购
支出减少所致。公司以精细化管理为导向，持续提升应收账款管理效
能，为企业现金流稳定和整体经营的健康发展实现提供有力保障。
问：注意到公司 2024 年的营业收入较上期有所下滑，请问业绩下滑的
原因是什么？
答：2024 年度，受行业宏观环境变化及国际 ITER 总部对技术更改要求
等客观因素影响，多个项目采购合同签订延迟，国家磁约束可控核聚
变项目在工程建设的推进过程中，由于前期试验论证的节点延期，造
成订单延迟下发。此外公司应收账款计提、股权激励成本计提对公司
利润等指标均有影响。
附件清单（如有） 无
日期 2025 年 5 月 23 日