安达维尔:信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)关于北京安达维尔科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函之回复报告

信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
关于
北京安达维尔科技股份有限公司
申请向特定对象发行股票的第二轮
审核问询函之回复报告
XYZH/2025XAAA3F0033
北京安达维尔科技股份有限公司
深圳证券交易所：
贵所于 2025 年 4 月 30 日出具的《关于北京安达维尔科技股份有限公司申
请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函》（审核函〔2025〕020018 号）（以下简称“问询函”）已收悉，北京安达维尔科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“安达维尔”或“公司”）会同信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”、“信永中和”）对问询函所列问题进行了逐项核查，现回复如下，请予审核。
问题 3：
公司经营业绩波动较大，2021 年至 2025 年 1-3 月，主营业务收入分别为
47,545.72 万元、41,254.61 万元、85,086.09 万元、63,278.54 万元、12,331.87万元，净利润分别为 1,042.57 万元、-4,581.54 万元、11,348.51 万元、1,270.49万元、-870.80 万元。发行人解释称主要由于军品业务受客户合同签订节奏、招
投标流程进度、部分客户要求变化等因素影响。2021 年至 2025 年 1-3 月，公司
经营活动产生的现金流量净额分别为13,392.04万元、-2,567.81万元、3,064.27万元、-18,096.02 万元、-1,490.83 万元，最近一年一期发行人经营活动现金流量净额出现大额负值，发行人解释为经营性应收项目的增加以及存货的增加
所致。
请发行人：（1）结合主要客户收入及订单变动、同行业可比公司情况等，进一步说明导致公司最近一年一期业绩下滑的因素是否持续，公司业绩是否存在持续下滑的风险；如涉及相关跌价或减值,说明减值迹象具体出现的时间点和计提的及时性。（2）2024 年公司经营活动现金流出现明显不利变化，进一步说明公司在存货周转、收付款等方面是否发生明显不利变化，公司现金流是否存在持续恶化风险。
一、结合主要客户收入及订单变动、同行业可比公司情况等，进一步说明导致公司最近一年一期业绩下滑的因素是否持续，公司业绩是否存在持续下滑的风险；如涉及相关跌价或减值,说明减值迹象具体出现的时间点和计提的及时性
【发行人说明】
（一）结合主要客户收入变动情况，进一步说明导致公司最近一年一期业绩下滑的因素是否持续，公司业绩是否存在持续下滑的风险
报告期内各期公司前五大客户（合并口径）在 2023 年、2024 年、2025 年
1-3 月的收入变动情况如下：
单位：万元
序 客户 2025 年 1-3 月 2024 年 2023 年
号 收入金额 同比变动率 收入金额 同比变动率 收入金额
1 G1 4,252.26 0.19% 28,793.12 0.30% 28,706.86
2 中国南方航空 996.35 14.04% 4,902.89 40.72% 3,484.15
3 海南方大航空 603.84 -26.81% 4,476.92 -18.11% 5,466.91
4 中国航空集团 648.51 28.05% 3,477.14 26.73% 2,743.81
5 中国东方航空 414.81 -25.36% 2,726.67 37.61% 1,981.42
6 D1 -1.59（注 1） N/A（注 2） 1,320.91 -73.44% 4,973.12
7 A1 9.43 -80.31% 898.14 -96.36% 24,678.71
8 M1 1,019.47 N/A - N/A -
合计 7,943.08 12.62% 46,595.79 -35.32% 72,034.97
注 1：2025 年 1-3 月军方客户 D1 的收入金额为负，主要系：（1）公司 2024 年向 D1 提供
航空维修服务形成收入 1.05 万元。2025 年，双方协商对部分部件维修价格进行调整。鉴于双方合作关系良好、且涉及调整金额仅为 0.14 万元，公司与 D1 重新签订相关合同并冲减
了当期收入；（2）2025 年 1-3 月，公司向 D1 交付的某机载设备产品发生军品审价，调减
了当期收入 1.45 万元。上述收入调减金额合计 1.59 万元，金额很小，对公司业绩不存在重大不利影响。
注 2：N/A 表示因往年同期该客户未形成收入，故无法计算同比变动率
1、客户 G1
最近一年一期，公司对 G1 收入的同比变动率为 0.30%、0.19%，公司与
G1 的合作关系持续保持稳定；2023 年、2024 年、2025 年 1-3 月，公司对 G1
收入分别为 28,706.86 万元、28,793.12 万元、4,252.26 万元，占当期总收入的比例为 33.74%、45.50%、34.48%，公司对 G1 的收入金额与占比均较高。综上，公司与 G1 的合作关系保持持续稳定，且公司对 G1 的收入金额及占比均较高，为公司未来业绩提供了有力保障。
2、中国南方航空、中国航空集团
公司主要向中国南方航空、中国航空集团销售机载设备、提供航空维修服务，基于公司维修周期、维修质量保障较好，客户持续向公司增加送修量，销售收入保持稳定上涨趋势。
3、海南方大航空
最近一年一期，公司对海南方大航空的收入同比变动率为-18.11%、-26.81%，存在一定下滑，主要原因如下：2019 年 6 月，公司与海南方大航空签订了气动
起动机维修协议，协议有效期 5 年，至 2024 年 6 月该协议到期。鉴于海南方大
航空自身已具备气动起动机维修能力，因此相关协议未进行续期，造成 2024 年、2025 年 1-3 月收入同比有所下降。公司与海南方大航空的其他业务合作依然保
持稳定，剔除上述气动起动机维修收入后，2023 年、2024 年、2025 年 1-3 月，
公司对海南方大航空的收入分别为 2,332.42万元、2,355.75 万元、603.84 万元，
2024 年同比增长 1.00%，2025 年 1-3 月同比增长 47.75%，呈上涨趋势。基于
公司历史向海南方大航空提供维修及产品在可靠性、质量、周期方面的良好表现，且随着公司与海南方大航空合作的持续加强，公司对海南方大航空的收入持续下滑的风险较小。
4、中国东方航空

最近一年一期，公司对中国东方航空的收入同比变动率为 37.61%、-25.36%，
2024 年收入较 2023 年呈上涨趋势。2024 年 1-3 月、2025 年 1-3 月，公司对中
国东方航空的收入分别为 555.78 万元、414.81 万元。基于民航维修业务的行业特性，短期来看，公司对民航客户的维修业务会随着客户飞机的实际损坏情况而有一定波动，因此 2025 年一季度公司对中国东方航空的收入较 2024 年同期略微下滑了 140.97 万元。长期来看，公司与中国东方航空的合作较为稳定，报告期内交易金额稳步上涨。因此，上述导致收入下滑的因素是非持续性因素，公司相关收入持续下滑的风险较小。
5、客户 D1
公司客户D1系人民解放军下属某类军方客户，公司主要向其销售机载设备、航空维修服务、测控及保障设备等产品。2024 年公司对 D1 的收入同比变动率为-73.44%，存在一定下滑，主要系 D1 向公司采购的测控及保障设备出现下滑，根据该类军方客户的内部采购计划，测控及保障设备的采购需求具有一定波动性，2024 年相关产品的采购有所下降。
公司与 D1 的合作情况良好，随着 2025 年军品市场需求的回暖，公司持续
推进新产品向老客户的延伸，在完成现有订单的情况下积极推进 D1 相关项目的
招投标、订单签订及产品交付工作，预计 2025 年对 D1 的收入将较 2024 年同
比实现增长。因此，上述导致收入下滑的因素是非持续性因素，公司相关收入持续下滑的风险较小。
6、客户 A1
最近一年一期，A1 销售收入同比变动率为-96.36%、-80.31%。2024 年度，
A1 销售收入同比下滑 96.36%，主要系公司于 2023 年向 A1 集中交付 XX 训练
系统形成收入 21,778.30 万元。该项目公司于 2020 年开始跟进，按军方客户原
计划应于 2021 年至 2023 年分三批进行采购，但由于 2021 年、2022 年军方两
次招标均流标导致军方采购流程延后，直至 2023 年客户才进行集中采购，公司
于 2023 年完成集中交付并确认收入，一定程度上使得 2023 年 A1 的销售收入
较高，造成 2024 年同比下滑。除去上述业务外，公司 2023 年、2024 年的收入
分别为 63,307.79 万元、63,278.54 万元，保持稳定。

2025 年 1-3 月公司对 A1 的收入同比下滑，主要系 A1 为人民解放军下属某
类军方客户，采购具有一定计划性，一般而言一季度采购金额及占比相对较低，对公司业绩影响较小。随着公司继续与 A1 保持良好的合作关系，持续推进与
A1 的订单签订及产品交付工作，预计公司 2025 年对 A1 的收入将较 2024 年同
比实现增长，持续下滑的风险较小。因此，上述导致收入下滑的因素是非持续性因素，公司相关收入持续下滑的风险较小。
7、客户 M1
M1 下属某研究所为我国研制军训模拟装备的科研单位，公司凭借在相关领域的专业能力，于 2023 年与该研究所开展合作，并于 2025 年首次向其交付某
型模拟训练系统导调通信评估车产品，因此 2025 年 1-3 月新增对客户 M1 的销
售收入。公司与 M1 业务关系稳定，预计未来 M1 将继续向公司采购，公司相关收入下滑的风险较小。
综上所述，公司 2023 年、2024 年、2025 年 1-3 月各期前五大客户中，对
海南方大航空、中国东方航空、D1、A1 的收入存在 2024 年度或 2025 年 1-3
月同比下滑的情况，但导致收入下滑的因素是非持续性因素，公司收入持续下滑的风险较小。发行人已在募集说明书“第六章 与本次发行相关的风险因素”之“一、发行人经营业绩波动的风险”中披露业绩下滑的风险。
（二）结合订单变动情况，进一步说明导致公司最近一年一期业绩下滑的因素是否持续，公司业绩是否存在持续下滑的风险
1、在手订单情况
（1）民品业务在手订单
2023 年末、2024 年末、2025 年 3 月末，公司民品业务在手订单金额为
4,174.7